摘要：我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造的最終目的是建立產(chǎn)權(quán)多元化的公司型現(xiàn)代商業(yè)銀行，必須關(guān)注公司治理問(wèn)題。首先淺釋了公司治理在固有商業(yè)銀行公司化中的重要作用，然后分析了商業(yè)銀行公司治理的特殊性以及我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行股改過(guò)程中存在的問(wèn)題，最后提出了關(guān)于完善我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的一些建議。

　　關(guān)鍵詞：國(guó)有商業(yè)銀行；公司治理；上市

　　1公司治理是國(guó)有商業(yè)銀行公司化的核心

　　存續(xù)了幾十年的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制使國(guó)有商業(yè)銀行習(xí)慣了沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)的生存環(huán)境，國(guó)有商業(yè)銀行是脆弱和低效的。而從我國(guó)進(jìn)入金融改革以后，中央銀行、四大國(guó)有商業(yè)銀行和非國(guó)有銀行構(gòu)成的“制度三角”還形成了一種互鎖型的制度穩(wěn)態(tài)，中國(guó)的銀行市場(chǎng)表現(xiàn)出典型的寡頭壟斷型結(jié)構(gòu)。國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，管制低效和失靈。有理論和實(shí)證分析表明，商業(yè)銀行最終收斂于現(xiàn)代公司制度。只有現(xiàn)代公司制度才能利于商業(yè)銀行明晰產(chǎn)權(quán)主體，形成良好的激勵(lì)約束機(jī)制，利于商業(yè)銀行募集資本金，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并且為真正的職業(yè)銀行家的產(chǎn)生創(chuàng)造條件。我們?cè)噲D通過(guò)股份制改造來(lái)明晰產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的多元化，解決曾經(jīng)的國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)單一、缺乏效率等諸多問(wèn)題。同時(shí)我們必須清楚認(rèn)識(shí)到：各國(guó)有商業(yè)銀行上市后，從體制之內(nèi)入手進(jìn)行國(guó)有經(jīng)濟(jì)的改革，使國(guó)有商業(yè)銀行最終成為產(chǎn)權(quán)多元化的公司型現(xiàn)代商業(yè)銀行，這才是國(guó)有商業(yè)銀行改革的最終目標(biāo)。為使中國(guó)金融市場(chǎng)能夠成功開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)對(duì)防不勝防的金融危機(jī)，我們迫切需要建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行能夠在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中真正地商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，形成健康完善的銀行體系。

　　2商業(yè)銀行公司治理的特殊性

　?。?）所遵循治理理論基礎(chǔ)的特殊性。主流的公司治理觀點(diǎn)認(rèn)為，股東是公司的所有者，公司控制權(quán)自然屬于股東所有。實(shí)踐中大量遵循的也是為股東服務(wù)的原則。正是由于商業(yè)銀行在資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品以及行業(yè)方面的特殊性，銀行的利益相關(guān)者尤其是存款人遠(yuǎn)比非銀行企業(yè)重要得多，因?yàn)槿绻霈F(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，股東只以出資的份額承擔(dān)有限責(zé)任，其余損失大部分由存款人承擔(dān)。對(duì)銀行而言，股東似乎是提供了資金，但如果沒(méi)有存款人作為主要的資金提供者，銀行將失去存在的基礎(chǔ)。因而我們?cè)谘芯裤y行的公司治理時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注存款人的利益問(wèn)題。

　　（2）委托——代理關(guān)系的特殊性。對(duì)商業(yè)銀行而言，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題較一般企業(yè)更復(fù)雜。就存款人與銀行而言，由于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的特殊性，存款人缺乏動(dòng)力及能力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，存款人只能索取固定的收益，這樣股東就有和管理者串謀投資于大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目而侵害存款者利益的可能性。對(duì)銀行股東和銀行管理者來(lái)說(shuō)，由于上述的銀行產(chǎn)品的特殊性和銀行交易的不透明性，分散的銀行的股東想通過(guò)簽訂和執(zhí)行激勵(lì)合同或者通過(guò)使用投票權(quán)來(lái)約束銀行管理者、影響銀行的經(jīng)營(yíng)決策比一般公司股東的成本來(lái)得更大。

　?。?）外部治理的特殊性。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，外部治理機(jī)制發(fā)揮作用有限。對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，銀行通常與客戶(hù)形成長(zhǎng)期固定的關(guān)系以緩解貸款過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，從而弱化了產(chǎn)品市場(chǎng)的公司治理功能。對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，債權(quán)市場(chǎng)可以在一定程度上彌補(bǔ)單純依賴(lài)股權(quán)監(jiān)督而導(dǎo)致的治理問(wèn)題，但這以存在完善的資本市場(chǎng)為前提，而目前包括中國(guó)在內(nèi)的大部分國(guó)家都不具備這個(gè)條件。

　　3國(guó)有銀行股改上市進(jìn)程中公司治理的若干問(wèn)題

　?。?）股改上市后的股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。國(guó)有商業(yè)銀行股改上市后，股東就是銀行的所有者，擁有表決權(quán)、對(duì)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員的選舉權(quán)、對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況的知情權(quán)和監(jiān)察權(quán)、剩余索取權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)及控訴權(quán)等諸多合法權(quán)利，股東的權(quán)利和利益將受治理結(jié)構(gòu)的保護(hù)。股權(quán)何時(shí)能夠分散化，取決于法治環(huán)境和資本市場(chǎng)等因素。中國(guó)是典型的大國(guó)經(jīng)濟(jì)，法制環(huán)境、資本市場(chǎng)也都不成熟，國(guó)家作為最大股東的地位需要保持一段時(shí)期，并且必須經(jīng)歷逐漸稀釋的過(guò)程，以避免資本流動(dòng)給不成熟的市場(chǎng)帶來(lái)動(dòng)蕩。

　?。?）新的委托——代理關(guān)系形成后的激勵(lì)與約束問(wèn)題。國(guó)有商業(yè)銀行改制后，原有的行政式委托——代理將不復(fù)存在。新的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)使委托人不再缺位：股東將會(huì)把公司法人財(cái)產(chǎn)委托給董事會(huì)，董事會(huì)將作為銀行的法人代表將日常經(jīng)營(yíng)管理委托給經(jīng)理人。經(jīng)理人的任免權(quán)轉(zhuǎn)移到了真正承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)因而有足夠動(dòng)力對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行挑選的資本所有者手中。委托人和代理人之間的信號(hào)傳遞和信息甄別機(jī)制將隨之形成。這不僅對(duì)任期內(nèi)的經(jīng)理人形成一種外在激勵(lì)和約束，也能夠降低代理成本。我們應(yīng)當(dāng)賦予經(jīng)理人剩余索取權(quán)，使經(jīng)理人有為委托人努力工作的積極性，并且所有權(quán)激勵(lì)就不失為一種有效的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。

　　（3）從銀行外部環(huán)境看。法律環(huán)境的問(wèn)題：國(guó)有股權(quán)的份額必須逐漸稀釋而不是立刻降到很低的程度，其中一個(gè)原因就是法律環(huán)境只允許我們這樣做。如果將國(guó)有股權(quán)份額驟然降到一個(gè)很低的程度，在目前中國(guó)實(shí)質(zhì)上缺乏證券類(lèi)訴訟的法律環(huán)境下，我們難以保證現(xiàn)行的法律一定會(huì)解決好由此引發(fā)的新問(wèn)題；金融監(jiān)管的問(wèn)題：可以說(shuō)，國(guó)有商業(yè)銀行的改革，將給金融監(jiān)管帶來(lái)更多的新問(wèn)題，而并不是公司治理結(jié)構(gòu)帶來(lái)了銀行內(nèi)部更有效的監(jiān)督，金融監(jiān)管的負(fù)擔(dān)就會(huì)減輕。金融機(jī)構(gòu)改革了，金融監(jiān)管顯然必須與之保持一致，否則金融市場(chǎng)將暴露在更大的風(fēng)險(xiǎn)中。因此，在立法上監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮自身專(zhuān)業(yè)靈活的優(yōu)勢(shì)，在改革的進(jìn)程中汲取各種金融教訓(xùn)，不斷完善專(zhuān)業(yè)法律法規(guī)，配合好金融改革的步伐。

　　4完善我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行上市后公司治理的構(gòu)想

　?。?）進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制。首先，嚴(yán)格設(shè)定內(nèi)設(shè)組織機(jī)構(gòu)的職責(zé)邊界和議決事議程。國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的關(guān)鍵在于對(duì)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高級(jí)管理層等組織機(jī)構(gòu)制定明確的職責(zé)分工和議決事議程，特別是要規(guī)范股東所有權(quán)的行使。其次，要建立規(guī)范的董事會(huì)制度。董事會(huì)在銀行的治理結(jié)構(gòu)中處于核心地位。銀行董事會(huì)要重點(diǎn)做好制定銀行發(fā)展戰(zhàn)略、確保銀行依法審慎經(jīng)營(yíng)、提高銀行的透明度、監(jiān)督銀行高管誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)等方面的工作。

　?。?）充分發(fā)揮普通員工在公司治理中的作用。對(duì)于銀行業(yè)，其提供產(chǎn)品的質(zhì)量直接決定于銀行員工特別是普通員工的服務(wù)態(tài)度，銀行員工特別是普通員工在公司治理中的地位更是重要。近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行均進(jìn)行了薪酬改革計(jì)劃。在實(shí)踐中，部分地區(qū)在薪酬、用工制度改革方面缺乏公開(kāi)性和透明度；管理層和員工的收入差距水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)合理水平；在改革方案的設(shè)計(jì)中忽視基層員工的意見(jiàn)等。在未來(lái)改革縱深推進(jìn)過(guò)程中要重視解決這些問(wèn)題。

　　（3）加強(qiáng)內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制建設(shè)。借鑒現(xiàn)代銀行管理經(jīng)驗(yàn)，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系。在規(guī)范進(jìn)行貸款五級(jí)分類(lèi)的基礎(chǔ)上探索更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和撥備提取制度；實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本管理，強(qiáng)化資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和效益約束，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，防止盲目擴(kuò)張。加快推進(jìn)機(jī)構(gòu)扁平化和業(yè)務(wù)垂直化管理。建立市場(chǎng)化人力資源管理體制和有效的激勵(lì)約束機(jī)制。實(shí)施審慎的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)政策，嚴(yán)格信息披露制度。加強(qiáng)信息披露工作，提高信息透明度，發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督約束作用。

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