摘要：隨著加入WTO，我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)一體化的步伐將加快，因而在西方國(guó)家普遍采用的股票期權(quán)制度將會(huì)被越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)所接受并實(shí)施。但從實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的一項(xiàng)核心政策——稅收政策來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)行的股票期權(quán)稅收政策還很不完善，較大程度地降低了股票期權(quán)制度應(yīng)有的激勵(lì)效果。因此，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，盡快規(guī)范和完善我國(guó)的股票期權(quán)稅收政策，將是必然趨勢(shì)。

　　關(guān)鍵詞：股票期權(quán)；激勵(lì)股票期權(quán)；非法定股票期權(quán)；個(gè)人所得稅；企業(yè)所得稅

　　一、國(guó)外股票期權(quán)稅收政策的經(jīng)驗(yàn)借鑒

　　所謂股票期權(quán)，是指以股票為標(biāo)的物的一種合約，由公司授予其雇員在一定年限后可以某約定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量股票的權(quán)利。一般講，股票期權(quán)制的實(shí)施包括贈(zèng)與（grant）、授予（Vest）、行權(quán)（exercise）和出售（sale）四個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這項(xiàng)制度最早始于20世紀(jì)70年代后期的美國(guó)。之后，它作為一種能夠有效降低企業(yè)代理成本、提高公司業(yè)績(jī)和整合公司人力資源的薪酬激勵(lì)工具，在以美國(guó)為首的西方國(guó)家迅速推廣開來(lái)，并獲得很大成功。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，美國(guó)約有50%的公司、90%以上的大型上市公司都實(shí)施了股票期權(quán)計(jì)劃。目前世界上大多數(shù)實(shí)施股票期權(quán)的國(guó)家如日本、歐洲等國(guó)，其稅收政策在原則上同美國(guó)是基本一致的。因此，下面主要對(duì)美國(guó)股票期權(quán)的稅收政策問(wèn)題作較詳細(xì)的分析。

　?。ㄒ唬﹥深惞善逼跈?quán)納稅規(guī)則不同

　　根據(jù)美國(guó)國(guó)內(nèi)稅務(wù)法則，股票期權(quán)可以分為激勵(lì)股票期權(quán)和非法定股票期權(quán)兩大類。激勵(lì)股票期權(quán)是指符合國(guó)內(nèi)稅務(wù)法則422條款規(guī)定的股票期權(quán)，屬于“法定股票期權(quán)”，可以享受稅收優(yōu)惠；非法定股票期權(quán)是指不符合稅法422條款規(guī)定的股票期權(quán)，不能享受稅收優(yōu)惠待遇。兩種股票期權(quán)適用不同的納稅規(guī)則。

　　激勵(lì)股票期權(quán)行權(quán)時(shí)，期權(quán)受益人只要不馬上賣出股票，就可以不立即納稅，而且，如果按規(guī)定時(shí)間出售股票（出售股票時(shí)距行權(quán)日滿1年，同時(shí)距贈(zèng)與日滿2年），則其取得的行權(quán)收益（行權(quán)價(jià)高于行權(quán)日公平市場(chǎng)價(jià)的差額）不作為普通收入納稅，而是作為資本利得收入納稅，并可延期到出售股票時(shí)與資本增值收益一并納稅。同時(shí)，根據(jù)美國(guó)稅法的規(guī)定，受益人持有股票的時(shí)間越長(zhǎng)，可以享受稅收優(yōu)惠的力度也越大，即對(duì)于持有股票時(shí)間在12個(gè)月至18個(gè)月之間的，其長(zhǎng)期資本利得的稅率為28%；對(duì)于持有期超過(guò)18個(gè)月的，其稅率為20%.但是，如果受益人出售股票的時(shí)間不滿足上述要求，則期權(quán)收益將作為普通收入繳納個(gè)人所得稅，最低稅率為15%，最高稅率可達(dá)39.6%.對(duì)這些高收入者來(lái)說(shuō)，若能適用28%或20%的長(zhǎng)期資本利得稅，而非39.6%的個(gè)人所得稅，那的確是很有“激勵(lì)”意義的稅收優(yōu)惠。

　　非激勵(lì)股票期權(quán)行權(quán)時(shí)，期權(quán)受益人取得的行權(quán)收益作為普通收入納稅。一般情況下，公司根據(jù)稅法要求，從受益人的工資中預(yù)扣28%的稅款，作為個(gè)人所得稅準(zhǔn)備。受益人在出售股票時(shí)，如出售日距行權(quán)日不滿1年，則出售股票收益（出售日公平市場(chǎng)價(jià)高于行權(quán)日公平市場(chǎng)價(jià)的差額）作為短期資本利得征稅；如果出售日距行權(quán)日超過(guò)1年，則出售股票收益作為長(zhǎng)期資本利得征稅。

　　另外，美國(guó)稅法規(guī)定，無(wú)論何種股票期權(quán)計(jì)劃，只要受益人的行權(quán)收益享受到稅收優(yōu)惠待遇（按資本利得征稅），則該行權(quán)收益不能從公司所得稅稅基中扣除；相反，只要受益人的行權(quán)收益沒有享受到稅收優(yōu)惠待遇（按普通收入納稅），則公司可以對(duì)該行權(quán)收益進(jìn)行稅收抵扣，即可以在公司所得稅稅前扣除。

　?。ǘ┫硎芏愂諆?yōu)惠有條件限制

　　按照稅法422條款的規(guī)定，公司實(shí)施激勵(lì)股票期權(quán)，即可享受稅收優(yōu)惠的股票期權(quán)，必須滿足如下基本條件：（1）股票期權(quán)的贈(zèng)與計(jì)劃必須是一個(gè)經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)的成文計(jì)劃，指明按該計(jì)劃將發(fā)行的股份數(shù)額，哪類雇員有資格參與該計(jì)劃，全部期權(quán)必須在計(jì)劃實(shí)施后10年內(nèi)贈(zèng)與完畢。（2）贈(zèng)與對(duì)象必須是公司的雇員（非法定股票期權(quán)可贈(zèng)與公司的供應(yīng)商、管理顧問(wèn)等）。（3）被授予人必須自行權(quán)日起持有股票時(shí)間1年，并要滿足自贈(zèng)與日起持有股票2年的條件；如果沒有滿足該條件出售了股票，則屬“失資格處置”，將不享受稅收優(yōu)惠待遇。（4）每人每年最多只能有10萬(wàn)美元的激勵(lì)股票期權(quán)可以行使。（5）行權(quán)價(jià)不能低于贈(zèng)與日公司股票的公平市場(chǎng)價(jià)。（6）股票期權(quán)必須自贈(zèng)與日起的10年內(nèi)行使。（7）如果擁有超過(guò)10%投票權(quán)的雇員要接受激勵(lì)股票期權(quán)，則必須經(jīng)過(guò)股東大會(huì)特批，并且其行權(quán)價(jià)必須高于或等于贈(zèng)與日公平市場(chǎng)價(jià)的110%，同時(shí)，還必須在贈(zèng)與5年之后才能行使。

　?。ㄈ?duì)股票期權(quán)稅收嚴(yán)格管理

　　為了鼓勵(lì)和配合股票期權(quán)制度的實(shí)施，美國(guó)政府對(duì)股票期權(quán)所涉及的稅收問(wèn)題作了詳細(xì)的規(guī)定，并進(jìn)行嚴(yán)格管理。根據(jù)美國(guó)稅法規(guī)定，實(shí)施股票期權(quán)的公司必須負(fù)責(zé)從期權(quán)受益人的行權(quán)收益中扣繳稅款，并將這一稅款上繳稅務(wù)部門。年終時(shí)，還要向國(guó)內(nèi)收入局和地方稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)所有雇員的全部收入及納稅信息，其中包括行權(quán)收益的納稅情況。

　　（四）國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

　　從上述美國(guó)稅收政策中可得到三點(diǎn)啟發(fā)：（1）鼓勵(lì)公司實(shí)施IS0計(jì)劃。因?yàn)镮S0計(jì)劃對(duì)公司經(jīng)理層的激勵(lì)效果更大，他們只有通過(guò)努力工作，大幅提高公司業(yè)績(jī)，增加股東財(cái)富，才能使股價(jià)上升并超過(guò)行權(quán)價(jià)，以獲取差價(jià)部分的高額收益，否則，期權(quán)失去了價(jià)值。（2）鼓勵(lì)受益人長(zhǎng)期持股。從稅法規(guī)定看，在行權(quán)后，受益人持股時(shí)間越長(zhǎng)，享受稅收優(yōu)惠力度也越大，鼓勵(lì)受益人繼續(xù)長(zhǎng)期持股。（3）政府應(yīng)制定較為完善的股票期權(quán)稅收政策，并進(jìn)行嚴(yán)格管理。

　　二、我國(guó)現(xiàn)行的股票期權(quán)稅收政策與存在問(wèn)題

　?。ㄒ唬┠壳皩?duì)股票期權(quán)征稅的主要政策規(guī)定

　　我國(guó)沒有單獨(dú)開征資本利得稅，因而股票期權(quán)涉及的稅收政策包括兩個(gè)方面：一是就受益人而言，其行權(quán)收益和出售股票收益如何征繳個(gè)人所得稅；二是就公司而言，該行權(quán)收益能否計(jì)入企業(yè)成本費(fèi)用，在企業(yè)所得稅前抵扣。從現(xiàn)行的稅收政策看，針對(duì)性最強(qiáng)的一項(xiàng)規(guī)定就是國(guó)家稅務(wù)總局在1998年出臺(tái)的《關(guān)于個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[1998]9號(hào)文）。該《通知》反映了我國(guó)對(duì)股票期權(quán)征稅的一些原則性規(guī)定。

　　1.界定了所得的性質(zhì)?！锻ㄖ芬?guī)定，在中國(guó)負(fù)有納稅義務(wù)的個(gè)人（包括在中國(guó)境內(nèi)有住所和無(wú)住所的個(gè)人）因其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績(jī)，在認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券時(shí)，從其雇主處以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼（指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格或市場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額），屬于該個(gè)人因受雇而取得的工資、薪金所得，應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券時(shí)，按照《個(gè)人所得稅法》（以下簡(jiǎn)稱稅法）及其實(shí)施條例和其他有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。上述個(gè)人在認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券后再行轉(zhuǎn)讓所得，屬于稅法及其實(shí)施條例規(guī)定的股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所得，適用有關(guān)對(duì)股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅的規(guī)定。

　　2.規(guī)定了計(jì)稅的方法。上述個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券而從雇主取得的折扣或補(bǔ)貼，在計(jì)算繳納個(gè)人所得稅時(shí)，因一次收入較多，全部計(jì)入當(dāng)月工資、薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅有困難的，可在報(bào)經(jīng)當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，自其實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券的當(dāng)月起，在不超過(guò)6個(gè)月的期限內(nèi)平均分月計(jì)入工資、薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

　　3.明確了申報(bào)或代扣代繳的方法。納稅人或扣繳義務(wù)人就上述工資、薪金所得申報(bào)繳納或代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，應(yīng)將納稅人認(rèn)購(gòu)的股票等有價(jià)證券的種類、數(shù)量、認(rèn)購(gòu)價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)格（包括國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格）等情況及有關(guān)的證明材料和計(jì)稅過(guò)程一并報(bào)當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)。

　　另外，根據(jù)現(xiàn)行個(gè)人所得稅法和有關(guān)稅收政策的規(guī)定，對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票等有價(jià)證券取得的所得，應(yīng)予以征稅，但考慮到為支持企業(yè)改制和促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，國(guó)務(wù)院決定自1994年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓我國(guó)上市公司股票取得的所得暫免征收個(gè)人所得稅。對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他有價(jià)證券和在境外上市的外國(guó)公司股票取得的所得，則按稅法規(guī)定的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目、適用20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

　?。ǘ┈F(xiàn)行股票期權(quán)稅收政策存在的問(wèn)題

　　1.現(xiàn)行稅收政策根本不能適應(yīng)當(dāng)前各種股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)展的要求。近年來(lái)，我國(guó)已出現(xiàn)了多種股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，如年薪制與限制持股相結(jié)合（“武漢模式”）、強(qiáng)制高管人員購(gòu)股并持股、用激勵(lì)基金為公司骨干購(gòu)股、模擬持股和股票增值權(quán)等模式。由于《通知》中只對(duì)個(gè)人“實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票”這種情況作了規(guī)定，因此，對(duì)一些模擬認(rèn)購(gòu)股票的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃諸如模擬持股、股票增值權(quán)等所引發(fā)的個(gè)人所得稅問(wèn)題，稅收政策尚不明確或?qū)儆诳瞻?，稅?wù)機(jī)關(guān)在實(shí)際征管中只能比照《通知》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　2.稅法設(shè)定的納稅環(huán)節(jié)很不合理或過(guò)于籠統(tǒng)。根據(jù)《通知》的規(guī)定，無(wú)論受益人是否獲得期權(quán)的現(xiàn)金收益，一律在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)時(shí)，立即對(duì)購(gòu)股金額、激勵(lì)基金、模擬股份、股票增值權(quán)等進(jìn)行征稅，這必然會(huì)對(duì)受益人產(chǎn)生巨大的現(xiàn)金壓力，迫使其立即出售股票或兌現(xiàn)模擬股份價(jià)值，不利于鼓勵(lì)長(zhǎng)期持股。另外，“實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票”的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于籠統(tǒng)，在某些股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中難以明確界定。如在模擬持股計(jì)劃中，公司授予員工的僅是模擬（非真實(shí)）的股份，只有在公司將模擬股份按彼時(shí)的股票價(jià)格兌現(xiàn)給員工時(shí)，他才真正獲得了現(xiàn)金收益，而在此期間，“實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票”的行為不易確定。

　　3.稅收政策存在搞“一刀切”的不合理現(xiàn)象。目前，我國(guó)對(duì)所有的股票期權(quán)計(jì)劃都同等征稅，既不分計(jì)劃的“激勵(lì)性”與“非激勵(lì)性”，也不分受益人持股時(shí)間的長(zhǎng)與短。這種低效的稅收政策很可能誘致公司經(jīng)理層的短期行為，即只注重短期見效快、易提升公司業(yè)績(jī)的投資項(xiàng)目，而忽視公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，一旦取得股票期權(quán)，就立即兌現(xiàn)股份價(jià)值并獲取高額的期權(quán)收益。這顯然有悖實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的初衷。

　　4.稅法沒有明確規(guī)定公司發(fā)生的股票期權(quán)支出能否在企業(yè)所得稅前扣除。根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的工資支出實(shí)行計(jì)稅工資辦法，但是股票期權(quán)支出能否視同工資性支出，現(xiàn)行稅法尚不明確。目前許多公司是通過(guò)提取激勵(lì)基金為高管人員購(gòu)股或模擬購(gòu)股，對(duì)該類激勵(lì)基金的扣除問(wèn)題，在2001年6月30日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第2號(hào)——中高層管理人員激勵(lì)基金的提取》的文件中，明確規(guī)定激勵(lì)基金可以全部作為成本費(fèi)用，在企業(yè)所得稅前扣除。但對(duì)于公司用年薪為高管人員購(gòu)股而發(fā)生的支出，是按計(jì)稅工資扣除還是按其他辦法處理，稅法沒有明確。

　　三、完善我國(guó)股票期權(quán)稅收政策的建議

　　在股票期權(quán)試點(diǎn)工作的初期，我國(guó)對(duì)股票期權(quán)征稅所作出的上述原則性規(guī)定，是基本上符合國(guó)情和稅收征管現(xiàn)狀的。但隨著試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)的逐步積累和制度的漸趨規(guī)范，特別是加入WTO后，我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)一體化的步伐將加快，因而在西方國(guó)家普遍采用的股票期權(quán)計(jì)劃將會(huì)被越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)所接受并實(shí)施。因此，根據(jù)我國(guó)具體國(guó)情和國(guó)外的一些成功經(jīng)驗(yàn)，本著既要有利于公司實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃并適當(dāng)減輕納稅人稅負(fù)，又要加強(qiáng)稅收征管、合理調(diào)節(jié)受益人過(guò)高收入的總體思路，盡快規(guī)范和完善我國(guó)的股票期權(quán)稅收政策。

　?。ㄒ唬╆P(guān)于個(gè)人所得稅政策的建議

　　L進(jìn)一步明確所得的性質(zhì)及確定方法。鑒于當(dāng)前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃形式的多樣性，稅法應(yīng)明確：在行權(quán)時(shí)，無(wú)論是實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票，還是模擬認(rèn)購(gòu)股票，個(gè)人從其雇主處取得的各種不同形式的折扣或補(bǔ)貼收入，均屬于個(gè)人因任職、受雇而取得的工資、薪金所得，并以其實(shí)際購(gòu)買價(jià)（行權(quán)價(jià)）與行權(quán)日公平市場(chǎng)價(jià)或當(dāng)期發(fā)行價(jià)之間的差額為個(gè)人應(yīng)稅所得。行權(quán)后，個(gè)人將股票在證券二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓并獲得的所得，應(yīng)屬于個(gè)人所得稅的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，并以其股票轉(zhuǎn)讓價(jià)與行權(quán)日公平市場(chǎng)價(jià)或當(dāng)期發(fā)行價(jià)之間的差額為個(gè)人應(yīng)稅所得。

　　2.科學(xué)設(shè)定納稅環(huán)節(jié)。從理論上講，個(gè)人在行權(quán)環(huán)節(jié)、股票轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)均為“取得”了應(yīng)稅所得（以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則），將其設(shè)定為納稅環(huán)節(jié)是基本合理的。但為了鼓勵(lì)受益人在行權(quán)后繼續(xù)長(zhǎng)期持股，建議采用國(guó)外激勵(lì)股票期權(quán)的遞延納稅辦法，即在行權(quán)時(shí)，只要個(gè)人不馬上出售股票、沒有取得股票或模擬股票的現(xiàn)金收入，就可不立即納稅，但應(yīng)按稅法規(guī)定申報(bào)并計(jì)算出該行權(quán)收益應(yīng)納的所得稅，到個(gè)人出售股票或兌現(xiàn)模擬股票價(jià)值取得現(xiàn)金收入時(shí)，再按規(guī)定繳納。對(duì)于個(gè)人出售股票取得的增值收益部分，依照現(xiàn)行政策規(guī)定，暫不征稅。

　　3.規(guī)定相應(yīng)的稅收優(yōu)惠。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，不同類型的股票期權(quán)及持有時(shí)間的長(zhǎng)短不同，可享有不同的稅收待遇。從我國(guó)國(guó)情看，目前各種股權(quán)計(jì)劃的行權(quán)收益均適用工資、薪金所得的九級(jí)超額累進(jìn)稅率，難以從稅率上給予不同受益人差別待遇。為了鼓勵(lì)受益人長(zhǎng)期持股，以及鼓勵(lì)公司實(shí)施為雇員“真實(shí)”購(gòu)買股票的股權(quán)計(jì)劃，可考慮對(duì)行權(quán)收益的攤計(jì)時(shí)間給予一定優(yōu)惠。具體建議是：對(duì)模擬購(gòu)股類的期權(quán)計(jì)劃，其攤計(jì)時(shí)間不得超過(guò)6個(gè)月（自實(shí)際取得所得的當(dāng)月算起）；對(duì)實(shí)際購(gòu)股類的期權(quán)計(jì)劃，如出售日距行權(quán)日不滿1年的，其攤計(jì)時(shí)間不得超過(guò)6個(gè)月（自出售的當(dāng)月算起），如出售日距行權(quán)日滿1年但不滿2年的，其攤計(jì)時(shí)間不得超過(guò)12個(gè)月，如出售日距行權(quán)日滿2年及以上的，其攤計(jì)時(shí)間不得超過(guò)18個(gè)月。

　　對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓除股票外的其他有價(jià)證券和在境外上市的外國(guó)公司股票取得的所得，以及個(gè)人擁有股權(quán)而取得股息、紅利所得，仍按現(xiàn)行稅收政策執(zhí)行。

　?。ǘ╆P(guān)于企業(yè)所得稅政策的建議

　　目前我國(guó)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的支出主要有兩種來(lái)源：一是按規(guī)定提取的激勵(lì)基金。該類支出的扣除問(wèn)題在有關(guān)文件中已經(jīng)明確；二是按規(guī)定應(yīng)支付給高管人員的年薪。對(duì)該類支出的扣除問(wèn)題，目前國(guó)內(nèi)有兩種不同的觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，為了鼓勵(lì)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，調(diào)動(dòng)高管人員的積極性，同時(shí)要適當(dāng)減輕公司負(fù)擔(dān)，應(yīng)允許在稅前全部扣除；另一觀點(diǎn)認(rèn)為，無(wú)論公司是否實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，都應(yīng)按計(jì)稅工資辦法扣除，不應(yīng)厚此薄彼。根據(jù)國(guó)外股票期權(quán)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)的具體情況，經(jīng)過(guò)權(quán)衡利弊，筆者傾向于第二種觀點(diǎn)。其主要理由如下：

　　1.從稅收調(diào)控的角度看，目前我國(guó)對(duì)公司的監(jiān)督制約機(jī)制還未真正理順，董監(jiān)事會(huì)及獨(dú)立董事等的監(jiān)督力度也較為有限，因而有必要在稅收上加以一定的調(diào)節(jié)和限制，以防止企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為名，濫發(fā)工資、獎(jiǎng)金，隨意支出和分配利潤(rùn)，侵害國(guó)家和其他股東利益，侵蝕稅基。

　　2.從稅收公平的角度看，公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所支付的年薪（工資性支出）就可以全部在企業(yè)所得稅前扣除，而未實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所支付的同等數(shù)量工資則必須按計(jì)稅工資辦法扣除，這顯然有悖稅收公平原則。

　　3.從實(shí)施股權(quán)計(jì)劃的條件和目的看，這種計(jì)劃一般是在上市公司和經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)中實(shí)施。如果企業(yè)無(wú)增量資本或稅后利潤(rùn)，就不具備實(shí)施股權(quán)計(jì)劃的先決條件，也失去了實(shí)施該計(jì)劃的意義。正如我國(guó)已實(shí)行的配股、送股、轉(zhuǎn)增股等做法一樣，都是從企業(yè)稅后利潤(rùn)中的盈余公積金、未分配利潤(rùn)、公益金之中拿出資金搞的。因此，公司要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其支出也應(yīng)與稅后利潤(rùn)相聯(lián)系，即只能或主要來(lái)源于稅后利潤(rùn)，以真正體現(xiàn)公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的作用和目的。

　?。ㄈ╆P(guān)于加強(qiáng)稅收征管的建議

　　1.確定納稅人及扣繳義務(wù)人。以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的被授予對(duì)象為個(gè)人所得稅的納稅人，以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司為個(gè)人所得稅的扣繳義務(wù)人。

　　2.規(guī)定申報(bào)納稅及繳稅的方法。納稅人和扣繳義務(wù)人就股票期權(quán)的行權(quán)所得申報(bào)繳納或代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，必須在稅法規(guī)定的申報(bào)期限內(nèi)，分別將公司的《股票期權(quán)計(jì)劃或?qū)嵤┓桨浮?、《股票期?quán)協(xié)議書》、《股票期權(quán)贈(zèng)與通知書》、《股票期權(quán)行權(quán)通知書》、《繳款憑證》、《代扣代繳證明》和納稅人認(rèn)購(gòu)的股票種類、數(shù)量、認(rèn)購(gòu)價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)格（包括國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格）等情況及計(jì)稅過(guò)程一并報(bào)當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)。如納稅人在行權(quán)后并未馬上出售股票，則在申報(bào)納稅時(shí)可以不繳納稅款，但出售股票后，必須在規(guī)定期限內(nèi)繳納稅款。

　　3.明確罰則。納稅人和扣繳義務(wù)人如不按規(guī)定申報(bào)繳納或代扣代繳個(gè)人所得稅及報(bào)送上述有關(guān)憑證、資料的，將按照《稅收征收管理法》、《個(gè)人所得稅法》及其他有關(guān)法律法規(guī)予以處罰，觸犯刑律的將依法追究刑事責(zé)任。

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