我國市場經(jīng)濟(jì)條件下的國有企業(yè)改革已進(jìn)入新的階段，其標(biāo)志之一就是依據(jù)市場規(guī)則讓一些嚴(yán)重虧損、資不抵債、沒有發(fā)展?jié)摿Φ膰兄行∑髽I(yè)破產(chǎn)，而其中難點(diǎn)之一就是盡快轉(zhuǎn)讓其有效資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)用以安置職工及償債，使這類企業(yè)有序退出。實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)企業(yè)有效資產(chǎn)變現(xiàn)的關(guān)鍵一步是合理的資產(chǎn)定價。

　　作為破產(chǎn)清算過程中的重要組成部分，資產(chǎn)評估被用來確定破產(chǎn)企業(yè)財產(chǎn)現(xiàn)價，為財產(chǎn)變現(xiàn)底價和分配方案的制定提供重要的法律依據(jù)。評估中既要考慮資產(chǎn)的原價、折舊價，又要實(shí)際評定其可變現(xiàn)價。資產(chǎn)評估估價過高過低，都會帶來種種弊端。因此，必須重視破產(chǎn)企業(yè)的評估。由于清算價格受破產(chǎn)形式、外置資產(chǎn)方式、資產(chǎn)處理時限、資產(chǎn)清理費(fèi)用等因素的影響。而在清算（清償）假設(shè)前提條件下資產(chǎn)清算價格的評估（有的論著里稱為清算價格法）不是一種獨(dú)立的評估方法，它是一種結(jié)合其他方法（包括成本法、市場法和收益現(xiàn)值法）在一定限制條件下的綜合應(yīng)用。因此，在清算（清償）假設(shè)前提條件下對破產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)價值評估，就產(chǎn)生了較多變數(shù)。本文以某食品廠的破產(chǎn)評估為例，對在清算（清償）假設(shè)前提條件下企業(yè)資產(chǎn)價值評估相關(guān)問題進(jìn)行探討。

　　某食品廠，有職工125 人，鼎盛時期具有月產(chǎn)白酒100 噸的生產(chǎn)能力，年創(chuàng)利稅逾200 萬元。1995年以來，所在地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)了幾家同類型的酒業(yè)集團(tuán)，且大多技術(shù)先進(jìn)、資本雄厚，致使業(yè)內(nèi)競爭加劇。由于該廠屬老國有企業(yè)，退休職工人數(shù)較多，設(shè)備陳舊企業(yè)負(fù)擔(dān)沉重。加之經(jīng)營狀況惡化，最終破產(chǎn)。

　　對在破產(chǎn)國有企業(yè)評估中，為了加快企業(yè)變現(xiàn)進(jìn)程，常采用尋找托底企業(yè)進(jìn)行協(xié)議收購的方式。但由于協(xié)議收購?fù)该鞫鹊?，不可避免地帶有行政干預(yù)色彩，常常影響資產(chǎn)評估工作及評估結(jié)論。因此，作為社會中介機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評估公司，對破產(chǎn)國有企業(yè)在評估過程中，應(yīng)排除各種干擾，在評估方法和評估參數(shù)的確定選擇上，應(yīng)充分注意清算價格的假設(shè)前提，防止破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)評估直與交易價格差距大，導(dǎo)致破產(chǎn)財產(chǎn)評估價值虛高，與市場交易難以接軌、或評估價值過低，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

　　1.建筑物的價值評估問題、對破產(chǎn)企業(yè)建筑物的評估宜采用房地分估，即從資產(chǎn)評估的角度，把建筑物與其所占用的土地分開，分別評估建筑物和土地資產(chǎn)，避免出現(xiàn)由于用地性質(zhì)不合理建筑物評估價值失真。

　　在建筑物成新率的確定上，對于基本能夠正常使用的建筑物，其成新率高于30%.第76條規(guī)定，“能正常使用的建筑物，其評估值不低于重置成本的30% 和該建筑物報廢清理的凈收益額”。在清算價格的假設(shè)前提下應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對建筑物進(jìn)行分類，采取不同的方法評估，案例中住宅樓和生產(chǎn)經(jīng)營性用房屋采用重置成本法評估其資產(chǎn)價值，其綜合成新率分別確定為35% 和10% ，生產(chǎn)經(jīng)營性用房屋之所以低于30% ，是基于資產(chǎn)變現(xiàn)的迫切性，再通過房屋使用年限計算和房屋完損等級的技術(shù)評價（包括評估人員現(xiàn)場勘察打分）等綜合考慮確定生產(chǎn)經(jīng)營性用房成新率。對25間新建成的鋪面根據(jù)市場供求關(guān)系和公開市場上在估價基準(zhǔn)日的正常交易案例價值，據(jù)此，選用市場比較法進(jìn)行評估。建筑物評估值高出申報值3.5 倍，主要原因是對25間新建成的鋪面評估采用公開市場法評估的結(jié)果。

　　2.機(jī)器設(shè)備的評估問題，對破產(chǎn)企業(yè)機(jī)器設(shè)備的評估，在應(yīng)用清算價格法評估設(shè)備價值時，要特別注意變現(xiàn)要求的時間以及分清通用設(shè)備和專用設(shè)備，對拆除后可在舊設(shè)備市場上銷售或能進(jìn)行拍賣的通用設(shè)備可以采用現(xiàn)行市價法進(jìn)行評估，當(dāng)變現(xiàn)要求的時間緊迫時，其評估值通常低于正常情況。對專用設(shè)備，當(dāng)沒有交易者（購買者），對其可以利用的通用部件可采用現(xiàn)行市價法評估，其余以廢舊材料處理價評估。據(jù)此在清算（清償）假設(shè)前提條件下設(shè)備資產(chǎn)清算價格的評估價值為16850 元，大大低于其申報價值38396.24元。

　　3.土地使用權(quán)的評估問題，對破產(chǎn)企業(yè)土地使用權(quán)的評估，在清算（清償）

　　假設(shè)前提條件下常常容易低估其價值，造成國有資產(chǎn)的流失，應(yīng)特別加以注意。

　　對破產(chǎn)國有企業(yè)的土地使用權(quán)的評估即在清算（清償）假設(shè)前提條件下土地使用權(quán)的評估之所以常常被低估，原因是常常容易忽視土地資產(chǎn)的評估特點(diǎn)，即土地資產(chǎn)的價值是以土地的效用作最有效發(fā)揮為前提的，其一，國家及政府對特定區(qū)域或特定地塊使用用途的規(guī)定，在國家規(guī)定的用途內(nèi)選擇最佳用途；其二，選擇最佳用途還包括城市規(guī)劃對具體區(qū)域和地塊的使用強(qiáng)度約束，如建筑密度、容積率、綠地率規(guī)定等；其三，選擇最佳用途是土地資產(chǎn)與建筑物組合的結(jié)構(gòu)平衡，即土地資產(chǎn)與地上的建筑物兩者配合要適當(dāng)均衡。評估特點(diǎn)之三是土地使用權(quán)的評估之所以常常被低估的最重要的原因。因此土地使用權(quán)的評估宜采用房地分估的方法，地價的評估應(yīng)由專門的地價評估事務(wù)所進(jìn)行，以最大限度地防范風(fēng)險，減少國有資產(chǎn)的流失。此次評估中，土地評估人員首先經(jīng)現(xiàn)場勘察及查閱有關(guān)資料核實(shí)其委估土地面積為申報的空地面積加上生產(chǎn)經(jīng)營用房占用的面積，為11533平方米。其次在評估方法的選用上，由于評估地塊地處繁華程度不高，人口密度較小，土地交易市場不發(fā)達(dá)區(qū)域，因此采用基準(zhǔn)地價法評估土地使用權(quán)的現(xiàn)時轉(zhuǎn)讓價值。在沒有土地資產(chǎn)的申報價值的情況下，土地資產(chǎn)的評估價值仍高達(dá)2767920元。

　　4.無形資產(chǎn)的評估問題，在對破產(chǎn)國有企業(yè)的資產(chǎn)評估中，無形資產(chǎn)的評估極易被忽視，通常被評估破產(chǎn)企業(yè)，特別是中、小型破產(chǎn)企業(yè)，沒有無形資產(chǎn)的申報項(xiàng)目和價值。

　　從原則上說，資產(chǎn)評估的成本途徑、市場途徑和收益途徑等均可用于無形資產(chǎn)的評估，但由于無形資產(chǎn)的特殊性，這三種途徑的適用性有較大差別。對破產(chǎn)企業(yè)無形資產(chǎn)應(yīng)該區(qū)別情況評定：外購的無形資產(chǎn)，根據(jù)購入成本及該項(xiàng)資產(chǎn)具有的獲利能力；自創(chuàng)或者自身擁有的無形資產(chǎn)，根據(jù)其形成時所需實(shí)際成本及該項(xiàng)資產(chǎn)具有的獲利能力；自創(chuàng)或者自身擁有的未單獨(dú)計算成本的無形資產(chǎn)，根據(jù)該項(xiàng)資產(chǎn)具有的獲利能力。但對于擁有無形資產(chǎn)的破產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)無交易者（購買方）存在時，無形資產(chǎn)的市場途徑和收益途徑的價值難以實(shí)現(xiàn)。而采用成本法時，由于無形資產(chǎn)的成本特性：（1 ）不完整性；（2 ）弱對稱性；（3 ）虛擬性。

　　實(shí)踐中也難以應(yīng)用。因此，對破產(chǎn)企業(yè)在清算（清償）假設(shè)前提條件下無形資產(chǎn)的評估，包括可確指無形資產(chǎn)，如：專利（權(quán)）、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等和不可確指無形資產(chǎn)商譽(yù)的價值評估，是一個值得探討的問題。此次評估中所涉及的商標(biāo)使用權(quán)的評估價值以其實(shí)際出售金額作為評估值，為40000 元，其余無形資產(chǎn)均未評估，但在評估報告中應(yīng)用補(bǔ)充說明。

　　5.負(fù)債評估問題，負(fù)債評估的目的主要是對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行評價，向投資者和債權(quán)人揭示企業(yè)負(fù)債狀況，以及當(dāng)企業(yè)實(shí)行兼并時在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中由買方承擔(dān)債務(wù)。對破產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債評估，其評估的主要目的是用轉(zhuǎn)讓企業(yè)資產(chǎn)，以償債和安置職工，因此負(fù)債評估的重點(diǎn)應(yīng)是對企業(yè)負(fù)債的核實(shí)。包括在銀行、信用社及財政的借款本金均予以核實(shí)。對所欠銀行、信用社的借款利息因其估算基準(zhǔn)日無法與評估基準(zhǔn)日達(dá)成一致，暫以債權(quán)人的回函金額為準(zhǔn)，待核實(shí)后予以調(diào)整。對企業(yè)欠其他單位或個人的款項(xiàng)，對有回函的以回函金額為準(zhǔn)，無回函的暫以申報價值為準(zhǔn)。其中：其他應(yīng)付款科目中，因其長期未予結(jié)付利息，增加額為2549617.78元，增值率112.81% ，由于破產(chǎn)企業(yè)通常是長期經(jīng)營狀況不好，負(fù)債率及應(yīng)付利息均較高，因此在負(fù)債評估時要充分予與注意。

　　對國有破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估，在清算（清償）假設(shè)前提條件下的評估結(jié)論作為國有破產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)移價格，這種由獨(dú)立的社會中介機(jī)構(gòu)——第三者對破產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評定估算并得出公允價值的方法，反映的資產(chǎn)價值比較真實(shí)，也比較科學(xué)合理。但由于在該方面理論研究的不足，具體評估方法的選擇、評估指標(biāo)的運(yùn)用都缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此這對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)來說仍然還是一個較新課題。