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「摘要」針對上市公司年報(bào)的寫作形式存在專業(yè)化程度強(qiáng)、理解難度大的問題,本文通過學(xué)生實(shí)驗(yàn),初步測試和評價了公司年報(bào)對于投資者的可理解性水平,并對提高年報(bào)可理解性的途徑進(jìn)行了探討。
「關(guān)鍵詞」可理解性 完形填空測試 會計(jì)術(shù)語 多層次報(bào)告
一、問題的提出
會計(jì)信息的首要質(zhì)量特征是決策有用性。(FASB.中文版1992)信息要具備決策有用性,在用戶層面上須具備可理解性;在決策層面上須具備可靠性和相關(guān)性??衫斫庑允恰靶畔⒂杏谩钡那疤釛l件,使用者所不能理解的信息也就無所謂可靠性和相關(guān)性。可理解性是反映信息質(zhì)量的一個重要指標(biāo)。年報(bào)是投資者了解公司情況、制訂投資決策的重要信息工具。投資者是否能夠準(zhǔn)確地把握年報(bào)所承載的信息,對資本市場中資源配置的效率有直接影響。但是,在上市公司信息質(zhì)量的研究方面,縱觀我國以往的相關(guān)文獻(xiàn),絕大多數(shù)都是圍繞著可靠性或相關(guān)性展開研究工作,而涉及可理解性的研究卻尚付闕如。
西方國家學(xué)者通過研究普遍認(rèn)為:上市公司年報(bào)對于多數(shù)信息使用者不具備可理解性。如果西方學(xué)者的研究結(jié)論在我國也成立,那么推行年報(bào)通俗化就將成為大勢所趨了。所以,本文選定我國上市公司年報(bào)為研究對象,試圖評價公司年報(bào)對于投資者的可理解性水平,并初步探討提高公司年報(bào)可理解性的幾個途徑。
二、文獻(xiàn)回顧
關(guān)于投資者是否能夠理解公司年報(bào),西方學(xué)者已做過大量的實(shí)證研究,這些研究多集中于上個世紀(jì)70-90年代。各國學(xué)者所得出的結(jié)論驚人地一致:年報(bào)信息的理解難度超越了信息使用群體的認(rèn)知能力。
“幾乎是毫無例外的,針對不同時期不同國家的所有研究都確證了同一個結(jié)論:年報(bào)基本屬于‘難’或非常難的情況”。(Courtis,1998)“要讀懂上市公司年報(bào),至少需要大學(xué)本科以上的教育程度,而多數(shù)人達(dá)不到這一水平”。(Jones,& Shoemaker,1994)“美國成年人口中只有不到20%的人達(dá)到了相當(dāng)?shù)慕逃疁?zhǔn),能夠理解財(cái)務(wù)報(bào)表附注中86%的信息內(nèi)容。”(Smith&Tafller,1992)Still(1972)系統(tǒng)評價了50家英國上市公司年報(bào),發(fā)現(xiàn)其中77%的年報(bào)理解難度,超過了80.7%的成年人的能力范圍。Heath和Phelps(1984)分析了財(cái)富500強(qiáng)中的20家公司年報(bào),發(fā)現(xiàn)至少有50%的股東對年報(bào)內(nèi)容的理解有困難。但一些經(jīng)濟(jì)期刊倒比年報(bào)好讀得多。Courties(1986)分析了加拿大65份公司年報(bào),發(fā)現(xiàn)這些年報(bào)對應(yīng)于具備大學(xué)教育程度讀者的理解水平。他根據(jù)加拿大國民的教育水準(zhǔn)推算認(rèn)為,只有44%的投資人和8%的成年人能夠達(dá)到完全理解年報(bào)的要求。Jones(1988)對某公司1952至1985年的年報(bào)進(jìn)行分析,得出的結(jié)論是,32份年報(bào)中有20份是非常難讀的,9份比較難讀,3份屬于一般難度。他認(rèn)為只有一半的公眾具備可以理解年報(bào)的教育水準(zhǔn)。Simth和Taffler(1992)探討了不同專業(yè)層次的信息使用者理解效果的不同。他們請大學(xué)四年級會計(jì)專業(yè)學(xué)生和會計(jì)從業(yè)人員參加了66家樣本公司年報(bào)的完形填空測試①。
Simth和Taffler得出的結(jié)論是,只有會計(jì)從業(yè)人員才剛剛達(dá)到理解樣本年報(bào)的水平,而會計(jì)專業(yè)四年級學(xué)生的理解能力與讀懂年報(bào)所要求的理解水平之間差距就很大,這說明年報(bào)的理解難度過高。
三、上市公司年報(bào)可理解性的測試
?。ㄒ唬W(xué)生實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
評判年報(bào)的可理解性不可能脫離年報(bào)讀者的參與。借鑒Simth和Taffler(1992)的研究方法,本文設(shè)計(jì)了由會計(jì)專業(yè)學(xué)生參與的完形填空測試,目的是評價我國公司年報(bào)對于各層次信息使用者的可理解性。
1.完形填空測試的基本原理
完形填空測試(Cloze)是由Wilson L.Taylor于1953年提出的專門用于信息理解測試的一種方法。
完形填空測試的基本思路是:從文章中截選樣本,樣本長度應(yīng)在150字至300字為宜。在截取的樣本中,每隔5個詞刪去一詞,代之以標(biāo)準(zhǔn)長度的空格。將刪節(jié)后的內(nèi)容交給讀者,要求讀者填寫還原。正確填空的百分比越高,表明文章對于目標(biāo)讀者越易于理解。
Bormuth(1968)為完形填空測試建立了一個可理解性的評判標(biāo)準(zhǔn):教學(xué)用材料的完形填空分值應(yīng)達(dá)到44%,獨(dú)立閱讀用材料的完形填空分值應(yīng)達(dá)到57%,說明該文對讀者是可理解的(Jones,1997)。上市公司年報(bào)屬于投資者需獨(dú)立閱讀的材料,應(yīng)適用于57%的理解標(biāo)準(zhǔn)。
2.投資者分層
上市公司年報(bào)的信息使用者為數(shù)眾多,不同投資者的理解能力各不相同。為了更加細(xì)致地評價公司年報(bào)對于我國投資者的可理解性,在本文中,投資者按照專業(yè)程度細(xì)分為三個層次:(1)專業(yè)人士,指既受過財(cái)會專業(yè)訓(xùn)練又從事過會計(jì)實(shí)務(wù)工作的人;(2)半專業(yè)人士,指有過會計(jì)工作經(jīng)驗(yàn)或?qū)W習(xí)過財(cái)會知識的人;(3)非專業(yè)人士,指既未從事過會計(jì)工作又未受過財(cái)會專業(yè)訓(xùn)練的人。根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn),專業(yè)人士理解年報(bào)不應(yīng)有大的困難,否則,年報(bào)就沒有人能夠使用了。而且Simth和Tafller(1992)的研究也已證實(shí)過專業(yè)人士是可以理解上市公司年報(bào)的。年報(bào)可理解性研究的重點(diǎn),應(yīng)是探討對于半專業(yè)人士和非專業(yè)人士的可理解性。所以在本文中,為了減少不必要的工作量,將只對專業(yè)水平相當(dāng)于半專業(yè)人士和非專業(yè)人士的學(xué)生進(jìn)行年報(bào)的完形填空測試。
3.確定實(shí)驗(yàn)參與者
本文將實(shí)驗(yàn)選擇大學(xué)會計(jì)系在校一年級和四年級學(xué)生作為完形填空測試的實(shí)驗(yàn)參與者(以下分別簡稱“大一學(xué)生”和“大四學(xué)生”)。剛?cè)雽W(xué)的大一學(xué)生基本上不具備會計(jì)專業(yè)知識,可以代表投資者中的非專業(yè)人士。大四學(xué)生已完成主要專業(yè)課的學(xué)習(xí),但尚未從事會計(jì)實(shí)務(wù)工作,可以代表半專業(yè)人士。根據(jù)以往的研究,會計(jì)職業(yè)界人士的理解能力一般要高于大四學(xué)生,因?yàn)樗麄冇胸S富的工作經(jīng)驗(yàn)。如Simth和Taffler(1992)所做的完形填空測試中,會計(jì)從業(yè)人士和會計(jì)專業(yè)大四學(xué)生對同一組年報(bào)的完形填空分值分別為57.7和48,從業(yè)人士比大學(xué)生高出約20%。同樣道理,從事多年股票投資的半專業(yè)投資者或非專業(yè)投資者,對年報(bào)的理解能力也會或多或少地高于大四學(xué)生或大一學(xué)生。本文后面的實(shí)證研究結(jié)果分析中將適當(dāng)?shù)乜紤]這一情況。
本文抽取測試的年報(bào)共60份,盈利和虧損的年報(bào)樣本各占一半,這樣可以盡可能消除業(yè)績對年報(bào)編制的影響。在每份年報(bào)的董事會報(bào)告中截取約250字內(nèi)容組成類似的段落②,每隔5詞刪除一詞,要求學(xué)生填寫。測試時,每份年報(bào)由兩名大一學(xué)生各自填空,年報(bào)填空后的結(jié)果與原文對比,將各自填對的空格數(shù)記錄下來。然后,將兩名學(xué)生的填空結(jié)果進(jìn)行平均,以減低個人主觀因素的影響。最后用每份年報(bào)的正確填空平均數(shù)除以年報(bào)樣本的全部空格數(shù),得出大一學(xué)生對該年報(bào)完形填空測試的分值。同理,對大四學(xué)生進(jìn)行同一樣本年報(bào)的完形填空測試,得出大四學(xué)生對該年報(bào)完形填空測試的分值。
?。ǘ┨岢黾僭O(shè)
按照Bormuth對可理解性的評判標(biāo)準(zhǔn),如果學(xué)生的完形填空測試結(jié)果高于57%,則說明年報(bào)對于被測試人是可理解的,反之,則是不可理解的。結(jié)合西方學(xué)者以往的研究成果(年報(bào)對于投資者是不可理解的),提出假設(shè)1和假設(shè)2:
H1 會計(jì)專業(yè)大一學(xué)生的完形填空測試分值低于57%。
H2會計(jì)專業(yè)大四學(xué)生的完形填空測試分值低于57%。
另外,公司年報(bào)的突出特點(diǎn)是專業(yè)性較強(qiáng),而大四學(xué)生的專業(yè)知識明顯優(yōu)于大一學(xué)生。因此,大四學(xué)生對年報(bào)的完形填空測試結(jié)果也應(yīng)好于大一學(xué)生。由此提出假設(shè)3:
H3會計(jì)專業(yè)大四級學(xué)生的完形填空測試分值高于大一學(xué)生的完形填空測試分值。
?。ㄈW(xué)生實(shí)驗(yàn)結(jié)論
將大一學(xué)生的測試結(jié)果39%與Bormuth的“57%”標(biāo)準(zhǔn)相比,相差太遠(yuǎn)。單個樣本T檢驗(yàn)高度顯著,因此接受假設(shè)1,大一學(xué)生的完形填空測試分值低于57%,表明大一學(xué)生不能理解公司年報(bào)。大四學(xué)生的完形填空測試均值55%與Bormuth的獨(dú)立閱讀材料所要求的“57%‘’標(biāo)準(zhǔn)接近。經(jīng)過單個樣本的T檢驗(yàn),未發(fā)現(xiàn)大四學(xué)生對年報(bào)的完形填空測試均值與57%存在顯著差異,不能接受假設(shè)2.因此可以理解為,會計(jì)專業(yè)大四學(xué)生的理解能力接近于年報(bào)的理解難度。
對同一年報(bào)樣本,大四學(xué)生和大一學(xué)生的完形填空測試分值之差的均值為16%,遠(yuǎn)大于0,說明大四學(xué)生的測試分值要高,符合我們的假設(shè)方向。再進(jìn)行配對樣本T檢驗(yàn),其統(tǒng)計(jì)重要性水平為高度顯著。
所以接受假設(shè)3,即大四學(xué)生比大一學(xué)生對年報(bào)的理解程度更好。
?。ㄋ模┙Y(jié)論分析
大四學(xué)生的完形填空測試分值均值與Bormuth所要求的“57%”標(biāo)準(zhǔn)非常接近,統(tǒng)計(jì)顯示二者無顯著差異。另外,考慮到資本市場中的投資者比在校學(xué)生對公司信息的興趣濃厚得多,經(jīng)驗(yàn)也更加豐富③,半專業(yè)投資者比大四學(xué)生的理解能力會稍稍偏高。綜合大四學(xué)生的完形填空測試結(jié)果和半專業(yè)投資者的客觀情況,本文可以得出的結(jié)論是:年報(bào)接近于半專業(yè)人士的理解水平。
大一學(xué)生的完形填空測試分值與57%相差很遠(yuǎn),且統(tǒng)計(jì)差異顯著,說明年報(bào)對于大一學(xué)生所代表的非專業(yè)投資者來說,理解難度過高。即使考慮到市場上投資人的實(shí)際理解水平略高于在校學(xué)生這一因素,對研究結(jié)果也不會產(chǎn)生本質(zhì)影響。由此可以得出結(jié)論:我國上市公司年報(bào)對于非專業(yè)人士是不可理解的。
為了進(jìn)一步說明非專業(yè)投資者對年報(bào)的理解困難,我們再以教學(xué)用材料所適用的44%標(biāo)準(zhǔn)來考察。
對比之后可以發(fā)現(xiàn),大一學(xué)生完形填空測試均值仍低于44%,T檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)重要性水平為0.01.這說明,即使是非專業(yè)投資者在有專人指導(dǎo)的情況下,也不能夠達(dá)到理解年報(bào)內(nèi)容的要求。
通過比較大四學(xué)生與大一學(xué)生的完形填空測試分值,大四學(xué)生對年報(bào)的理解力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大一學(xué)生。大四學(xué)生與大一學(xué)生的差異主要體現(xiàn)于專業(yè)知識的多少。由此可推論:非專業(yè)投資者對年報(bào)的閱讀障礙主要表現(xiàn)在年報(bào)的專業(yè)性上。大量會計(jì)專業(yè)術(shù)語的運(yùn)用,是非專業(yè)投資者不能理解公司年報(bào)的直接原因。
總之,本文通過學(xué)生實(shí)驗(yàn)所獲得的最后結(jié)論是:我國當(dāng)前的上市公司年報(bào)接近于半專業(yè)投資者的理解能力,但對于非專業(yè)投資者則是不可理解的。如何提高年報(bào)對于非專業(yè)投資者的可理解性水平,是公司報(bào)告實(shí)務(wù)中一個亟待解決的問題。
四、提高公司年報(bào)可理解性的途徑
大多數(shù)個人投資者是非專業(yè)人士。本文的學(xué)生實(shí)驗(yàn)已經(jīng)證實(shí),我國上市公司年報(bào)對于非專業(yè)投資者是不可理解的。非專業(yè)人士理解年報(bào)的最大障礙是年報(bào)的專業(yè)性過強(qiáng),會計(jì)術(shù)語過多。但要摒棄專業(yè)化年報(bào),代之以“白話”式的通俗年報(bào),似乎也不現(xiàn)實(shí)。因?yàn)槟陥?bào)是以財(cái)務(wù)會計(jì)資料為主,財(cái)務(wù)會計(jì)本身的特點(diǎn)決定了會計(jì)術(shù)語運(yùn)用是不可避免的;并且上市公司規(guī)模較大,業(yè)務(wù)復(fù)雜,用會計(jì)術(shù)語描述上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,比一般語言更加準(zhǔn)確、簡練。作者認(rèn)為,要提高年報(bào)的可理解性,行之有效的方法不是從“專業(yè)化,,的極端走向”通俗化“的極端,而是應(yīng)采取多種形式,在專業(yè)化年報(bào)的基礎(chǔ)上,根據(jù)不同專業(yè)層次投資者的實(shí)際情況,對年報(bào)的專業(yè)性水平進(jìn)行重新設(shè)計(jì)和調(diào)整。具體來說,可以考慮以下三種方式。
(一)提供專業(yè)化年報(bào),對其中的會計(jì)術(shù)語加注解釋
提供專業(yè)化年報(bào),能夠在最大程度上保證信息含量及其準(zhǔn)確性,需要考慮的只是要在信息的可理解性方面加以補(bǔ)償。對年報(bào)中的會計(jì)術(shù)語進(jìn)行定義或解釋,可以大大降低年報(bào)對于非專業(yè)投資者的理解難度。
目前我國的法規(guī)制定機(jī)構(gòu)已開始考慮這個問題,如《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號——半年度報(bào)告》中的第十九條規(guī)定,“公司應(yīng)當(dāng)對半年度報(bào)告中投資者理解有障礙及有特定含義的會計(jì)術(shù)語做出解釋?!边@一規(guī)定說明,政策制定機(jī)構(gòu)已經(jīng)確認(rèn)了會計(jì)術(shù)語對信息使用者可能造成的影響。但是該文件中并未說明哪些會計(jì)術(shù)語需要解釋以及怎樣解釋。
西方一些學(xué)者的研究為解決這一問題提供了思路。Lee和Tweedie(1977)提出,不僅會計(jì)術(shù)語與日常生活用語之間存在理解差異,而且‘’投資者對不同類型會計(jì)術(shù)語的理解能力也不相同?!癉upree (1985)更是創(chuàng)造性地將會計(jì)術(shù)語分為技術(shù)性術(shù)語和描述性術(shù)語。其中,技術(shù)性術(shù)語是指在專業(yè)文獻(xiàn)中所應(yīng)用的專業(yè)詞匯;描述性術(shù)語是指用日常生活用語來描述的專業(yè)詞匯。例如,”未實(shí)現(xiàn)收入“就是技術(shù)性術(shù)語;”顧客預(yù)付款,,則屬于描述性術(shù)語。后者明顯較前者易于理解。Dupree通過問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn),對技術(shù)性術(shù)語的偏好隨專業(yè)性水平的下降而遞減,對描述性術(shù)語的支持程度隨專業(yè)性水平的下降而上升。也就是說,越是會計(jì)專業(yè)水平高的讀者,越是希望年報(bào)中使用簡潔有效的會計(jì)術(shù)語;而越是會計(jì)專業(yè)水平低的讀者,越是希望年報(bào)中多使用一些描述性詞匯。
作者認(rèn)為,在我國也可以根據(jù)理解難度對會計(jì)術(shù)語進(jìn)行分類。全部會計(jì)術(shù)語可以分為三類。第一類,是人們在日常生活中經(jīng)常會遇到的會計(jì)術(shù)語,如收入、費(fèi)用等;第二類,是人們在日常生活中不經(jīng)常遇到的,但多數(shù)成年人都能夠從字面上大致了解其含義的會計(jì)術(shù)語,如累計(jì)折舊、無形資產(chǎn)等;第三類,是日常生活中極少出現(xiàn),且單純從字面上無法了解其含義的會計(jì)術(shù)語,如公積金、遞延款項(xiàng)、流動比率等。如果能夠建立起會計(jì)術(shù)語的理解難度分類詞匯表,我們就可以在年報(bào)中更準(zhǔn)確地把握會計(jì)術(shù)語的運(yùn)用:凡是屬于最高等級的會計(jì)術(shù)語均應(yīng)在年報(bào)末尾提供解釋,并且在解釋過程中不能再出現(xiàn)同類別的術(shù)語,只使用非會計(jì)術(shù)語或低等級的會計(jì)術(shù)語。這樣既不影響年報(bào)在表達(dá)上的準(zhǔn)確性和嚴(yán)密性,又極大地方便了非專業(yè)人士對年報(bào)信息的利用。
?。ǘ┮詫I(yè)化年報(bào)為藍(lán)本,同時提供專業(yè)化和簡化型年報(bào)
根據(jù)傳播學(xué)的理論,要使年報(bào)信息順暢地傳遞給投資者,就必須達(dá)到信息的理解難度與投資者理解能力之間的平衡。調(diào)整年報(bào)中會計(jì)術(shù)語的使用方式,實(shí)質(zhì)上就是在理解難度和理解能力之間尋找最佳的平衡點(diǎn)。
但這并不意味著平衡點(diǎn)只能有一個。我國投資者的理解能力參差不齊,即使按照投資者的平均理解能力提供年報(bào),也很難達(dá)到多數(shù)人滿意。為了解決投資者理解能力與年報(bào)全文理解難度的矛盾,我們可以將所有的投資者按照專業(yè)水平分為若干層次,為每一層次的投資者提供一份與其專業(yè)理解能力相適應(yīng)的公司年報(bào),嘗試建立一個多層次的年度報(bào)告體系。這種多層次的報(bào)告體系可以同時兼顧信息的準(zhǔn)確性和可理解性。
1、年報(bào)全文。高度專業(yè)化的年報(bào)全文構(gòu)成公司多層次年度報(bào)告體系的基礎(chǔ)。我國目前的上市公司年報(bào)是經(jīng)過多年實(shí)踐摸索出來的一種有效信息披露方法。年報(bào)中的內(nèi)容和格式多由法律法規(guī)所規(guī)范,對于保護(hù)投資者利益起到至為關(guān)鍵的作用。年報(bào)所使用的語言準(zhǔn)確、簡練是最適用于專業(yè)人士的公司信息披露形式。
2、年報(bào)摘要。在年報(bào)全文的基礎(chǔ)上,可以考慮采用對應(yīng)于各專業(yè)水平人群的多層次簡化型年報(bào)。美國SEC就曾于1987年允許公司同時編制兩套報(bào)告,一套是按照公認(rèn)會計(jì)原則的要求編制的報(bào)告全文,另一套是大量濃縮過的由會計(jì)報(bào)表和財(cái)務(wù)評論組成的簡化型報(bào)告。簡化型報(bào)告雖然在報(bào)告內(nèi)容上有所損失,但是公司信息的可理解性得以提高。美國財(cái)務(wù)經(jīng)理基金會評論說,“簡化年報(bào)……能夠保持相對的全面性……簡化的報(bào)告將成為向年報(bào)的平均使用者傳遞信息的主要手段?!保惿偃A,1998)
目前在很多國家通行的簡化型年報(bào)形式是年報(bào)摘要。對比我國公司年報(bào)全文和年報(bào)摘要,可以發(fā)現(xiàn)年報(bào)摘要簡化的重點(diǎn)在于會計(jì)報(bào)表及其附注,也就是非專業(yè)投資者最難理解的部分。其次是關(guān)于董事、監(jiān)事個人資料、監(jiān)事會報(bào)告等重要性略低的項(xiàng)目,以及公司治理結(jié)構(gòu)等短期內(nèi)較少發(fā)生重大變化的項(xiàng)目。而可理解性相對較強(qiáng)、可以輔助非專業(yè)投資者了解公司概況的董事會報(bào)告則被相對完整地保留下來了??梢?。
簡化型報(bào)告的基本思路是:縮減理解難度最大的內(nèi)容和投資決策并不急需的內(nèi)容,突出重點(diǎn)信息。所以。
公司年報(bào)全文是多層次報(bào)告體系的基石,年報(bào)摘要是建立在年報(bào)基礎(chǔ)之上的次一級表現(xiàn)形式,至于在“摘要”以下是否還要有更多層次的簡化型報(bào)告,或者要設(shè)計(jì)幾個層次的簡化型報(bào)告,應(yīng)以符合成本效益原則為最終的取舍標(biāo)準(zhǔn)。過多層次的報(bào)告體系,盡管有利于公司與投資者之間信息渠道的暢通,但也會導(dǎo)致信息成本的上升,如報(bào)告編制成本、審計(jì)費(fèi)用、可能發(fā)生的訴訟等。
?。ㄈχ饕?cái)務(wù)指標(biāo)采取圖示法,作為投資者理解年報(bào)的輔助措施
國內(nèi)和國外都有學(xué)者提出過以圖示法體現(xiàn)公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo),借助各種形式的圖形,投資者可以迅速判斷出公司當(dāng)前的大致經(jīng)營狀況。
1.公司臉譜圖(smith,1986)。以人臉的簡單線條來表示公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各個方面。例如。以眉毛的傾斜角度代表公司資產(chǎn)的流動性,以眼睛的大小代表公司的杠桿運(yùn)用水平,以耳朵的大小判斷資產(chǎn)增值,以鼻子長短表示營運(yùn)資本的多少,以嘴形是笑是哭判斷盈利與否,以臉的大小判斷資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度??傊?,如果公司的臉譜圖充滿笑容,且五官較大,公司總體情況就好;相反,如果它面帶愁容,形象猥瑣,公司必然是處于危機(jī)之中。
2.雷達(dá)圖(馬英麟等,1995)。以一點(diǎn)為圓心,畫三個同心圓,同心圓的半徑依次遞增。而后從圓心引出若干直線,分別代表各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。各直線與外圓的交點(diǎn)代表各項(xiàng)指標(biāo)的最佳值,與中圓的交點(diǎn)代表各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值,與內(nèi)圓的交點(diǎn)代表各項(xiàng)指標(biāo)的下限。繪圖時,將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際值按比例繪制于各條直線之上,再將所有代表實(shí)際值的點(diǎn)連接起來,所得出的多邊形就可以形象地反映出公司當(dāng)前的生產(chǎn)經(jīng)營情況了。多邊形的面積越大,表示公司的總體經(jīng)營狀況越好。
公司臉譜圖和雷達(dá)圖的共同特點(diǎn)是能夠多維地表現(xiàn)公司數(shù)據(jù)。不論是公司臉譜圖還是雷達(dá)圖,在選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及對應(yīng)的圖示部位確定之后,就可以通過計(jì)算機(jī)程序自動生成。如果法規(guī)制定部門能夠?qū)@些指標(biāo)和圖示部位進(jìn)行規(guī)范,那么不同公司的圖示之間就具備了可比性。圖示法盡管在信息的完整性和準(zhǔn)確性上做出了最大的讓步,但對于那些對會計(jì)“目不識丁”的投資者來說,未嘗不是一件大好事。
?、偻晷翁羁諟y試的原理參見本文第三部分。
②抽取的董事會報(bào)告內(nèi)容為“管理層討論與分析”和“經(jīng)營情況”,因?yàn)檫@是投資者較為關(guān)注的年報(bào)文字內(nèi)容,也是西方學(xué)者研究中經(jīng)常采用的樣本抽取對象。
?、鄹鶕?jù)大眾傳播學(xué)理論,興趣和經(jīng)驗(yàn)可以提高讀者對文章的理解能力。
主要參考文獻(xiàn)
陳少華。1998.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告理論與實(shí)務(wù)研究。廈門大學(xué)出版社
美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會。婁爾行譯。論財(cái)務(wù)會計(jì)概念。1992.中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社
馬英麟、王俊生、肖鏡元。1995.企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析。中國人民大學(xué)出版社,1995
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