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制定中小企業(yè)最佳融資決策

來源: 編輯: 2006/04/17 11:00:31  字體:

  隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和金融市場的快速發(fā)展,融資效率越來越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。對于中小企業(yè)而言,如何選擇融資方式,怎樣把握融資規(guī)模以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)、條件、成本和風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)進(jìn)行融資前需要認(rèn)真分析和研究的。那么,如何才能制定出最佳的融資方案呢?

  融資總收益大于融資總成本

  企業(yè)進(jìn)行融資,首先應(yīng)該考慮的是,融資后的投資收益如何?因?yàn)槿谫Y則意味著需要成本,融資成本既有資金的利息成本,還有可能是昂貴的融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此,只有確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí),才有必要考慮。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。

  企業(yè)融資規(guī)模要量力而行

  企業(yè)在籌集資金時(shí),首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模?;I資過多,或者可能造成資金閑置浪費(fèi),增加融資成本;或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多,使其無法承受,償還困難,增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而籌資不足,又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此,企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初,要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況,量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。

  選擇企業(yè)最佳融資機(jī)會(huì)

  一般來說,要充分考慮以下幾個(gè)方面:第一,企業(yè)融資決策要有超前預(yù)見性,企業(yè)要能夠及時(shí)掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息,了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣及財(cái)政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素,合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件以及可能的各種變化趨勢,以便尋求最佳融資時(shí)機(jī),果斷決策。

  第二,考慮具體的融資方式所具有的特點(diǎn),并結(jié)合本企業(yè)自身的實(shí)際情況,適時(shí)制定出合理的融資決策。

  盡可能降低企業(yè)融資成本

  企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素,對于中小企業(yè)來說,選擇那種融資方式有著重要意義。一般情況下,按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為:財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。另外,在選擇銀行融資時(shí),要充分注意各銀行間不同的信貸政策,選擇對中小企業(yè)最為有利、最為優(yōu)惠的銀行。例如,以四大商業(yè)銀行之一的中國銀行為例,該銀行近年來特別出臺(tái)了扶持中小企業(yè)的信貸政策,對扶持行業(yè)、利率、風(fēng)險(xiǎn)控制方面都有十分詳細(xì)具體的規(guī)定。

  尋求最佳資本結(jié)構(gòu)

  中小企業(yè)融資時(shí),必須要高度重視融資風(fēng)險(xiǎn)的控制,盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí),應(yīng)當(dāng)在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大利益之間尋求一種均衡,即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。

  中小企業(yè)融資需把握的幾個(gè)問題

  其一,符合貸款條件的中小企業(yè),在向銀行申請貸款時(shí),務(wù)必計(jì)算好貸款額,確定貸款用途,準(zhǔn)備好整套的真實(shí)資料,直接與銀行的客戶部門聯(lián)系,配合銀行的調(diào)查評估。

  其二,當(dāng)您的企業(yè)急需資金又找不到資金時(shí),建議您:反思一下您的項(xiàng)目是否成熟(不成熟的項(xiàng)目是無法獲得資金的),給您的企業(yè)多注入些科技含量,使您的產(chǎn)品更有市場,將您的企業(yè)建設(shè)更符合融資要求。

  其三,當(dāng)企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)期時(shí),最好引入風(fēng)險(xiǎn)投資或其他投資,在發(fā)展到一定程度時(shí),在來找銀行。一般而言,銀行是“錦上添花”,而不會(huì)“雪中送炭”。

  其四,中小企業(yè)融資的方法不僅銀行融資一種,即使擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)做得很成功,從各國發(fā)展情況看,銀行提供的間接融資也逐漸會(huì)失去其主導(dǎo)地位。對于一個(gè)處于成長期的中小企業(yè)來說,請銀行(銀行也向企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù))或有關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)融資方案,將各種融資方式進(jìn)行合理組合,不失為一個(gè)明智、有效的方法。

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