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企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的探討

來(lái)源: 戴勇/李琴/吳衛(wèi)東 編輯: 2005/01/12 10:06:59  字體:

  財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)告及其相關(guān)資料為主要依據(jù),對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析,反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失,發(fā)展趨勢(shì),從而為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。

  由于需求者的利益出發(fā)點(diǎn)不同,對(duì)于財(cái)務(wù)分析的要求也不同。這點(diǎn)企業(yè)在組織財(cái)務(wù)分析時(shí),必須要適當(dāng)?shù)丶右钥紤]。

  首先,就企業(yè)所有者而言,作為投資人,主要關(guān)注的是企業(yè)投資的回報(bào)率。而對(duì)于一般投資者而言,關(guān)心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問(wèn)題,對(duì)于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者,則會(huì)更多地考慮如何增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,追求長(zhǎng)期利益的持續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

  其次,以企業(yè)債權(quán)人來(lái)看,債權(quán)人最為關(guān)注的是其債權(quán)的安全性,因此他們需求的是企業(yè)的償債能力方面的信息。

  第三,就企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者而言,他們則必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面,包括企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、盈利能力以及社會(huì)貢獻(xiàn)能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握,以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,采取對(duì)策,規(guī)劃和調(diào)整市場(chǎng)定位目標(biāo)、策略,從而進(jìn)一步挖掘潛力,為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

  第四,就政府管理機(jī)構(gòu)而言,在關(guān)注投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí),更多地考慮社會(huì)效益,在謀求資本保全的前提下,期望能夠帶來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)的財(cái)政收入。

  因此,在考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況時(shí),不僅要了解企業(yè)資金占用的使用效率,預(yù)測(cè)財(cái)政收入增長(zhǎng)情況,有效地組織和調(diào)查社會(huì)資源的配置,而且還會(huì)借助財(cái)務(wù)分析信息,來(lái)檢查企業(yè)是否存在違法違紀(jì)、國(guó)有資產(chǎn)流失等問(wèn)題,最終通過(guò)綜合分析對(duì)企業(yè)的發(fā)展后勁以及對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行分析考核。

  盡管不同利益主體對(duì)財(cái)務(wù)分析的需求不同,需要企業(yè)在財(cái)務(wù)分析時(shí)根據(jù)不同的需求,來(lái)確定不同的側(cè)重點(diǎn),但就企業(yè)總體而言,財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容大致可歸納為四個(gè)方面的內(nèi)容:

  1、營(yíng)運(yùn)能力分析 2、償債能力分析 3、盈利能力分析 4 發(fā)展能力分析

  其中,營(yíng)運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ),償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證,盈利能力是前兩者共同作用的結(jié)果,同時(shí)也對(duì)它們的能力增強(qiáng)起著推動(dòng)作用。

  企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析就必然需要運(yùn)用一定的方法。財(cái)務(wù)分析的方法有很多種,但歸納起來(lái)主要有四個(gè)大類:

  一、比較分析法

  它是為了說(shuō)明財(cái)務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異,為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是靜態(tài)的比較,如:實(shí)際與計(jì)劃相比,也可以是動(dòng)態(tài)的比較,如:本期與上期相比,報(bào)告期與基期相比等,還可以是強(qiáng)度的比較,如:本企業(yè)與同行業(yè)的其他企業(yè)相比較等。

  二、趨勢(shì)分析法

  趨勢(shì)分析法又稱水平分析法,是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同目標(biāo),確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度,來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法,用于進(jìn)行趨勢(shì)分析的數(shù)據(jù)可以是絕對(duì)值,也可以是比率或百分比數(shù)據(jù),采用這種方法,可以分析引起變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì),并預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景。

  趨勢(shì)分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種方式:

  ㈠重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較

  它是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較,直接觀察其增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度,考察其發(fā)展趨勢(shì),預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。這種方式在統(tǒng)計(jì)學(xué)上稱之為動(dòng)態(tài)分析。它可以有兩種方法來(lái)進(jìn)行。

  1、定基動(dòng)態(tài)比率:即用某一時(shí)期的數(shù)值作為固定的基期指標(biāo)數(shù)值,將其他的各期數(shù)值與其對(duì)比來(lái)分析。其計(jì)算公式為:定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值÷固定基期數(shù)值。例如:以2000年為固定基期,分析2001年、2002年利潤(rùn)增長(zhǎng)比率,假設(shè)某企業(yè)2000年的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元,2001年的凈利潤(rùn)為120萬(wàn)元,2002年的凈利潤(rùn)為150萬(wàn)元。則:

  2001年的定基動(dòng)態(tài)比率=120÷100=120%

  2002年的定基動(dòng)態(tài)比率=150÷100=150%

  2、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率:它是以每一分析期的前期數(shù)值為基期數(shù)值而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率,其計(jì)算公式為:環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值÷前期數(shù)值。仍以上例資料舉例,則:

  2001年的環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=120÷100=120%

  2002年的環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=150÷120=125%

 ?、鏁?huì)計(jì)報(bào)表的比較

  會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表金額并列起來(lái),比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度,據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。運(yùn)用該方法進(jìn)行比較分析時(shí),最好是既計(jì)算有關(guān)指標(biāo)增減變動(dòng)的絕對(duì)值,又計(jì)算其增減變動(dòng)的相對(duì)值。這樣可以有效地避免分析結(jié)果的片面性。

  例如:某企業(yè)利潤(rùn)表中反映2000年的凈利潤(rùn)為50萬(wàn)元,2001年的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元,2002年的凈利潤(rùn)為160萬(wàn)元。

  通過(guò)絕對(duì)值分析:2001年較2000年相比,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了100-50=50(萬(wàn)元);2002年較2001年相比,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了160-100=60(萬(wàn)元),說(shuō)明2002年的效益增長(zhǎng)好于2001年。

  而通過(guò)相對(duì)值分析:2001年較2000年相比凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為:(100-50)÷50×100%=100%;2002年較2001年相比凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為:(160-100)÷100×100%=60%.則說(shuō)明2002年的效益增長(zhǎng)明顯不及2001年。

  ㈢會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較

  這種方式是在會(huì)計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的,它是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)為100%,計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比,從而來(lái)比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng),以此來(lái)判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。這種方式較前兩種更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)。它既可用于同一企業(yè)不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的縱向比較,又可用于不同企業(yè)之間的橫向比較。同時(shí),這種方法還能消除不同時(shí)期(不同企業(yè))之間業(yè)務(wù)規(guī)模差異的影響,有利于分析企業(yè)的耗費(fèi)和盈利水平,但計(jì)算較為復(fù)雜。

  在采用趨勢(shì)分析法時(shí),必須注意以下問(wèn)題:1、用于進(jìn)行對(duì)比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo),在計(jì)算口徑上必須一致;2、必須剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響,使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況;3、應(yīng)用例外原則,對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析,研究其生產(chǎn)的原因,以便采取對(duì)策,趨利避害。

  三、比率分析法

  比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比,計(jì)算出比率,據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。比率是相對(duì)數(shù),采用這種方法,能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo),以利于進(jìn)行分析。

  常用的財(cái)務(wù)分析比率通??煞譃橐韵氯悾?/P>

 ?。ㄒ唬┓从硟攤芰Φ呢?cái)務(wù)比率

  它又分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩類。

  1、短期償債能力

  短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務(wù)的能力,短期償債能力不足,不僅影響企業(yè)的秩序,增加今后籌集資金的成本與難度,還可能使企業(yè)陷入次物危機(jī),甚至破產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō),企業(yè)應(yīng)該以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債,而不應(yīng)依靠變賣長(zhǎng)期資產(chǎn),所以分析短期企業(yè)償債能力可以通過(guò)以下比率來(lái)進(jìn)行。

 ?、倭鲃?dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%.

  這一比率用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度,也就是流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。但在流動(dòng)資產(chǎn)中往往有些項(xiàng)目在實(shí)際情況下不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。例如從會(huì)計(jì)處理方面來(lái)看,呆帳、壞帳是通過(guò)其他應(yīng)收款、長(zhǎng)期應(yīng)收帳款等科目反映的。從穩(wěn)健原則出發(fā),應(yīng)在計(jì)算流動(dòng)比率指標(biāo)時(shí)予以扣除。

 ?、谒賱?dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%.

  該指標(biāo)用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)可以在當(dāng)前償還流動(dòng)負(fù)債的能力。通常速動(dòng)比率越高,債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。

  速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨

  這是財(cái)政部93年頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中規(guī)定的計(jì)算方法。但由于該種方法的計(jì)算使速動(dòng)資產(chǎn)中包含了數(shù)額多的預(yù)付帳款和其他流動(dòng)資產(chǎn)等,在流動(dòng)資產(chǎn)中占有相當(dāng)大的比重,卻又難以隨時(shí)變現(xiàn)以償還債務(wù)的資產(chǎn),致使計(jì)算結(jié)果缺乏謹(jǐn)慎性。為此,國(guó)外的許多企業(yè)則采用速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+短期可上市證券+應(yīng)收帳款凈值的方法進(jìn)行計(jì)算。其中,貨幣資金不含其他貨幣資金,如外埠存款等;應(yīng)收帳款則要扣除長(zhǎng)期應(yīng)收款。

  ③現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+銀行存款+現(xiàn)金當(dāng)量)/流動(dòng)負(fù)債×100%

  衡量企業(yè)即時(shí)償付能力最為穩(wěn)健的指標(biāo)就是現(xiàn)金比率,其中的現(xiàn)金當(dāng)量為預(yù)期三個(gè)月內(nèi)可收回的債務(wù),股票投資,這個(gè)指標(biāo)在分析企業(yè)財(cái)務(wù)困難,面臨破產(chǎn)清算危機(jī)時(shí)尤為重要。

  ㈡長(zhǎng)期償債能力

  長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期利息與本金的能力,一般而言,企業(yè)借長(zhǎng)期負(fù)債主要是用于長(zhǎng)期投資,因此,最好是用投資產(chǎn)生的效益償還利息與本金。所以通常以資產(chǎn)負(fù)債率和利息收入倍數(shù)兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債能力。

  ①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

  資產(chǎn)負(fù)債又稱為財(cái)務(wù)杠桿,由于所有者權(quán)益不需償還,所以財(cái)務(wù)杠桿越高,債權(quán)人所受的保障就越低。但這并不是說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債率越低越好,因?yàn)橐欢ǖ呢?fù)債表明企業(yè)的管理者能夠有效地運(yùn)用股東的資金,幫助股東用較少的資金進(jìn)行較大規(guī)模的經(jīng)營(yíng),所以資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低,說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有很好地利用其資金。一般說(shuō)來(lái),資產(chǎn)負(fù)債率保持在30%左右的水平較為合適。

  ②利息收入倍數(shù)

  利息收入倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

  利息收入倍數(shù)考察企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否足以支付當(dāng)年的利息費(fèi)用,它從企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力方面分析其長(zhǎng)期償債能力,一般說(shuō)來(lái),利息收入倍數(shù)越大,長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

 ?。ǘ┓从碃I(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率

  營(yíng)運(yùn)能力是以企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉(zhuǎn)速度越快,表明企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的速度越快,那么其形成收入和利潤(rùn)的周期就越短,經(jīng)營(yíng)效率自然就越高。一般說(shuō)來(lái),反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的比率主要有以下五個(gè)。

 ?、賾?yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額

 ?、诖尕浿苻D(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

 ?、哿鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

 ?、芄潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值

 ?、菘傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均值

  由于上述的這些周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的分子、分母分別來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表和損益表,而資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)是某一時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)數(shù)據(jù),損益表數(shù)據(jù)則是整個(gè)報(bào)告期的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù),所以為了使分子、分母在時(shí)間上具有一致性,就必須將資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)折算成整個(gè)報(bào)告期的平均值。一般說(shuō)來(lái),上述指標(biāo)越高,說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高。但數(shù)量只是單方面的因素,在進(jìn)行分析時(shí),要考慮避免片面性的問(wèn)題,還必須注意各資產(chǎn)項(xiàng)目的組成結(jié)構(gòu),構(gòu)成不同,分析的結(jié)果也就不同。

  (三)反映盈利能力的財(cái)務(wù)比率

  盈利能力是與企業(yè)相關(guān)的各方關(guān)注的焦點(diǎn),同時(shí)也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵,只有保持企業(yè)的長(zhǎng)期盈利性,才能真正做到持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。反映企業(yè)盈利能力的比率有很多,但常用的不外乎以下幾種:

 ?、倜?(銷售收入-成本)/銷售收入×100%

 ?、跔I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入×100%=(凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用)/銷售收入×100%

 ?、蹆衾麧?rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入×100%

 ?、芸傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均值×100%

 ?、輽?quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/權(quán)益平均值×100%

  上述比率中,毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率分別說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)(或銷售)過(guò)程,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和整體的盈利能力,越高說(shuō)明企業(yè)獲利能力越強(qiáng);資產(chǎn)報(bào)酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力,權(quán)益報(bào)酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報(bào)酬率與財(cái)務(wù)杠桿有關(guān),如果資產(chǎn)的報(bào)酬率相同,則財(cái)務(wù)杠桿越高,企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率也越高,因?yàn)楣蓶|用較少的資金實(shí)現(xiàn)了同等的收益能力。但正如前面分析的,同樣,財(cái)務(wù)杠桿高則企業(yè)債權(quán)人所受的保障就會(huì)降低,這樣,企業(yè)的信用就會(huì)隨之下降,給企業(yè)的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)隱患。

  上述各個(gè)比率反映的都是企業(yè)分析當(dāng)期的盈利能力狀況,對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言,可以充分體現(xiàn)其工作業(yè)績(jī),因而倍受關(guān)注,而對(duì)于投資者而言,可能更為關(guān)注的是企業(yè)未來(lái)的盈利能力,也就是企業(yè)的成長(zhǎng)性問(wèn)題,成長(zhǎng)性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景。因此,對(duì)于企業(yè)未來(lái)盈利能力的分析也很有必要。

  一般說(shuō)來(lái),可以通過(guò)企業(yè)過(guò)去幾期的銷售收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等指標(biāo)的增減變化情況來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。

  常用的分析比率有:

  ①銷售收入增長(zhǎng)率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入×100%

 ?、跔I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(本期銷售利潤(rùn)-上期銷售利潤(rùn))/上期銷售利潤(rùn)×100%

 ?、蹆衾麧?rùn)增長(zhǎng)率=(本期凈利潤(rùn)-上期凈利潤(rùn))/上期凈利潤(rùn)×100%

  在采用上述比率進(jìn)行分析時(shí),可以根據(jù)已掌握的企業(yè)連續(xù)若干期的數(shù)據(jù)逐年進(jìn)行對(duì)比,通過(guò)環(huán)比分析,較為精確地預(yù)測(cè)出企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。

  四、因素分析法

  因素分析法又稱為因素替換法,或連環(huán)替代法,它是用來(lái)確定幾個(gè)相互關(guān)聯(lián)的因素對(duì)分析對(duì)象影響程度的一種分析方法。采用這種分析方法的前提是當(dāng)有若干個(gè)因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響時(shí),若分析其中某一個(gè)因素則假定其他各因素都不變化,從而確定需分析的這個(gè)因素單獨(dú)發(fā)生變化所產(chǎn)生的影響。

  因素分析法既可以全面分析若干因素對(duì)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的共同影響,又可以單獨(dú)分析其中某個(gè)因素對(duì)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響,在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用十分廣泛。但在應(yīng)用這一方法時(shí)必須注意以下幾方面的問(wèn)題:

  1、因素分解的關(guān)聯(lián)性。即確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素,必須是客觀上存在著的因果關(guān)系,要能夠反映形成該項(xiàng)指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因,否則就失去了其存在價(jià)值。

  2、因素替代的順序性。替代因素時(shí),必須按照各因素的依存關(guān)系,排列成一定的順序并依次替代,不可隨意加以顛倒,否則就會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果。一般而言,確定正確排列因素替代程序的原則是,按分析對(duì)象的性質(zhì),從諸因素相互依存關(guān)系出發(fā),并使分析結(jié)果有助于分清責(zé)任。

  3、順序替代的連環(huán)性。連環(huán)替代法在計(jì)算每一個(gè)因素變動(dòng)的影響時(shí),都是在前一次計(jì)算的基礎(chǔ)上進(jìn)行,并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果。因?yàn)橹挥斜3钟?jì)算程序上的連環(huán)性,才能使各個(gè)因素影響之和,等于分析指標(biāo)變動(dòng)的差異,以全面說(shuō)明分析指標(biāo)變動(dòng)的原因。

  4、計(jì)算結(jié)果的假定性。連環(huán)替代法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù),會(huì)因替代計(jì)算順序的不同而有差別,因而計(jì)算結(jié)果不免帶有假定性,即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果,都達(dá)到絕對(duì)地準(zhǔn)確。它只是在某種假定前提下的影響結(jié)果,離開(kāi)了這種假定前提條件,也就不會(huì)是這種影響結(jié)果。為此,分析時(shí)財(cái)務(wù)人員應(yīng)力求使這種假定是合乎邏輯的假定,是具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的假定。這樣,計(jì)算結(jié)果的假定性,才不致于妨礙分析的有效性。

  企業(yè)財(cái)務(wù)分析的方法有很多種,但并不是企業(yè)在每次財(cái)務(wù)分析時(shí)都需要逐一運(yùn)用這些方法,可以是有針對(duì)性地根據(jù)企業(yè)各方的實(shí)際需要從中選擇一種或幾種方法來(lái)加以分析,也可以通過(guò)多種方法從不同的側(cè)面去分析企業(yè)某一方面的能力或預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。如何合理有效地運(yùn)用這些方法,則需要我們?cè)趯?shí)際工作中不斷地去探索,去發(fā)現(xiàn)。

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