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上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任研究

來源: 肖時(shí)慶 編輯: 2006/08/10 10:48:47  字體:

  [摘要]上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾日益成為證券市場各方面關(guān)注的熱點(diǎn)問題,鑒于界定有關(guān)各方法律責(zé)任對治理這一問題的重要性,本文擬分別公司及管理當(dāng)局,會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師,以及其他法律主體,剖析應(yīng)如何認(rèn)定其法律責(zé)任以及應(yīng)由何者來認(rèn)定,并分析了行政責(zé)任、刑事責(zé)任與民事責(zé)任的優(yōu)劣,提出了有關(guān)的政策建議。最后簡要探討了對財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾可能采取的法律制裁措施。

  [關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾 法律責(zé)任 法律

  上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是一種公共產(chǎn)品,使用者為數(shù)眾多,包括政府部門、大量的投資者等。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾將可能產(chǎn)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果,進(jìn)而引發(fā)諸多法律責(zé)任問題。近年來,這一問題呈愈演愈烈之勢。以1998年為例,該年因財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾,投資者先后狀告山東渤海公司和紅光實(shí)業(yè)公司;瓊民源公司董事長及財(cái)務(wù)主管“開創(chuàng)”上市公司高級管理人員承擔(dān)刑事責(zé)任的“先河”;東方鍋爐公司的前任董事長、總經(jīng)理亦受到刑事制裁。這些案例昭示著研究上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的法律責(zé)任問題已經(jīng)非常迫切了。本文擬不揣冒昧,對此作一粗淺的探討。

  一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)

  上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾涉及的法律主體除上市公司及管理當(dāng)局外,還可能包括為其審計(jì)的會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師,為其進(jìn)行資產(chǎn)評估的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師等機(jī)構(gòu)和人員。

  (一)上市公司及其管理當(dāng)局法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)

  我國《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律明確規(guī)定上市公司及其管理當(dāng)局要對提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告承擔(dān)法律責(zé)任。然而如何認(rèn)定虛假財(cái)務(wù)報(bào)告以及由誰來認(rèn)定,卻沒有明確規(guī)定。

  首先,判斷上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告虛假的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。對于虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的判斷標(biāo)準(zhǔn),在會計(jì)專業(yè)人士看來,通常以會計(jì)準(zhǔn)則為依據(jù),即只要符合會計(jì)準(zhǔn)則,不管財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的內(nèi)容與事實(shí)是否有出入,都不能認(rèn)定為虛假財(cái)務(wù)報(bào)告;非會計(jì)專業(yè)人士對虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的認(rèn)定則比較直觀,即只要財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的內(nèi)容與事實(shí)有所出入,就認(rèn)定其是虛假的。顯然,這兩種認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在重大差異,會計(jì)專業(yè)人士強(qiáng)調(diào)的是會計(jì)的過程,非會計(jì)專業(yè)人士強(qiáng)調(diào)的是會計(jì)結(jié)果。然而,從各自的角度看又都有道理。這種分歧勢必給司法實(shí)踐帶來一定的困難。為此,一方面應(yīng)該加強(qiáng)對會計(jì)準(zhǔn)則的宣傳,讓社會各界增加了解;另一方面,在制定會計(jì)準(zhǔn)則時(shí),必須廣泛聽取社會各界的意見,盡量縮小會計(jì)專業(yè)人士與非專業(yè)人士的認(rèn)識差距,便會計(jì)準(zhǔn)則真正具有公認(rèn)性,真正成為“公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則”,只有這樣,依據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則來認(rèn)定虛假財(cái)務(wù)報(bào)告才可能被社會各界所接受。

  第二,如何認(rèn)定虛假財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的原因,是故意還是過失,是一般過失還是重大過失,也是追究公司及其管理當(dāng)局法律責(zé)任必須慎重考慮的一個(gè)十分棘手的問題。在司法實(shí)踐中,公司管理當(dāng)局對故意、一般過失、重大過失三種情況所承擔(dān)的法律責(zé)任是不同的。但有關(guān)法規(guī)沒有對此做出具體規(guī)定。這必然給實(shí)際認(rèn)定工作造成困難,由于缺乏明確的法律規(guī)定,在某些情況下,是很難在故意與過失,尤其在一般過失與重大過失之間作出明確區(qū)分的。為便于準(zhǔn)確認(rèn)定法律責(zé)任,必須提供一些具有可操作性的認(rèn)定指南。

  第三,有關(guān)法規(guī)對虛假財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)由誰負(fù)責(zé)判定留有空白。這導(dǎo)致在實(shí)際工作中出現(xiàn)了財(cái)政部門、證券監(jiān)管部門、審計(jì)部門均在各自業(yè)務(wù)范圍內(nèi)對虛假財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行認(rèn)定的混亂現(xiàn)象,這對治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題是很不利的。在虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的判定機(jī)構(gòu)上,應(yīng)該予以適當(dāng)統(tǒng)一。

 ?。ǘ?jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)

  上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),為其出具審計(jì)報(bào)告的會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師應(yīng)否承擔(dān)法律責(zé)任呢?按有關(guān)法規(guī)規(guī)定,注冊會計(jì)師承擔(dān)法律責(zé)任的前提是出具了虛假審計(jì)報(bào)告,但是,何為虛假的審計(jì)報(bào)告?如何認(rèn)定虛假的審計(jì)報(bào)告?虛假審計(jì)報(bào)告由誰來進(jìn)行認(rèn)定呢?這些問題都需要進(jìn)一步的澄清。

  1.虛假審計(jì)報(bào)告的認(rèn)定

  首先分析一下會計(jì)界是如何認(rèn)定虛假審計(jì)報(bào)告的。按照《注冊會計(jì)師法》第21條的規(guī)定,判斷虛假審計(jì)報(bào)告的關(guān)鍵在于是否遵循了有關(guān)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則。該法第35條規(guī)定:中國注冊會計(jì)師協(xié)會依法擬訂注冊會計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則。中國注冊會計(jì)師協(xié)會依據(jù)這一規(guī)定制定了獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則?!丢?dú)立審計(jì)基本準(zhǔn)則》第8和9條以及《審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定表明:會計(jì)界對審計(jì)報(bào)告的真實(shí)與虛假是從審計(jì)過程的角度來進(jìn)行認(rèn)定的。這一點(diǎn)在《錯(cuò)誤與舞弊準(zhǔn)則》第7條中體現(xiàn)得最為明顯,它規(guī)定:由于審計(jì)測試及被審計(jì)單位內(nèi)部控制制度的固有限制,注冊會計(jì)師依照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行審計(jì),并不能保證發(fā)現(xiàn)所有的錯(cuò)誤與舞弊。由于現(xiàn)代審計(jì)本身的特點(diǎn),以及抽樣審計(jì)及制度基礎(chǔ)審計(jì)或風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的運(yùn)用,使得注冊會計(jì)師即使恪守審計(jì)準(zhǔn)則,也不能保證發(fā)現(xiàn)公司所編制財(cái)務(wù)報(bào)告中的虛假或隱瞞之處,從而可能導(dǎo)致其出具的審計(jì)報(bào)告與事實(shí)不符。從重要性原則來看,即使財(cái)務(wù)報(bào)告有失實(shí)之處,如果不重要,也不影響審計(jì)意見。

  然而在非會計(jì)專業(yè)人士眼中,尤其在司法實(shí)踐中,對提供虛假證明文件(包括虛假驗(yàn)資報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等)的會計(jì)師事務(wù)所或直接責(zé)任人員處罰時(shí),應(yīng)如何認(rèn)定證明文件屬虛假文件,常常引起爭議。這些法律規(guī)定沒有明確的判斷標(biāo)準(zhǔn),很難斷定其重視的是過程的真實(shí)還是結(jié)果的真實(shí)。一些法律界人士將其解釋為結(jié)果的真實(shí)。例如法律專家劉燕認(rèn)為:“這些條款充分揭示立法者在使用‘虛假報(bào)告’等概念時(shí)所希望表達(dá)的意思,即‘虛假報(bào)告’是指?!畠?nèi)容不真實(shí)的報(bào)告’。因此,法律上關(guān)于‘’注冊會計(jì)師出具虛假驗(yàn)資報(bào)告‘中的’虛假‘一詞,應(yīng)該是指驗(yàn)資報(bào)告的內(nèi)容和結(jié)論與出資人實(shí)際的出資情況不相符?!彼菑尿?yàn)資報(bào)告來論述這一命題的,因?yàn)閷徲?jì)報(bào)告與驗(yàn)資報(bào)告是類似的,其論述應(yīng)同樣適用于審計(jì)報(bào)告。她還更進(jìn)一步闡明:“在法律界以及公眾看來,如果說只要注冊會計(jì)師的工作滿足了審計(jì)準(zhǔn)則的。真實(shí)性’要求,就不能認(rèn)為其工作的結(jié)果是‘虛假’的,其邏輯是很荒唐的。”

  從以上分析中可以看出,分歧的實(shí)質(zhì)表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是注冊會計(jì)師職業(yè)執(zhí)業(yè)狀況與社會公眾對注冊會計(jì)師的期望存在較大差距。二是現(xiàn)行的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則尚不是“一般公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)則”,缺乏足夠的權(quán)威性。為了注冊會計(jì)師行業(yè)的生存和滿足社會公眾的需要,注冊會計(jì)師行業(yè)必須采取強(qiáng)有力的措施來逐步縮小期望差距,其關(guān)鍵在于使獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則成為“一般公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)則”。

  2.虛假審計(jì)報(bào)告產(chǎn)生原因的認(rèn)定

  有關(guān)法規(guī)也末對虛假審計(jì)報(bào)告產(chǎn)生原因做出詳細(xì)的規(guī)定。我們不妨借助國外的經(jīng)驗(yàn)來對此進(jìn)行詳細(xì)分析。在國外的司法實(shí)踐申產(chǎn)生虛假審計(jì)報(bào)告的原因可分為三類,即過失、重大過失、欺詐。

  評價(jià)注冊會計(jì)師的過失,是以其他合格注冊會計(jì)師在相同條件下可做到的謹(jǐn)慎為標(biāo)準(zhǔn)的。當(dāng)過失給他人造成損害時(shí),注冊會計(jì)師應(yīng)負(fù)過失責(zé)任。通常將過失按其程度不同分為普通過失和重大過失,普通過失(ordinary negligence)是指注冊會計(jì)師沒有完全遵循專業(yè)準(zhǔn)則的要求;重大過失(gross negligence)則是指注冊會計(jì)師沒有按專業(yè)準(zhǔn)則的主要要求執(zhí)行審計(jì)。首先,如果上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中存在重大錯(cuò)報(bào)事項(xiàng),注冊會計(jì)師運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)程序通常應(yīng)予發(fā)現(xiàn),因工作疏忽未能將重大錯(cuò)報(bào)事項(xiàng)查出來,就很可能在法律訴訟中被解釋為重大過失。其次,注冊會計(jì)師對公司財(cái)務(wù)報(bào)告項(xiàng)目的證實(shí)審計(jì)是以其內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的研究與評價(jià)為基礎(chǔ)的。如果內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)不太健全,注冊會計(jì)師應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大抽樣范圍,這樣,一般都能揭示出由此產(chǎn)生的錯(cuò)報(bào),否則,就具有重大過失的性質(zhì)。如果公司的內(nèi)部控制制度本身非常健全,但由于職工串通舞弊,導(dǎo)致內(nèi)部控制制度失效,由于注冊會計(jì)師查出這種錯(cuò)報(bào)事項(xiàng)的可能性相對較小,因而法院一般會認(rèn)為注冊會計(jì)師對此沒有過失或只具有普通過失。

  對于注冊會計(jì)師而言,欺詐就是為了達(dá)到欺騙他人的目的,明知公司的財(cái)務(wù)報(bào)告有重大錯(cuò)報(bào),卻加以虛偽的陳述,例如出具無保留意見審計(jì)報(bào)告。作案具有不良動(dòng)機(jī)是欺詐的重要特征,也是欺詐與普通過失和重大過失的主要區(qū)別之一。與欺詐相關(guān)的另一個(gè)概念是“推定欺詐”(constructive fraud),是指雖無故意欺詐或坑害他人的動(dòng)機(jī),但卻存在極端或異常的過失。推定欺詐和重大過失這兩個(gè)概念的界限往往很難劃定,美國許多法院將注冊會計(jì)師的重大過失解釋為推定欺詐,特別是近年來有些法院放寬了“欺詐”一詞的范圍,使得推定欺詐和欺詐在法律上成為等效的概念。這樣,具有重大過失的注冊會計(jì)師的法律責(zé)任就進(jìn)一步加大了。

  3.虛假審計(jì)報(bào)告的認(rèn)定機(jī)構(gòu)

  在實(shí)際工作中,對虛假審計(jì)報(bào)告的認(rèn)定機(jī)構(gòu)也包括多個(gè)部門,這種狀況必然帶來了一些混亂,從而對治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題造成不利影響,應(yīng)予以適當(dāng)統(tǒng)一。

 ?。ㄈ┢渌芍黧w法律責(zé)任的認(rèn)定及認(rèn)定機(jī)構(gòu)

  上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的法律責(zé)任還可能涉及其他法律主體,如資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師等。對他們的法律責(zé)任如何認(rèn)定以及由誰來進(jìn)行認(rèn)定,亦是解決財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾中有關(guān)法律問題的重要方面。

  對于資產(chǎn)評估人員,根據(jù)《資產(chǎn)評估管理辦法》其承擔(dān)法律責(zé)任的前提是“作弊或者玩忽職守,致使資產(chǎn)評估結(jié)果失實(shí)”。其他有關(guān)法規(guī)也作了類似的規(guī)定。然而,何為資產(chǎn)評估結(jié)果失實(shí)呢?在原來的資產(chǎn)評估管理體制下,資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)提供的資產(chǎn)評估結(jié)果需要國有資產(chǎn)管理部門加以確認(rèn),通常不大可能發(fā)生失實(shí)的資產(chǎn)評估結(jié)果。但在資產(chǎn)評估管理體制改革后,國有資產(chǎn)管理部門不再確認(rèn)資產(chǎn)評估結(jié)果,僅確認(rèn)資產(chǎn)評估確認(rèn)方法;與此同時(shí),陸續(xù)出現(xiàn)了非國有上市公司收購非國有資產(chǎn)等所進(jìn)行的與國有資產(chǎn)管理部門無關(guān)的資產(chǎn)評估。在這種新的形勢下,就可能發(fā)生失實(shí)的資產(chǎn)評估結(jié)果。

  由于資產(chǎn)評估這項(xiàng)工作本身的特點(diǎn),決定了即使兩家水平相當(dāng)、非常注重質(zhì)量的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對同一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行評估 ,也可能得出不同的結(jié)果。換言之,要想認(rèn)定一項(xiàng)資產(chǎn)評估結(jié)果失實(shí),從技術(shù)的角度看非常困難?;蛟S正因如此,實(shí)務(wù)中才會出現(xiàn)“公司上市前的資產(chǎn)評估是‘財(cái)務(wù)包裝’的一項(xiàng)重要內(nèi)容”,上市公司利用資產(chǎn)評估——進(jìn)行“利潤包裝”的案例也才會屢見不鮮。至于資產(chǎn)評估結(jié)果失實(shí)的認(rèn)定機(jī)構(gòu),有關(guān)法規(guī)也沒有給出明確的規(guī)定。由此,我們認(rèn)為應(yīng)該重新審視有關(guān)法規(guī),采取某種類似“釜底抽薪”的做法。例如,在公司改組上市時(shí),嚴(yán)禁按照資產(chǎn)評估結(jié)果調(diào)賬。

  二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任的種類

 ?。ㄒ唬┈F(xiàn)行規(guī)定描述

  1.上市公司及管理當(dāng)局承擔(dān)法律責(zé)任的種類

  現(xiàn)行的許多法規(guī),包括《刑法》、《公司法》、《證券法》以及《會計(jì)法》等都對上市公司及管理當(dāng)局因粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任做出了規(guī)定,這些規(guī)定具有如下特征:

 ?。?)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定間存在著一定差異。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面(具體如下表所示):一是對公司本身要不要進(jìn)行處罰,有的法規(guī)做出了規(guī)定,有的沒有;二是這些法規(guī)對直接負(fù)責(zé)的高級管理人員和其他直接責(zé)任人員應(yīng)給予哪些處罰的規(guī)定不盡相同;三是這些法規(guī)對罰款數(shù)額的規(guī)定不一致。顯然,這種狀況下,在具體對某一公司或某人進(jìn)行處罰時(shí),到底依據(jù)哪一個(gè)法規(guī)便成為一個(gè)大問題。為此,應(yīng)盡快統(tǒng)一相關(guān)法規(guī)的規(guī)定。(2)有關(guān)法規(guī)對公司管理當(dāng)局因粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)否承擔(dān)民事責(zé)任,或是沒有規(guī)定,或是僅僅作了原則性規(guī)定。例如《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》對此僅作了原則性規(guī)定《證券法》則末作規(guī)定。也許這是要我們援引《民法通則》的有關(guān)規(guī)定,但《民法通則》第106條也只是規(guī)定:“公民、法人由于過錯(cuò)侵害國家的、集體的財(cái)產(chǎn),侵害他人財(cái)產(chǎn)、人身的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任。”這一規(guī)定本身亦十分原則。有關(guān)法規(guī)對上市公司及管理當(dāng)局粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定一覽表項(xiàng)目 刑法 公司法 證券法 會計(jì)法

  公司應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任 無規(guī)定 無規(guī)定 三十萬以上六十萬元以下的罰款 五千元以上十萬元以下的罰款主管人員和其他直接責(zé)任人員應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任 行政責(zé)任 二萬元以上二十萬元以下罰款 一萬元以上十萬元以下的罰款 給予警告,并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款 三千元以上五萬元以下的罰款;撤職直至開除的行政處分;吊銷會計(jì)從業(yè)資格證書

  刑事責(zé)任 三年以下有期徒刑或者拘役 追究形式責(zé)任 追究形式責(zé)任 追究形式責(zé)任

  2.會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師承擔(dān)法律責(zé)任的種類

  會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師因出具虛假審計(jì)報(bào)告應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任同樣包括行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任?!缎谭ā贰豆痉ā贰蹲C券法》以及《注冊會計(jì)師法》等法規(guī)均對此作了規(guī)定。

  根據(jù)這些規(guī)定,會計(jì)師事務(wù)所因提供虛假審計(jì)報(bào)告所受到的處罰可能包括:(1)行政責(zé)任,即警告、沒收非法所得、罰款、暫停全部或部分經(jīng)營業(yè)務(wù)、吊銷有關(guān)執(zhí)業(yè)許可證、撤銷事務(wù)所等。(2)民事責(zé)任,即給委托人、其他利害關(guān)系人造成損失的,應(yīng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

  注冊會計(jì)師因出具虛假審計(jì)報(bào)告而可能受到的處罰包括:(1)行政責(zé)任,即警告、沒收非法所得、罰款、暫停執(zhí)行全部或部分業(yè)務(wù)、吊銷有關(guān)執(zhí)業(yè)許可證、吊銷注冊會計(jì)師資格證書等。(2)刑事責(zé)任,即處五年以下有期徒刑或者拘役。

  3.其他法律責(zé)任主體承擔(dān)法律責(zé)任的種類

  其他法律責(zé)任主體在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題上應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任也分行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任三類,我們不再加以詳述。

 ?。ǘ┬姓?zé)任

  由以上敘述可見,因財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題而受到行政處分是當(dāng)前追究法律責(zé)任的主要形式。并且,行政處分的形式也多種多樣。然而,行政處分真的那么有效嗎?對行政處分作簡單的分析后,我們就會發(fā)現(xiàn)其不少弊端。

  首先,行政處分的威懾作用不夠。警告處分不疼不癢,因?yàn)榫媸墙⒃谌藗兪终湎s譽(yù)的基礎(chǔ)上,但在實(shí)際工作中,許多人不以受到警告處分為恥;撤職或開除處分,由于上市公司等通常沒有主管部門,其管理當(dāng)局無所謂來自主管部門的撤職、處分,只可能受到來自證券監(jiān)管部門的處分,對許多人來說,這并不能形成一種威懾力,因?yàn)樵趯?shí)際工作中,這種處分往往演變成調(diào)離原工作崗位,或許還有可能得到提升;沒收違法所得的處分是理所當(dāng)然的,但要知道,查到的違法收人在實(shí)際違法收人中所占的比重往往不是很高,對一些人來說,也許還是“有利可圖”的;罰款處分時(shí),為數(shù)不多的罰款也不能形成威懾力,因?yàn)檫@點(diǎn)罰款往往早在、或以后會在其他事項(xiàng)中得到補(bǔ)償;吊銷資格證書的處分理應(yīng)具有較高的威力,但在實(shí)際中沒有資格證書的可以從前臺走同后臺,工作照樣千,薪酬福利照樣拿。由此看來,行政處分的威力并沒有立法者所想象的那么大。

  其次從行政處分的時(shí)效性來看?!缎姓幜P法》第29條規(guī)定:“違法行為在兩年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的,不再給予行政處罰”。這在客觀上給行政處罰的運(yùn)用造成了很木的限制,不少人也因此萌發(fā)了僥幸之心。

  從上述分析知,行政責(zé)任雖然是追究財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律主體法律責(zé)任的一種重要形式,但由于其存在上述弊端,我們不應(yīng)對其過于看重。

 ?。ㄈ┬淌仑?zé)任

  盡管相關(guān)法規(guī)中己經(jīng)明確規(guī)定了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題上相關(guān)法律主體的刑事責(zé)任,可遺憾的是:

  第一,因粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告被處以刑事責(zé)任的案例并不多見,就是被處以刑事處罰,處罰也不是十分嚴(yán)厲。就拿轟動(dòng)一時(shí)的瓊民源案來說,最后判決的結(jié)果是兩人分別被處以兩年和三年徒刑,與該案件本身的惡劣程度相比,嚴(yán)厲與否不言自明。導(dǎo)致這一情況的根本原因何在?一來可能與我國這種只有在犯罪事實(shí)清楚、證據(jù)確實(shí)充分才定罪量刑的刑事制度有關(guān),許多案件難以尋找到確鑿的證據(jù);二來可能與財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題較為嚴(yán)重,以至法不責(zé)眾有關(guān)。然而,“規(guī)定了刑事處罰,執(zhí)行時(shí)不得不稀稀拉拉,這就象狗光叫不咬人,久而久之,人們就不把它當(dāng)作回事了。”

  第二,對某些人來說,刑事責(zé)任并不會讓其“望而卻步”。對他們來說,“如果通過內(nèi)幕交易等非法行動(dòng)能夠狠狠‘發(fā)它一筆’,坐兩三年牢快活后半生,也是值得考慮的買賣。”

  第三,對法人犯罪,刑事責(zé)任無用武之地??v然法人犯罪,可以追究法人代表和有關(guān)人員的刑事責(zé)任,但這可能無法對法人犯罪形成威懾力。追究某些個(gè)人的刑事責(zé)任,則有可能出現(xiàn)“替死鬼”的現(xiàn)象。

  以上的分析表明,針對當(dāng)前狀況和刑事責(zé)任本身的特點(diǎn),一方面需要加強(qiáng)刑事處罰的力度;另一方面,在追究有關(guān)法律責(zé)任主體法律責(zé)任時(shí),也需要考慮刑事處罰效力的局限性。

 ?。ㄋ模┟袷仑?zé)任

  現(xiàn)有法規(guī)就上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾相關(guān)法律責(zé)任所體現(xiàn)出的重視行政及刑事的法律處罰,輕視民事法律調(diào)節(jié)的傾向,與市場經(jīng)濟(jì)是不相適應(yīng)的。因?yàn)椤笆袌鼋?jīng)濟(jì)是建立在各經(jīng)濟(jì)主體之間具有自主性和平等性并且承認(rèn)其各自物質(zhì)利益基礎(chǔ)之上的,而各經(jīng)濟(jì)主體之間的矛盾絕大部分又都屬于民事責(zé)任的范疇。這就要求我們必須以民事法律來規(guī)范、引導(dǎo)、制約、保障各主體的經(jīng)濟(jì)利益。從另外一個(gè)角度看,民事賠償具有調(diào)動(dòng)有關(guān)利害關(guān)系人起訴的積極性,提高對財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾者的威懾力等方面的優(yōu)勢。大量的案件告訴我們,多數(shù)刑事案件的受害者沒有報(bào)案的積極性,但對于民事案件,如果受害者知道懲罰侵害者可望得到賠償,他們就有了舉報(bào)違法行為、協(xié)助政府部門調(diào)查以及起訴的積極性?!边@不但是較低成本的執(zhí)法行動(dòng),而且通過提高違規(guī)者被發(fā)現(xiàn)和處罰的可能性,大大提高制裁的威懾效果?!巴b于此,應(yīng)盡快建立健全民事賠償制度,充分發(fā)揮民事賠償制度的作用。

  就目前的情況而言,要充分發(fā)揮民事賠償制度的作用,必須解決好以下幾個(gè)問題:

  第一,要建立“信賴假定制度”。在一投資者起訴紅光實(shí)業(yè)案中,法院以原告無法證明其損失與被告虛假陳述的因果關(guān)系為由裁定駁回原告的起訴。顯然,在民事訴訟中,我們不希望這種情況經(jīng)常出現(xiàn)。但要證明損失與虛假陳述之間的因果關(guān)系,是非常困難的。因此,建議引入國外的“信賴假定制度”,即假定原告在進(jìn)行投資決策時(shí),已經(jīng)信賴了被告提供的虛假陳述。

  第二,要完善代表人訴訟制度。由于個(gè)別投資者的利益有限,他們往往不愿意去起訴大公司、大機(jī)構(gòu)。原因是告倒大公司、大機(jī)構(gòu)費(fèi)時(shí)費(fèi)力,告倒它們的難度大。這一問題不解決,勢必難以充分發(fā)揮民事賠償制度的作用。而解決這一問題,需要完善代表人訴訟制度,以發(fā)揮集團(tuán)訴訟的作用。

  第三,要對民事賠償金額的確定方式做出詳細(xì)的規(guī)定,這既是起訴人在起訴時(shí)需要了解的,也是實(shí)施民事賠償制度的關(guān)健。但迄今為止,如何承擔(dān)民事賠償責(zé)任,應(yīng)賠償哪些經(jīng)濟(jì)損失,在法律上還是一個(gè)非常模糊的問題。

 ?。ㄎ澹┓韶?zé)任的分擔(dān)

  上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾中可能涉及的法律主體很多,在這種情況下,如何進(jìn)行法律責(zé)任的分擔(dān)便顯得十分重要。就刑事責(zé)任而言,《刑法》第25條到29條已經(jīng)做出了明確的規(guī)定。然而。就民事責(zé)任來說,如何確定有關(guān)法律主體的民事賠償責(zé)任則是十分棘手的問題。本文結(jié)合紅光實(shí)業(yè)案來剖析這一問題。該案中被告除了紅光實(shí)業(yè)原董事外,還包括為紅光實(shí)業(yè)上市提供服務(wù)的主承銷商、財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、上市推薦人的法人代表和負(fù)責(zé)人。假定原告勝訴,那么,有關(guān)各方如何承擔(dān)賠償責(zé)任呢?

  首先,我們來分析有關(guān)各方的歸責(zé)原則。就發(fā)行人紅光實(shí)業(yè)來說,我國《證券法》規(guī)定了發(fā)行人的無過失責(zé)任。只要存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,使投資者在證券交易中遭受損失的,發(fā)行人就要承擔(dān)賠償責(zé)任。因此,紅光實(shí)業(yè)承擔(dān)民事賠償責(zé)任在所難免。但原告并沒有起訴紅光實(shí)業(yè)。

  對發(fā)行人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理,根據(jù)《證券法》的規(guī)定,僅是“負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理”負(fù)有連帶賠償責(zé)任,這里實(shí)行的是推定過錯(cuò)責(zé)任。同樣,根據(jù)《證券法》的規(guī)定,主承銷商與發(fā)行人一樣承擔(dān)無過錯(cuò)責(zé)任,主承銷商負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理負(fù)有推定過錯(cuò)責(zé)任。對于其他法律責(zé)任主體而言,《證券法》規(guī)定:“為證券的發(fā)行、上市或者證券交易活動(dòng)出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu),就其所負(fù)責(zé)的內(nèi)容弄虛作假的,造成損失的,承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。”對此規(guī)定,我們只能理解為這些機(jī)構(gòu)承擔(dān)的也是推定過錯(cuò)責(zé)任。

  對于法律責(zé)任的分擔(dān)問題,若任何一項(xiàng)法規(guī)均末予以規(guī)定,其結(jié)果往往是引用“深口袋理論”(Deep Pockets Theory),即采取誰最有能力承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任就由誰來承擔(dān)的原則。這種分擔(dān)方式使得法律責(zé)任轉(zhuǎn)移到有經(jīng)濟(jì)能力承擔(dān)的一方,由此將導(dǎo)致過失與法律責(zé)任的不相匹配,同時(shí)又慫恿了那些沒有經(jīng)濟(jì)能力者去粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告。在這一間題上,建議借鑒美國《私有證券訴訟改革法令》中的做法,即根據(jù)被告錯(cuò)誤程度承擔(dān)相應(yīng)比例的賠償責(zé)任。

  三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉法律責(zé)任的確定性與嚴(yán)厲程度

  面對愈演愈烈的財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題,我們必須做好一件事:強(qiáng)化有關(guān)的法律制裁。從犯罪經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā),決定制裁的威懾效果取決于兩個(gè)變量——法律責(zé)任的確定性程度和法律責(zé)任的嚴(yán)厲程度。法律責(zé)任愈嚴(yán)厲,承擔(dān)法律責(zé)任的可能性愈大,威懾效果就愈強(qiáng),反之就愈差。因而,制裁的威懾效果取決于這兩個(gè)變量的最佳組合。要提高威懾效果,就必須提高法律責(zé)任的確定性程度或嚴(yán)厲程度,或者同時(shí)提高這二者。應(yīng)該說,在我國目前情況下,上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題的嚴(yán)重性與財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任的威懾效果低下有著極大的關(guān)系。因此,要解決這一間題,就必須設(shè)法提高財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾法律責(zé)任的威懾效果,而其具體措施只能是在提高法律責(zé)任的確定性程度與嚴(yán)厲程度兩個(gè)方面想辦法。

  就提高法律責(zé)任的嚴(yán)厲程度來講,加強(qiáng)行政處罰和充分利用民事賠償制度是理所應(yīng)當(dāng)之舉。誠如前述,某些行政處罰本身的威懾效果十分有限,但我們可以從其他方面予以彌補(bǔ),例如提高罰款的金額等。對于民事賠償,這一方面更是大有空間的。

  在現(xiàn)階段,僅僅通過提高法律責(zé)任的嚴(yán)厲程度難以有效地治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題,我們還應(yīng)在提高法律責(zé)任的確定性程度上采取一些有力的措施。對于提高法律責(zé)任的確定程度,需要采用這樣兩項(xiàng)舉措:一是在相關(guān)法律上充分明確有關(guān)法律主體法律責(zé)任的認(rèn)定問題;二是改革現(xiàn)行的司法制度,讓應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任者確實(shí)受到應(yīng)有的處罰。

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