摘要：浙江作為全國經(jīng)濟增長最快、發(fā)展態(tài)勢最好的省份之一，主要得益于浙江中小企業(yè)的經(jīng)濟活力，然而，在當前金融危機背景下，融資效率低下一直是制約其發(fā)展的不利因素。本文通過分析浙江中小企業(yè)目前融資現(xiàn)狀，提出了改進和提升融資模式的機制和對策。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資模式；對策

　　全球經(jīng)濟危機的爆發(fā)，國內(nèi)4600多萬中小企業(yè)的發(fā)展深受影響，浙江，作為中小民營企業(yè)大省，也無法獨善其身，企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境持續(xù)趨緊，生產(chǎn)經(jīng)營面臨的資金、人才、技術(shù)等要素瓶頸制約持續(xù)加大，其中融資瓶頸表現(xiàn)得最為突出，形勢十分嚴峻。根據(jù)調(diào)查，當前浙江省中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

　　第一，中小企業(yè)資金缺口日益加大。一是企業(yè)資金需求增加。2007年以來，原材料、勞動力、煤電油運等要素價格持續(xù)上漲，產(chǎn)品市場競爭日趨激烈，中小企業(yè)的銷售壓力不斷加大，大量流動資金滯留在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用資金上升，企業(yè)資金需求量快速增加。二是民間借貸信心受影響。受金融危機影響，一些原本效益較好的中小企業(yè)經(jīng)營面臨困境甚至倒閉，無法償還借貸資金，原本較為活躍的民間融資也明顯收縮。在上述因素的共同影響下，當前浙江省中小企業(yè)資金缺口較為嚴重。

　　第二，金融機構(gòu)傳統(tǒng)貸款機制加大企業(yè)融資難度。一是客戶準入要求較高。在金融危機背景下，浙江大部分中小企業(yè)的訂單減少，效益不佳，甚至虧損停產(chǎn)，因此企業(yè)資金實力達不到銀行優(yōu)質(zhì)客戶準入的要求，使客戶拒之門外。二是貸款操作流程復(fù)雜。一筆貸款，須經(jīng)過信用等級評定、盡職調(diào)查、審批、授信、貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)，流程復(fù)雜，時效較低，客戶在需要資金支持時拿不到貸款，等貸款審批完成時卻錯過了客戶經(jīng)營的最佳時機，很難滿足客戶的生產(chǎn)經(jīng)營需要。

　　第三，中小企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)矛盾突出。中小企業(yè)在初創(chuàng)和快速成長的不同時期，需要商業(yè)銀行不同期限的貸款支持。但目前商業(yè)銀行貸款普遍存在著“保大收小”和“期限失衡”的結(jié)構(gòu)性矛盾。據(jù)統(tǒng)計，全省金融機構(gòu)各項貸款中，占全省稅收總額50%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)（農(nóng)村中小企業(yè)）貸款比重從2000年的13.74%下降到2008年上半年的6.72%,下降了7.02個百分點。中長期貸款中技術(shù)改造貸款占比從2000年的16.09%下降到2008年上半年的0.97%,下降了15.12個百分點，這一狀況嚴重制約了浙江省成長型中小企業(yè)的擴張和后續(xù)發(fā)展能力。

　　第四，中小企業(yè)融資成本急劇上升。浙江省中小企業(yè)正飽受著資金高成本的困擾。目前，銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%-40%,高的上浮達80%.同時不少銀行還要求企業(yè)存單質(zhì)押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%,股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%,一些地方民間融資月利率已高達4分到6分。過高的資金使用成本對中小企業(yè)的經(jīng)濟效益產(chǎn)生了較大影響。2008年1-6月浙江省中小企業(yè)財務(wù)費用同比增長38.83%,其中利息支出增長43.27%.

　　面對當前浙江中小企業(yè)融資困難，我們要積極應(yīng)對，不斷提升和改進中小企業(yè)融資模式，盡快出臺扶持中小企業(yè)融資的政策舉措，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加中小企業(yè)信貸供給，強化中小企業(yè)發(fā)展的金融保障，想盡一切辦法，采取有效措施，幫助中小企業(yè)度過資金難關(guān)。與此同時，要積極加強企業(yè)財務(wù)管理，提高財務(wù)核算水平，增強企業(yè)會計信息的準確性和透明度，盡量減少融資過程中的信息不對稱問題，積極爭取外源性融資。具體對策如下：

　　第一，完善金融機構(gòu)體制，改善中小企業(yè)直接融資環(huán)境。發(fā)展中小企業(yè)的直接融資，根本在于建立多層次資本市場。一要加強政府的支持力度，發(fā)展中小企業(yè)投資基金。建議由政府牽頭成立有一定規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資公司，提高創(chuàng)業(yè)貸款額度，改進服務(wù)和管理，給予企業(yè)經(jīng)營方向和管理模式的咨詢服務(wù)，不斷完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)成長。二要大力發(fā)展以股票融資為主體的多層次融資體系。自2005年中國深圳證券交易所中小板開通以來，一些符合條件的成長性中小企業(yè)獲得了上市融資的機會，但這只占中小企業(yè)的很少一部分，因此，要充分利用國內(nèi)主板市場融資，發(fā)揮中小企業(yè)利用市場機制配制資源的融資渠道作用。三是為中小企業(yè)開辟債券融資渠道。作為資本市場的組成部分，我國債券市場仍然未向中小企業(yè)開放，主要原因是中小企業(yè)普遍缺乏信用，財務(wù)狀況不佳，但是，在浙江，確有一批成長性強市場潛力大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理且具備較高的信用等級的中小企業(yè)，對這些優(yōu)勢企業(yè)，仍應(yīng)向它們開放債券市場，增加它們的融資渠道，允許這些企業(yè)在政策許可的范圍內(nèi)發(fā)行短期債券。

　　第二，發(fā)揮浙江特色，引導(dǎo)、規(guī)范發(fā)展民間資本。民間金融在浙江有著悠久的歷史，如民間借貸、臺會和私人錢莊、典當?shù)让耖g金融方式。據(jù)最新一項調(diào)查顯示，2008年在溫州可流動的民間資本多達3000億。如何運用好民間資本這一金融方式，將對浙江中小企業(yè)的發(fā)展起到關(guān)鍵的作用。一方面民間金融是發(fā)展健全的金融市場所不可或缺的，它的形成和發(fā)展特別有利于金融市場上的競爭、監(jiān)控體系、法治結(jié)構(gòu)、以及“信用文化”等幾種基礎(chǔ)性體制的建立。另一方面在于民間金融具有正規(guī)金融所不具備的四個優(yōu)勢，一是制度優(yōu)勢。正規(guī)金融機構(gòu)的貸款行為有時會受到行政力量等非市場因素的影響，貸款基準利率也是管制利率，而民間融資中的借貸行為和利率都是市場化的。可以說，民間金融是一種純粹的市場金融形式和市場金融交易制度。二是信息優(yōu)勢。正規(guī)金融機構(gòu)貸款中的信息不對稱現(xiàn)象是經(jīng)常存在的，有的借款人為了得到貸款甚至不惜編造虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)或?qū)嵤┢渌旒傩袨?，而民間融資中的當事人由于彼此之間比較了解，與融資相關(guān)的信息極易獲得且高度透明。三是成本優(yōu)勢。一方面民間金融由于一般沒有抵押或擔保，對信用和私人關(guān)系的依賴程度遠遠高于銀行信貸。四是速度優(yōu)勢。民間融資無煩瑣的交易手續(xù)，交易過程快捷，融資效率高，能盡快達成交易，使借款人迅速、方便地籌到所需資金。正是民間金融的這些獨特優(yōu)勢，成為其能夠和正規(guī)金融長期共存、形成互補效應(yīng)的重要原因。

　　第三，提高產(chǎn)業(yè)集群度，提升群內(nèi)企業(yè)的融資能力。浙江行業(yè)特色經(jīng)濟明顯，如紹興輕紡城、金華永康五金城，產(chǎn)業(yè)集群分布廣泛，這些產(chǎn)業(yè)集群的形成提高了群內(nèi)中小企業(yè)商業(yè)信用融資方式的使用頻率和效率，并使得短期資金的籌集可以更多地通過同業(yè)拆借來進行。由于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的經(jīng)營者都是在同一地區(qū)從事相同或相近產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)往來較為頻繁，相互了解程度較深。在他們發(fā)生業(yè)務(wù)往來時，一旦一方發(fā)生資金暫時周轉(zhuǎn)困難，對方會給予比集群體系外客戶較為寬松的賒銷政策。而這種賒銷所形成的商業(yè)信用使得企業(yè)可以在短期內(nèi)無償占用對方資金，是一種成本最低的融資方式。另外，產(chǎn)業(yè)集群也降低了銀行的交易成本，提高了企業(yè)獲取銀行借款的能力。如果銀行只給幾家中小企業(yè)貸款，那么銀行花在對企業(yè)發(fā)展前景等進行預(yù)測的成本費用較高，會降低銀行的貸款意愿。但集群內(nèi)眾多的企業(yè)從事同一個行業(yè)，銀行可以在行業(yè)協(xié)會、地方政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中獲得更多、更完備的信息，銀行通過對同一行業(yè)的許多企業(yè)貸款，從規(guī)模經(jīng)濟中受益，這樣通過經(jīng)濟外部性和規(guī)模經(jīng)濟，降低了銀行從事信貸業(yè)務(wù)的交易成本，盡管單筆業(yè)務(wù)的收益較少，但積少成多，相對于單個游離企業(yè)，銀行更傾向于支持產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的信貸活動。

　　第四，加快企業(yè)自身發(fā)展，努力增加自我積累。當前，中小企業(yè)應(yīng)加快自身的改革。一是加強技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量。在市場經(jīng)濟條件下，以新產(chǎn)品的開發(fā)和新技術(shù)的應(yīng)用為主要內(nèi)容的技術(shù)創(chuàng)新是上小企業(yè)加快發(fā)展的關(guān)鍵。中小企業(yè)要樹立起“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的意識，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新的投入，加快技術(shù)設(shè)備的更新、工藝的改造和人員素質(zhì)的提高，以提高產(chǎn)品的科技含量，擴大市場占有率。二是提高經(jīng)營管理水平。中小企業(yè)應(yīng)徹底拋棄家族式管理模式，加強學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識，熟悉行業(yè)發(fā)展前景，樹立創(chuàng)新意識，不斷開拓進取，同時制定科學(xué)管理的制度和措施，使經(jīng)營管理科學(xué)化。加強企業(yè)財務(wù)管理，完善財務(wù)制度，提高企業(yè)信息的透明度；同時注重企業(yè)自身信用的提高。三是中小企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見性，應(yīng)及時掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣及財政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳融資時機，進行果斷決策，提高融資的及時性和有效性。