期權(quán)征稅莫漏大魚利益與責(zé)任不該倒掛

來源: 葉檀編輯： 2005/06/01 00:00:00　　字體：大小

　　中國股市因其分配不公飽受詬病。不僅因為股市的強(qiáng)勢階層以較小的代價獲得了較大的利益，更大的不公還在于，強(qiáng)勢階層作為既得利益者，掌握著市場的大部分資源，卻逃避了本應(yīng)承擔(dān)的更大的社會責(zé)任。利益與責(zé)任“倒掛”現(xiàn)象嚴(yán)重。

　　要消除中國股市的積怨，一要靠加強(qiáng)監(jiān)管，二靠合理的稅收。前者可以潔凈股市，揚清擊濁，保護(hù)合法投資者的“自由呼吸權(quán)”；后者則是為了使市場的財富流向更趨公平，保持社會的穩(wěn)定與市場的和諧。

　　財政部、國家稅務(wù)總局近日聯(lián)合出臺政策，對企業(yè)員工的股票期權(quán)收入征收個人所得稅，這是對股市財富進(jìn)行公平再分配的有益嘗試，也可以視為對前股票市場個人所得稅的糾偏之舉。這與證券法修改草案建議稿中，有關(guān)為了增強(qiáng)證券市場對于普通投資者的吸引力、制定有利于社會公眾投資者的稅收制度的條款，相得益彰。

　　該項政策指向明確，即用稅收調(diào)節(jié)股市強(qiáng)勢階層的收益?；诠墒泄降亩愂照{(diào)控舉措已現(xiàn)端倪，符合稅收“損有余以補(bǔ)不足”的公義原則。以前的股市征稅如同粗放式耕作，現(xiàn)在則是精耕細(xì)作，從表面上看，是減少了對中小股民的無妄“剝奪”，實際上反映了有關(guān)部門稅收意識的進(jìn)步和征收技術(shù)的改善。不過，我們在為這一政策擊節(jié)的同時，尚存在兩大疑慮：第一，對類似的激勵手段是否有統(tǒng)一的立法規(guī)范？眾所周知，期權(quán)激勵只是對于股份公司管理層的收益方式之一，另有流通股股票獎勵等種種形式。如果對有期權(quán)的管理者收了稅，那么，對有流通股激勵的王佳芬是否應(yīng)該收稅？

　　按照立法原則，既然對期權(quán)征稅，管理層的其他股市收益自然應(yīng)一并列入征收之列。否則，將來出現(xiàn)一個具體的激勵制度，便要出臺一個法規(guī)加以約束。如此立法，成本極高，而效率極低，恐怕難以為繼，不能不說是一個制度性的缺陷。事實上，在我國的《個人所得稅法》中，明確了征稅的四大類，所有與股市有關(guān)的收入品種顯然應(yīng)列入投資所得這一大類。

　　第二，有關(guān)政府部門如何細(xì)化規(guī)則，使征收科學(xué)有序？正如本報昨天短評所分析，此次通知雖然填補(bǔ)了立法上的縫隙，卻沒有期權(quán)收益征收辦法的具體規(guī)則，仍留有不少漏洞。

　　一項政策的出臺，能否執(zhí)行到位，關(guān)鍵在于出臺的細(xì)則是否具有科學(xué)性與可操作性。稅收部門能否避免以往征收工作中存在的信息管理不統(tǒng)一等“短板”，將是這項政策成敗的關(guān)鍵。征稅是一場智力與技術(shù)的賽跑，一項沒有科學(xué)的實施細(xì)則與后續(xù)的懲戒措施的稅收政策，哪怕意圖再好，最終也只能重回粗糙的統(tǒng)征統(tǒng)收的老路。

　　這兩大疑慮不釋，政策效應(yīng)無法彰顯。其實，好的稅法是一張孔眼大小正合適的網(wǎng)，不會密如蛛網(wǎng)，更不會孔大如斗，所以，既能保證大多數(shù)人投資的積極性，也不會過濾掉稅收“大魚”，喪失稅收的公義。

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