對中國整個肉食品加工行業(yè)來說，外資的滲透不會產(chǎn)生太大影響，對市場也形不成威脅
雙匯想“嫁”已經(jīng)不是什么新聞了。
今年3月初，雙匯發(fā)展的母公司——河南省漯河市雙匯實業(yè)集團在北京產(chǎn)權(quán)交易所以10億元的價格掛牌整體轉(zhuǎn)讓，JP摩根、美國國際集團（AIG）、新加坡淡馬錫（Temasek）、高盛等國際資本對股權(quán)展開了激烈廝殺。最終，這場競爭以高盛的意外勝出而落下帷幕。
這樁外資并購案的塵埃落定，意味著高盛實際上僅花了不到26億元就實現(xiàn)了對雙匯發(fā)展的絕對控制。
業(yè)內(nèi)人士稱，在地方政府的主動推動下，外資正在掀起并購中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的風(fēng)暴。高盛拿下雙匯是今年外資入股中國消費品行業(yè)的第二樁“大案”，此前，比利時英博啤酒以6.14億歐元收購了福建雪津啤酒100％的股份。可見，國際投資者對增長潛力巨大的中國消費品市場非�？春茫饩拶Y收購國內(nèi)龍頭企業(yè)也是蓄謀已久。這么多中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)甘心擁入外資懷抱，對這些企業(yè)甚至相關(guān)行業(yè)來說究竟是禍？還是福？
雙匯緣何要賣
雙匯在國內(nèi)外擁有60多家國有全資、參股、控股子公司，是亞洲最大的肉制品加工企業(yè)。
雙匯之所以能成為亞洲肉類加工行業(yè)的老大，與其在經(jīng)營管理和品牌創(chuàng)新上所下的功夫不無關(guān)系。它將“冷鏈生產(chǎn)、冷鏈運輸、冷鏈銷售、連鎖經(jīng)營”模式第一個引進(jìn)國內(nèi)，還在國內(nèi)推廣“放心肉”等概念，倡導(dǎo)健康、放心、安全，開創(chuàng)了肉食品加工行業(yè)的先河，逐漸從一個不起眼的小企業(yè)變成了全國皆知的知名品牌。雙匯發(fā)展近三年主營業(yè)務(wù)復(fù)合增長率高達(dá)46%，凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到22%.作為上市公司的雙匯發(fā)展，一直受到中金、國泰君安等眾多知名投資機構(gòu)的推崇�，F(xiàn)階段，農(nóng)村消費已成為豬肉行業(yè)整體增長的重要推進(jìn)因素，雙匯發(fā)展有望進(jìn)入新一輪的快速增長周期。
既然是國內(nèi)肉食品加工行業(yè)的老大，同時業(yè)績又如此穩(wěn)健，雙匯為何還要賣掉自己？
漯河是雙匯的生產(chǎn)基地，該市的一半稅收來自于雙匯。對于漯河市來說，雙匯就是地方政府財政的源泉。漯河曾經(jīng)提出過“中國食品名城”的建設(shè)目標(biāo)，根據(jù)該市“十一五”規(guī)劃，漯河擬向肉食品工業(yè)投資37億元，雙匯自然是投入的重點。2005年，雙匯的銷售收入達(dá)到201億元，是河南僅有的幾家銷售收入超過200億元的企業(yè)之一。對這家龍頭企業(yè)，政府給予了足夠的重視。雙匯集團一位高層透露，“十一五”期間，集團將進(jìn)一步做大做強，走國際化道路，“到‘十一五’末期，雙匯肉制品產(chǎn)量進(jìn)入世界前三強，銷售收入達(dá)到500億元，為后五年進(jìn)軍世界500強創(chuàng)造條件�！背醪綔y算，雙匯今后五年要為此投入100億元。這么一大筆錢從哪兒來？漯河市國資委主任杜廣全說：“最好的辦法是引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者。”有業(yè)內(nèi)人士透露，集團改制一直是省、市有關(guān)方面極力倡導(dǎo)的一件事。這樣做也符合地方的利益。
在此情況下，高盛肯于拋出高價，自然與漯河市一拍即合。而在“受讓方必須繼續(xù)使用雙匯商標(biāo)；不得同時參股國內(nèi)其他同行業(yè)企業(yè)；不能把雙匯搬出漯河”等條件下出售雙匯，顯然是地方政府一種化解“投資”與“發(fā)展”之困的兩全手法。坊間猜測，漯河市政府有條件謀求雙匯逐步國際化，支持雙匯集團的“雙匯國際”和“雙匯物流”盡快上市的想法，也是高盛勝出的一個原因。
另外，雙匯在國內(nèi)的主要競爭對手——雨潤集團已成功從香港資本市場融得20多億港元，由此帶來的競爭威脅也令雙匯急于轉(zhuǎn)換思路，并開始進(jìn)軍其他領(lǐng)域。近年來，雙匯在全國10多個省市建立了20多家現(xiàn)代化工業(yè)基地。2005年，雙匯已擁有了全球最大的PVDC薄膜生產(chǎn)基地；今年，雙匯又要進(jìn)軍醫(yī)藥領(lǐng)域，這些無疑都需要資金的支撐。而引入強有力的投資伙伴和先進(jìn)的管理技術(shù)，將為雙匯集團的發(fā)展鋪平道路。
還有一種聲音，認(rèn)為雙匯產(chǎn)權(quán)變更的主要動力來自雙匯的高管，并猜測這可能是一出曲線MBO，意在借力海外過橋資金實現(xiàn)管理層持股。
外資在肉食品加工領(lǐng)域的涉獵不僅僅是簡單的個別現(xiàn)象，而是昭示了一個產(chǎn)業(yè)的變化。外資染指中國肉食品加工行業(yè)的口子已經(jīng)被打開，如何實現(xiàn)國有的資產(chǎn)保值增值，避免全盤被外資吞噬成為當(dāng)前不得不思考的問題。
被購后對行業(yè)的影響
高盛拿下雙匯后，國內(nèi)兩大肉類加工企業(yè)都有了外資的身影。作為戰(zhàn)略投資者，高盛獲得了雨潤6.5%的股權(quán)，在12個董事會席位中占有2席。雨潤具備年屠宰生豬800萬頭，年加工熟肉制品25萬噸的生產(chǎn)能力，正是雙匯最大的競爭對手。原本不符合條件的高盛卻成為雙匯的合法入主者，對此雙匯一直沒有給出合理的解釋。
就外資對中國肉食品加工行業(yè)的強力滲透是否會對民族產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊這個問題，本刊記者采訪了中國肉類協(xié)會常務(wù)副會長鄧富江先生。
鄧富江對高盛收購雙匯事件持肯定態(tài)度。他說，“日前國內(nèi)肉食品加工業(yè)是一個開放競爭的態(tài)勢，在這種情況下，產(chǎn)業(yè)必然要經(jīng)歷一種整合。至于雙匯、雨潤、金鑼等國內(nèi)肉食品行業(yè)的龍頭企業(yè)來說，必然面臨著兼并、收購、整合等過程。從目前看，我國肉食品加工企業(yè)規(guī)模比較小，生產(chǎn)力水平低。雖然雙匯目前是國內(nèi)龍頭企業(yè)，中國進(jìn)入世界肉食品加工行業(yè)40強企業(yè)僅此一家，但跟國外同類企業(yè)相比還有很大差距。因此，我們需要進(jìn)行大規(guī)模整合，提高企業(yè)的規(guī)�；�、現(xiàn)代化水平�！�
鄧富江認(rèn)為，雙匯集團國有股產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于其利用國際、國內(nèi)兩種資源，兩個市場，加快國際化發(fā)展，盡快成為國際化企業(yè)。這對漯河市乃至河南省的經(jīng)濟發(fā)展都具有重要意義。
據(jù)了解，目前，我國肉食品企業(yè)有3萬多個，但有規(guī)模的企業(yè)還不到2000個，前50強企業(yè)占行業(yè)總資產(chǎn)的63%，銷售額更是占到73%.鄧富江建議，為了促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大，國家應(yīng)對有深加工項目的龍頭企業(yè)進(jìn)行重點扶持，給它們一個寬松的發(fā)展環(huán)境，在項目安排、銀行貸款上給予政策優(yōu)惠，營造適合企業(yè)發(fā)展的投資環(huán)境。
對外資獨霸中國肉制品加工行業(yè)的潛在威脅，鄧富江表示一點都不擔(dān)心。他說，“包括雙匯、雨潤、金鑼在內(nèi)的幾大企業(yè)生產(chǎn)出來的肉類產(chǎn)品還不及全國屠宰量的5%.我國每年屠宰6億多頭豬，而三家大企業(yè)的屠宰總量還不到3000萬頭。因此，對中國整個肉食品加工行業(yè)來說，外資的滲透不會產(chǎn)生太大影響，對市場也形不成威脅。從另一個角度看，外資的進(jìn)入對中國企業(yè)來說不僅在資金上能夠起到補充作用；在技術(shù)力量、管理素質(zhì)、知識產(chǎn)權(quán)提升等方面，也會起到積極的作用。”
對雙匯是被賤賣了的說法，鄧富江說，“高盛20億元的收購金額其實已經(jīng)很可觀，雙匯這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)能賣到這個價格，而一些經(jīng)營不好的企業(yè)即使是零資產(chǎn)待購還不一定有人要呢。當(dāng)然，如果要出售股權(quán)，還要看收購方是否有實力和誠意。”
2002年以來，看好中國市場和企業(yè)的海外基金大肆進(jìn)軍中國，投資中國龍頭企業(yè)。對雙匯的高管和當(dāng)?shù)卣�，積極吸引資金保持企業(yè)的市場地位，保證長期市場戰(zhàn)略的實現(xiàn)不啻是一件好事。不過，在吸引到大量外資的同時，還要處理好資本意志和企業(yè)發(fā)展之間的矛盾。否則，一味看重眼前利益而犧牲民族企業(yè)的未來，到頭來會得不償失。
