【摘要】在當(dāng)前民營企業(yè)貸款困難這一經(jīng)濟現(xiàn)象的基礎(chǔ)上，本文在回顧控制權(quán)理論基礎(chǔ)上，分析了政府、企業(yè)與銀行的關(guān)系，從會計角度對中小企業(yè)融資環(huán)境問題進(jìn)行探索性研究，提出了會計信息在國有企業(yè)與民營企業(yè)中發(fā)揮作用不一樣，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)影響銀行貸款活動中進(jìn)行信息甄別，商業(yè)銀行通過產(chǎn)權(quán)性質(zhì)來判斷企業(yè)未來還款可能性的根本原因在于當(dāng)前我國較弱的市場法律環(huán)境。

　　【關(guān)鍵詞】會計信息；控制權(quán)；債務(wù)合同

　　一、問題提出

　　在市場經(jīng)濟下，銀行與企業(yè)間的信貸行為屬于不同經(jīng)濟主體間的市場行為，這種行為通過兩者間的信貸合同完成，簽訂合同的一個重要依據(jù)是企業(yè)的會計信息和信譽。盡管目前國家采取了許多措施，特別是在實行宏觀調(diào)控背景下，各大商業(yè)銀行專門給出中小企業(yè)信貸額度情況，目前我國中小企業(yè)仍反映銀行貸款難，原因何在？隨著市場經(jīng)濟發(fā)展，民營企業(yè)貸款難、融資難現(xiàn)象為何會更為突出？主要是信息不對稱、管理成本高、風(fēng)險控制難，是中小企業(yè)難以進(jìn)入大銀行視野的主要原因。按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，本文將從會計信息含量的角度來對我國民營企業(yè)與銀行間的債務(wù)合同進(jìn)行全面的分析。

　　二、轉(zhuǎn)型中的政府、企業(yè)、銀行——一種控制權(quán)理論的視角

　　傳統(tǒng)的經(jīng)濟體制下，國家擁有企業(yè)的控制權(quán)。在這里面，中央政府和地方政府又各自擁有中央企業(yè)和地方企業(yè)的控制權(quán)。經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的一個重要方面就是建立社會主義市場經(jīng)濟，在這個過程中，政府、企業(yè)和銀行的角色都會重新定位，逐漸使市場主體按照市場的規(guī)則運行。

　　產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、合同的實施、適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管需要政府成為執(zhí)行規(guī)則的第三者。為了維持市場秩序，引入政府是必然的。我國的轉(zhuǎn)型時期，政府對銀行和企業(yè)的債務(wù)合同有兩個方面的影響。（1）政府對金融信貸合同的直接影響，包括對中央銀行權(quán)利和地位的界定、政府金融發(fā)展戰(zhàn)略和對金融形勢的判斷及政策取向，此外也包括政府對金融機構(gòu)經(jīng)營、金融市場運行的監(jiān)管和直接干預(yù)等；（2）政府對金融信貸合同的間接影響，是通過金融的外部環(huán)境的傳導(dǎo)來實現(xiàn)，主要體現(xiàn)在政府與經(jīng)濟運行、制度基礎(chǔ)的關(guān)系和政府的有關(guān)決策之中。

　　雖然我國的大型商業(yè)銀行（除農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行外）都已經(jīng)上市，但是其控制權(quán)仍然歸國家所有，由于國有企業(yè)的控制權(quán)安排和我國目前的金融制度安排，轉(zhuǎn)型期的各級政府賦予了國有企業(yè)特殊的地位，商業(yè)銀行在貸款時必然會考慮到政府角色定位對于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的影響。由于政府根據(jù)慣性依舊會對經(jīng)濟進(jìn)行管理，尤其是國有銀行與國有企業(yè)，這些國有銀行與國有企業(yè)經(jīng)理人的人事任命權(quán)在政府代理人手中。因此，政府政策目標(biāo)自然而然會波及國有銀行與國有企業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營決策，經(jīng)常做出偏向于國有企業(yè)的選擇，國有商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，有時候不得不“仰人鼻息”，扭曲了正常的金融關(guān)系。

　　三、會計信息、債務(wù)契約與所有權(quán)性質(zhì)

　　會計信息是借助一定的載體，遵照相應(yīng)的規(guī)則，對特定主體的經(jīng)濟活動所進(jìn)行的會計描述。會計信息作用的研究已從傳統(tǒng)的經(jīng)濟收益計量觀逐步轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在流行的決策觀和契約觀。會計信息有用性的決策觀是從評估公司價值的角度來看待會計信息的作用，說明涉及投資者如何利用會計信息進(jìn)行投資決策，確定企業(yè)價值；而契約觀則從評估代理人業(yè)績的角度來分析會計信息的作用，契約各方如何利用會計信息對契約進(jìn)行治理。

　　完整的債務(wù)契約通常包括三個部分，事前的簽約、事中的控制與事后的履約。在這三個過程中會計信息均發(fā)揮著重要作用。事前簽約中會計信息主要是起到了選拔作用，通過會計信息對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及可持續(xù)經(jīng)營的可能進(jìn)行考核，從而確定是否貸款以及貸款的方式和額度；事中控制的過程債權(quán)人將考察企業(yè)的資金投向以及使用情況，同時債權(quán)人需要關(guān)注債務(wù)人所采取的會計政策，這些都可以通過會計信息表現(xiàn)出來，債權(quán)人就是通過觀測這類會計信息掌握資金再投入到企業(yè)后的應(yīng)用情況，做到較好的事中控制，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)違反債務(wù)契約約定，將及時收回貸款；事后履約過程中會計信息的作用主要是向債權(quán)人繼續(xù)提供企業(yè)財務(wù)狀況，有助于確定企業(yè)再貸款的信用程度，同時在企業(yè)無法按期歸還貸款的前提下，會計信息可以幫助債權(quán)人確定對債務(wù)人進(jìn)行破產(chǎn)清算還是債務(wù)重組，進(jìn)一步保護(hù)債權(quán)人的利益。

　　良好的事前選拔是保障債務(wù)契約得以順利履行的重要一環(huán)，是保護(hù)債權(quán)人根本利益的基礎(chǔ)。但選拔的標(biāo)準(zhǔn)其實有很多，即包括具有一定可操作性基礎(chǔ)的會計信息或財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，也包括一些非會計信息，如經(jīng)理人員的個人能力與努力程度、借款企業(yè)的商業(yè)信用等等。在某些情況下，非會計信息與會計信息之間還能夠形成良好的替代。如對于個人能力較強、信譽程度較高的企業(yè)家提供貸款，即使該企業(yè)當(dāng)時財務(wù)狀況不佳債權(quán)人也有可能提供資金。

　　隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的初步確立，出現(xiàn)了多種企業(yè)所有制形式并存的局面。而不同的企業(yè)所有制形式，企業(yè)的人員構(gòu)成、組織結(jié)構(gòu)、運轉(zhuǎn)模式等均不相同。與信譽機制在債務(wù)契約中表現(xiàn)相同，所有權(quán)性質(zhì)問題將顯現(xiàn)出相同的作用。所有權(quán)性質(zhì)不僅將影響到債權(quán)人的決策，而且會影響到會計信息在債務(wù)契約中的應(yīng)用。具有聲譽特征或能夠保證債務(wù)契約履行的所有權(quán)性質(zhì)將使得債權(quán)人降低對會計信息或財務(wù)指標(biāo)的關(guān)注程度，所有權(quán)性質(zhì)這一非財務(wù)信息起到了一定的替代作用。

　　四、啟示

　　在當(dāng)前民營企業(yè)貸款困難這一經(jīng)濟現(xiàn)象的基礎(chǔ)上，本文分析了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)如何影響銀行貸款活動中進(jìn)行信息甄別、信息甄別程度有哪些差異等。我們認(rèn)為，之所以通過產(chǎn)權(quán)性質(zhì)來判斷企業(yè)未來還款可能性的根本原因在于當(dāng)前我國較弱的市場法律環(huán)境。我們上文曾經(jīng)提到信譽機制是法律機制的良好替代，尤其是在法律機制不完善的前提下，信譽機制更是重要的保證履約的基本方式。但是，如果以所有權(quán)作為信譽的基礎(chǔ)，政府雖然對企業(yè)提供了信譽，但同時也會造成更多的政府干預(yù)。完善的市場經(jīng)濟需要政府不參與企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、投資和管理決策，計劃經(jīng)濟時代國有企業(yè)低下的經(jīng)濟效率已經(jīng)告訴我們，政府的任務(wù)只能是提供穩(wěn)定的經(jīng)濟運行環(huán)境和制度基礎(chǔ)，才能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟的長遠(yuǎn)發(fā)展。況且當(dāng)前我國開展的社會主義市場經(jīng)濟改革已經(jīng)取得了顯著成就，但地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡也造成了經(jīng)濟發(fā)展越活躍的地區(qū)，政府與企業(yè)關(guān)系越薄弱，政府對企業(yè)的干預(yù)越少。結(jié)合我們本文的研究結(jié)論可以預(yù)期，越是經(jīng)濟發(fā)展活躍的地區(qū)，當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)由于缺乏政府支持反而無法得到相應(yīng)的貸款支持，從而使得社會資金無法實現(xiàn)良好配置。當(dāng)前，經(jīng)濟發(fā)展活躍的江浙地區(qū)，民營企業(yè)就往往存在嚴(yán)重的貸款難問題，當(dāng)?shù)赝嬖谳^多的地下錢莊和民間借貸組織，這一問題的產(chǎn)生與我們的研究結(jié)論是一致的。因此，如果能夠完善針對債權(quán)人保護(hù)的法律機制，銀行就會得到更多的信心向非國有企業(yè)提供必要的資金支持，法律也就替代了所有制信譽基礎(chǔ)。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[1]哈特：《企業(yè)、合同與財務(wù)結(jié)構(gòu)》，上海人民出版社，1998

　　[2]科斯、哈特、斯蒂格利茨等：《契約經(jīng)濟學(xué)》，經(jīng)濟科學(xué)出版社，2000

　　[3]青木昌彥、錢穎一：《轉(zhuǎn)軌中的公司治理結(jié)構(gòu):內(nèi)部人控制和銀行的作用》，中國經(jīng)濟出版社，1995