【摘 要】本文結(jié)合新會計準則的有關內(nèi)容及最新的上市公司年報情況，分析了財務報表的主要變化及對報表分析的影響，認為在現(xiàn)階段對財務報表的分析，關鍵是要正確理解報表項目及其內(nèi)涵的變化，要正確認識公允價值計量帶來的影響，關注職業(yè)判斷對報表質(zhì)量的影響，并提出了一些應對措施。

　　【關鍵詞】財務報表；新會計準則；變化；分析；公允價值

　　2006年上市公司的年報由于處在新舊會計準則交接之際而備受信息使用者的關注。隨著2007年第一季度的中期財務報告的披露，新準則的影響開始顯現(xiàn)，人們對報表數(shù)據(jù)的一些熱點預測也將受到檢驗。為了更好地理解和分析新準則下的財務報表，筆者根據(jù)學習心得，從以下幾個方面進行論述。

　　一、對資產(chǎn)負債表分析的影響

　?。ㄒ唬?金融工具

　　原來的短期投資、原來采用成本法核算且有可靠公允價值的長期股權投資和長期債權投資的內(nèi)容按管理層意圖，分別列示在“交易性金融資產(chǎn)”、“可供出售金融資產(chǎn)”和“持有至到期投資”項目中。在流動負債項目下，增加了“交易性金融負債”項目。除了“持有至到期投資”按攤余成本計量外，其余都按公允價值計量，公允價值的變動有可能影響當期損益或資本公積。

　?。ǘ╅L期股權投資

　　新會計準則將長期股權投資分為3類：（1）投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的長期股權投資；（2）投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資；（3）投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資。對于上述第一、二類長期股權投資，新會計準則規(guī)定采用成本法核算，對于上述第三類長期股權投資，新會計準則規(guī)定采用權益法核算。在核算時，取消了股權投資差額項目，不存在攤銷問題，會對凈利潤產(chǎn)生影響。

　?。ㄈ┩顿Y性房地產(chǎn)

　　對原來分別在存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)中核算可列報的投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負債表中單獨列示，這將影響企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是有大量投資性房地產(chǎn)在存貨中核算的企業(yè)，執(zhí)行新準則后，會減少企業(yè)的流動資產(chǎn)，降低流動比率。在企業(yè)首次執(zhí)行《投資性房地產(chǎn)》準則時，公允價值與原賬面價值的差額調(diào)整留存收益，在企業(yè)將自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時，公允價值大于原賬面價值的差額計入所有者權益，兩種調(diào)整方法都將增加企業(yè)的所有者權益。

　?。ㄋ模┕潭ㄙY產(chǎn)

　　比較大的變化有：固定資產(chǎn)入賬成本應考慮預計棄置費用的因素、超過正常信用條件延期支付的固定資產(chǎn)成本以購買價款的現(xiàn)值為基礎確定等，會使固定資產(chǎn)價值增大，折舊增加，對利潤有減少作用。

　?。ㄎ澹o形資產(chǎn)

　　指的是可辨認的無形資產(chǎn)，如果涉及自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，可能包括企業(yè)在開發(fā)階段的資本化支出（只要開發(fā)階段的支出符合準則規(guī)定的4個條件）。增加了“累計攤銷”項目，單獨反映無形資產(chǎn)攤銷的價值。新準則關于研發(fā)支出資本化的會計處理必然能夠更好地促進企業(yè)投入研究和開發(fā)項目，特別是對于科研類上市公司，相關信息更有助于分析企業(yè)核心競爭力和長期成長能力。部分研發(fā)支出的資本化能增加企業(yè)的資產(chǎn)，企業(yè)財務狀況也會有一定程度的好轉(zhuǎn)，如降低資產(chǎn)負債比率，提高商業(yè)信用，幫助其擴大融資渠道。但在稅收方面由于利潤的暫時上升會導致近期所得稅的增加。

　?。┞毠ば匠觏椖?/p>

　　內(nèi)容包括8個方面：職工工資、獎金、津貼、補貼等工資類薪酬，職工福利費、各類社會保險費用、住房公積金、工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費、非貨幣性福利、辭退補償以及其他與薪酬相關的支出，除辭退補償外，其他的職工薪酬均按收益對象分別計入資產(chǎn)、成本或當期損益。這將普遍降低企業(yè)各期的毛利率和毛利額，同時對企業(yè)的各期損益也會造成一定程度的遞延影響，對生產(chǎn)周期較長的企業(yè)影響更大。對福利費用沒有規(guī)定計提比例，而是按實列支。

　?。ㄆ撸┧枚愴椖?

　　采用的是資產(chǎn)負債表遞延法，引入暫時性差異概念，將會計準則確定的賬面價值與按稅法規(guī)定的計稅基礎之間的差異確認為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負債，分別在表中單獨列示。根據(jù)目前披露的年報，所得稅是受益面最廣的項目，許多公司都受益于遞延所得稅制度，其中最為突出的是四川長虹，由此增加的股東權益達到了驚人的22 640.61萬元。

　?。ò耍┧姓邫嘁骓椖?

　　1. 增加因素（主要體現(xiàn)在資本公積項目）。新準則實施導致上市公司股東權益增加的因素主要包括：第一，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)引起股東權益增加，這部分主要是指上市公司從交易所購買的股票、債券、基金等交易性金融資產(chǎn)；第二，因計提資產(chǎn)減值準備等原因形成遞延所得稅資產(chǎn)而導致股東權益凈增加；第三，少數(shù)股東權益列入所有者權益。此前少數(shù)股東權益是列示于所有者權益之前。今年首份年報江南高纖2006年年報中披露的股東權益調(diào)節(jié)表顯示，按新會計準則核算，公司2007年1月1日股東權益增加了1 761.75萬元。其中，按公允價值核算公司金融資產(chǎn)使凈資產(chǎn)增加了11.10萬元，按資產(chǎn)負債表債務法核算所得稅使留存收益增加了48.85萬元，將少數(shù)股東權益計入股東權益后使股東權益增加了1 701.80萬元。

　　2. 減少因素。新準則實施導致上市公司股東權益減少的因素主要包括兩個方面：第一，轉(zhuǎn)銷長期股權投資差額引起股東權益凈減少；第二，因確認職工認股權、辭退補償形成的負債等導致股東權益凈減少。

　?。ň牛┤∠捻椖?

　　由于資產(chǎn)負債表觀的應用，待攤費用和預提費用項目已被取消，相關的內(nèi)容采用收付實現(xiàn)制進行核算。這將減少利潤表數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流量表相關數(shù)據(jù)的差異。

　　二、對利潤表分析的影響

　?。ㄒ唬╉椖亢徒Y(jié)構(gòu)的變化

　　新的利潤表取消了主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本、其他業(yè)務收支項目，而是將有關內(nèi)容進行了合并，其中營業(yè)收入包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入，營業(yè)成本包括主營業(yè)務成本和其他業(yè)務成本，營業(yè)稅金及附加則包括了原來主營業(yè)務稅金及附加和其他業(yè)務支出中的稅金及附加。取消了主營業(yè)務利潤項目，增加了資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益、基本每股收益和稀釋每股收益項目。

　?。ǘ?對營業(yè)利潤分析的影響

　　1. 資產(chǎn)減值損失內(nèi)容有變化。按照新會計準則的要求，上市公司不得利用計提資產(chǎn)減值準備人為調(diào)節(jié)各期利潤，或在前期巨額計提后大額轉(zhuǎn)回，隨意調(diào)節(jié)利潤，也不得隨意變更計提方法和計提比例。除了存貨、應收款項、可供出售的權益性工具等有確鑿證據(jù)證明能夠收回的資產(chǎn)減值允許轉(zhuǎn)回外，固定資產(chǎn)、攤銷期限明確的無形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)減值不允許轉(zhuǎn)回。因此，上市公司通過上述手法實現(xiàn)“一次虧足”將成為歷史。

　　2. 公允價值變動損益的不確定性。如投資性房地產(chǎn)若采用公允價值模式進行后續(xù)計量，對利潤的影響將是不確定的。但這種模式不需要計提折舊和攤銷，從而減少成本，對利潤的影響是積極的。新會計準則規(guī)定，凡交易性證券的投資必須在期末按交易所公布的市價計算價值，變動部分計入損益。上市公司所持有的股票即使沒有轉(zhuǎn)讓或出售，也應以公允價值來計量，并將結(jié)果確認為當期損益。根據(jù)今年披露的年報來看，投資收益總額同比增長速度很快，甚至有些公司業(yè)績完全由投資收益支撐。其中，短期投資獲利豐厚是投資收益增長的主要來源之一。2006年股票市場行情火爆，使得以公允價值計量的上市公司股票投資收益大幅增長。

　?。ㄈ┓墙?jīng)常損益項目仍是關注的重點

　　非經(jīng)常性損益項目由于沒有持續(xù)性以及易受操縱的特性，在進行利潤質(zhì)量分析時要特別留意。根據(jù)中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至2007年3月16日，已經(jīng)公布2006年年報并具有可比數(shù)據(jù)的上市公司中，2006年非經(jīng)常損益占凈利潤的比例從2005年度的4.5％提高到10.4％。非經(jīng)常性損益在上市公司業(yè)績中的地位提高甚快。新準則下，債務重組和非貨幣性資產(chǎn)交換都可能帶來一定的非經(jīng)常性損益， S*ST長控今年一季度預計凈利潤2.84億元左右，每股收益達到4.67元。其原因主要是公司債務重組已于2006年完成，2007年1月1日起相關債權人已豁免了公司相關債務，按照新會計準則，債務重組收益2.71億元計入了公司當期損益。

　　關聯(lián)交易可能出現(xiàn)的新動向：大股東為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的熱情高漲（可確認重組收益、或通過非貨幣性資產(chǎn)交換，以優(yōu)換劣，向上市公司輸送利益），這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不但會提高上市公司的業(yè)績，也會提高上市公司的估值水平。新準則實施后，上市公司可能通過低價取得高價值的股權投資，從而達到操縱利潤的目的。

　　三、財務報表分析不確定性因素的進一步分析

　?。ㄒ唬┕蕛r值的影響

　　目前我國已發(fā)布的38個具體會計準則中，涉及會計要素計量的有30個，其中又有17個程度不同地運用了公允價值計量屬性，主要體現(xiàn)金融工具、資產(chǎn)減值、企業(yè)合并、遞延所得稅等幾個方面。

　　新準則實施后，企業(yè)將確認越來越多的持有利得或損失以及非經(jīng)常損益，但這些損益往往沒有相應的現(xiàn)金流量，導致凈利潤與現(xiàn)金流量相關性的下降，而利潤分配必須確保資本的保全，在引入公允計價后，管理層必須區(qū)分已實現(xiàn)損益和未實現(xiàn)損益，確定利潤分配的基礎。

　　由于公允價值應用有著苛刻的條件，其帶來的影響暫時是有限的，其影響也是逐步體現(xiàn)的。如房地產(chǎn)企業(yè)因?qū)ν顿Y性資產(chǎn)采用公允價值計量而出現(xiàn)的資產(chǎn)劇增并不像市場預計的那么猛烈。滬深兩市第一份房地產(chǎn)企業(yè)年報華業(yè)地產(chǎn)年報顯示，公司按新準則，將對投資性房產(chǎn)的核算從固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)到投資性房產(chǎn)核算，但并沒選用公允價值計量，而是采用了成本模式。

　?。ǘ﹨R率、利率因素的影響

　　公允價值的引入，使會計核算與復雜的資本市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境更為緊密地聯(lián)系在一起。當市場匯率、利率發(fā)生變化時，資產(chǎn)或負債的重估價值隨之發(fā)生變化，隨之會影響企業(yè)的財務狀況和盈利能力。

　　對于某些資產(chǎn)占用形式主要為金融性資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)的公司，股市和房地產(chǎn)市場價格波動有多大，他們的凈利潤和凈資產(chǎn)的波動就有多大。為了穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績，公司必然會大量使用股指期貨和利率期貨等金融期貨衍生產(chǎn)品來管理風險，這將擴大和豐富套期保值會計核算的內(nèi)容。

　　另外，新準則中有多個涉及現(xiàn)值因素，如固定資產(chǎn)的預計凈殘值、預計棄置費用、延期支付、可回收金額的確定等。而現(xiàn)值的計算離不開對利率的估計和應用。

　?。ㄈ┞殬I(yè)判斷范圍擴大

　　如固定資產(chǎn)的折舊，準則規(guī)定企業(yè)應當根據(jù)固定資產(chǎn)的性質(zhì)和使用情況，在合理確定使用壽命和預計凈殘值的基礎上，結(jié)合與固定資產(chǎn)有關的經(jīng)濟利益的預期實現(xiàn)方式，合理選擇固定資產(chǎn)的折舊方法。這就需要管理層根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略和實際情況自行確定折舊年限和預計凈殘值。

　　另外如固定資產(chǎn)的棄置費用的預提、金融工具的分類、減值準備的計提、資產(chǎn)組的認定、無形資產(chǎn)可辨認性的判斷、使用壽命是否確定的判斷、攤銷期限，特別是對自行開發(fā)無形資產(chǎn)支出費用化和資本化的判斷、非貨幣性資產(chǎn)交換商業(yè)實質(zhì)的判斷等，使專業(yè)判斷的影響更為突出。

　?。ㄋ模┘{稅影響分析更加復雜

　　大量公允價值在資產(chǎn)和負債計量中的應用，使按會計準則確定的賬面價值與按稅法規(guī)定的計稅基礎之間的差異更大更頻繁，在資產(chǎn)負債表遞延法下，這些差異的所得稅影響將被確認為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負債，并在此基礎上確定所得稅費用。如果涉及的是遞延所得稅資產(chǎn)，還要考慮未來很可能取得的應納稅所得額。因此，這使得所得稅會計的核算和分析都更加復雜。

　　四、應對措施

　?。ㄒ唬┍M快熟悉和理解新會計準則的內(nèi)容及其影響

　　上市公司會根據(jù)新會計準則的規(guī)定及自身業(yè)務特點，在2006年年報全文的“管理層討論與分析——對公司未來發(fā)展的展望”部分，詳細分析并披露執(zhí)行新會計準則后公司可能發(fā)生的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務狀況和經(jīng)營成果的影響。同時，要在2006年年報全文的財務報告“補充資料”部分以列表形式披露2006年期末與2007年期初所有者權益（或股東權益）重大差異的調(diào)節(jié)過程和會計師事務所的審閱意見。在報表分析時，使用者要根據(jù)自己掌握的知識結(jié)合上市公司的信息披露，合理評估新準則的影響。即使是有價值重估的上市公司，影響也往往是一次性的，上市公司資產(chǎn)質(zhì)量才是決定“股東收益”的保障。一方面，上市公司的估值是動態(tài)的，相關會計政策的變化即使對其當期利潤產(chǎn)生積極影響，但往往是以未來數(shù)年的利潤受到平抑為代價的；另一方面，會計政策的變化會影響上市公司的會計利潤，但不會影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量。因此，新會計準則的實施并不會在實質(zhì)意義上改變上市公司的內(nèi)在估值。但用公允價格反映的一些資產(chǎn)的新價值，可能會對投資者產(chǎn)生誤導，從而帶來投資決策風險。

　　另外，在進行報表分析時，要充分了解會計報表附注的內(nèi)容，與報表數(shù)據(jù)結(jié)合，才能比較準確地理解報表。

　?。ǘ┴攧毡嚷蕬?/p>

　　1. 對原有一些財務比率的謹慎運用。如市盈率和市凈率、每股收益等。隨著股市的不斷上漲，即使上市公司的經(jīng)營沒有任何變化，只要存在交叉持股，上市公司的業(yè)績就會隨著股市上漲而不斷上漲，而上市公司業(yè)績的不斷上漲又反過來支持股市的進一步上升，因此有可能會出現(xiàn)股市上漲而市盈率和市凈率不升反降的極端情況。

　　2. 財務比率的計算。由于報表的項目及其內(nèi)涵均發(fā)生了一些變化，原來的一些財務比率可能失去了作用或應重新解釋，相關的數(shù)據(jù)需要結(jié)合附注才能計算，如銷售毛利率、銷售凈利率、各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金比率等。也應設計一些新的財務比率，如資產(chǎn)減值損益/營業(yè)利潤（或凈利潤）、公允價值變動損益/營業(yè)利潤（或凈利潤）、直接計入資本公積的利得或損失/凈資產(chǎn)等。

　　3. 重視現(xiàn)金流量相關比率的應用。新會計準則實行以后，凈利潤和凈資產(chǎn)對于報表分析的重要性將下降，而現(xiàn)金流量分析的重要性將會上升，在進行報表分析時，應加大對現(xiàn)金流量的分析，通過現(xiàn)金凈流量等數(shù)據(jù)與利潤指標進行比較，分析利潤質(zhì)量。

　?。ㄈ┘涌炱髽I(yè)信息化建設

　　由于新準則對信息披露的要求更高，如對金融工具，要求披露詳盡的信用風險、利率風險、市場風險、數(shù)量信息等，要求企業(yè)風險管理模式必須相應改變，獲取市場數(shù)據(jù)的能力要更迅速（如對衍生金融工具交易和債券投資類產(chǎn)品的“盯市”要求）。又如新準則要求投資方對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)采用權益法進行核算，以詳解法代替差額法，將投資時的股權投資差額詳細分解為資產(chǎn)負債的增減值和商譽，并在確認投資收益時以公允價值為基礎對被投資單位的賬面凈利潤進行相應的調(diào)整，如被投資單位的會計政策與投資單位存在差異，采用權益法確認投資收益時還必須做出調(diào)整，因此企業(yè)必須隨時記錄和跟蹤被投資單位的資產(chǎn)和負債的價值變動，協(xié)調(diào)雙方政策。

　　以上這些客觀變化都要求企業(yè)加強信息管理，及時獲取相關資產(chǎn)、負債的公允價值信息、相關企業(yè)的財務信息以及相關部門如稅務機關的信息等，這也將促進企業(yè)信息化建設的快速發(fā)展。

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