央行決定從2008年10月15日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從2008年10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整，這是央行年內(nèi)第二次下調(diào)基準(zhǔn)利率以及存款準(zhǔn)備金率；同時(shí)國(guó)務(wù)院決定9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。
銀河證券滕泰：新貨幣周期開始 對(duì)股市將產(chǎn)生積極影響
滕泰所長(zhǎng)認(rèn)為，此次利率和存款準(zhǔn)備金的雙降意味深遠(yuǎn)，將進(jìn)入一個(gè)新的貨幣周期，對(duì)A股將產(chǎn)生積極的影響。
銀河證券研究所所長(zhǎng)滕泰表示，首先，此次利率和存款準(zhǔn)備金的雙降不能孤立的來(lái)看，實(shí)際上央行此舉意味著國(guó)內(nèi)一個(gè)新的貨幣周期開始，預(yù)計(jì)這個(gè)周期將會(huì)持續(xù)1-2年，在2009年年底之前，存款利息有望降至3％以下，存款準(zhǔn)備金率有望降至13％以下，2010年更有望回復(fù)到正常水平——10％附近。至于節(jié)奏和幅度，將主要取決于幾個(gè)因素，一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素以及通貨膨脹的高低，通脹回落越快，降息空間越大，從目前看，預(yù)計(jì)cpi明年會(huì)在4％左右。另一方面，海外市場(chǎng)變化也將會(huì)起到推波助瀾的作用。當(dāng)然，這種降息還要考慮到國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況。其次，此次降息將對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生積極的影響。一段時(shí)期以來(lái)股市的持續(xù)調(diào)整，其實(shí)一定程度上還是跟前期的貨幣政策調(diào)控有關(guān)。從這個(gè)角度出發(fā)，5.12的那次準(zhǔn)備金率上調(diào)完全沒(méi)有必要。好在管理層亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚。結(jié)合9月份“三箭齊發(fā)”——來(lái)看，再次表明了政府維護(hù)金融安全、保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定的決心和標(biāo)志。此次利率和存款準(zhǔn)備金的雙降，應(yīng)該只是未來(lái)“政策流”的開始，后續(xù)應(yīng)該還會(huì)有進(jìn)一步的利好出臺(tái)。
不過(guò)，滕泰認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)股市的核心問(wèn)題還在“大小非”，建議管理層還應(yīng)繼續(xù)采取手段進(jìn)行調(diào)控，比如設(shè)立“大小非穩(wěn)定社會(huì)責(zé)任基金”。他表示，“大小非穩(wěn)定社會(huì)責(zé)任基金”的入市將在穩(wěn)定市場(chǎng)的同時(shí)，引導(dǎo)市場(chǎng)建立起長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的觀念，有利于推動(dòng)A股市場(chǎng)的逐步成熟。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，則可以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，壯大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
中信證券程偉慶：政策利好作用明顯 市場(chǎng)有望真正企穩(wěn)
中信證券的首席策略分析師程偉慶對(duì)于管理層再度三箭齊發(fā)表示樂(lè)觀。
程偉慶認(rèn)為這是貨幣政策向適度放松轉(zhuǎn)變的一個(gè)延續(xù)。8月份央行適度放寬貸款規(guī)模，9月進(jìn)行了年內(nèi)首次降息以及部分下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
對(duì)于上述政策選擇今日公布，程偉慶表示這是由于全球股市均出現(xiàn)大幅下挫，此時(shí)公布有助于對(duì)沖可能出現(xiàn)的壓力。
在談及免征利息稅的時(shí)候，程偉慶認(rèn)為這是對(duì)存款利率下調(diào)的一種補(bǔ)償，同時(shí)也符合國(guó)家減稅的大方向。
而同時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及基準(zhǔn)利率，則將有效降低資金成本，這也是為了應(yīng)對(duì)目前的困境。
程偉慶指出這諸多舉措是管理層明顯的表態(tài)，對(duì)于市場(chǎng)的實(shí)實(shí)在在的利好，市場(chǎng)肯定會(huì)做出積極反應(yīng)。
至于利率下調(diào)可能對(duì)于銀行股的負(fù)面影響，程偉慶認(rèn)為此前銀行股已經(jīng)提前大幅下挫，釋放了大部分壓力，續(xù)跌的可能性很小了。而一旦銀行股企穩(wěn)了，則市場(chǎng)也將真正穩(wěn)定下來(lái)。
而未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)，則要視本次政策的影響力度以及接下來(lái)進(jìn)一步的政策舉措而定。
國(guó)泰君安李迅雷：央行舉措及時(shí) 利好股市
李迅雷表示，業(yè)界預(yù)期央行降息時(shí)間為周五，今日突然宣布此消息出乎意料。央行此舉是非常及時(shí)正確，對(duì)市場(chǎng)影響正面。
央行此舉意味著貨幣政策的明顯轉(zhuǎn)折，是應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的重要措施。
對(duì)于A股影響，李迅雷表示，由于A股近期下跌主要受美股影響，具體表現(xiàn)還要看美股狀況。
中信建投董晨：央行利好或引發(fā)更大拋售潮
董晨認(rèn)為，今日全球央行攜手降息救市，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，狀況仍不容樂(lè)觀。美國(guó)金融危機(jī)已經(jīng)是信用系統(tǒng)崩潰，即便下調(diào)利率仍然難以挽救。
但國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)相對(duì)穩(wěn)定，中國(guó)央行跟隨國(guó)際降息對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系來(lái)說(shuō)是有較大的正面作用。
對(duì)A股來(lái)說(shuō)，近期受美股影響較大，仍然不容樂(lè)觀。管理層的利好有可能引發(fā)更大的拋售潮。
管理層已經(jīng)連續(xù)出臺(tái)了一系列的救市措施，但是市場(chǎng)仍然低迷。前期大股東以及匯金增持的資金也全部被套，做多資金的積極性受到很大打擊。目前的市場(chǎng)做空者過(guò)于強(qiáng)大，做多者很弱小。管理層要做的不僅僅是照顧做多者，更重要的是限制做空的能量。
管理層應(yīng)該更多考慮能夠使A股在全球金融危機(jī)中獨(dú)善其身的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。
桂浩明：利率和準(zhǔn)備金雙降 彰顯管理層維穩(wěn)定決心
桂浩明總監(jiān)認(rèn)為，此次利率和存款準(zhǔn)備金的雙降充分顯示出管理層維穩(wěn)定決心，不過(guò)短線對(duì)A股利好有限。
桂浩明認(rèn)為，目前全球出現(xiàn)金融危機(jī)，各國(guó)都在設(shè)法輸入流動(dòng)性，此次利率和存款準(zhǔn)備金的雙降，再度表明中國(guó)是個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)，同時(shí)從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出發(fā)，也是一種實(shí)際的需要。對(duì)國(guó)內(nèi)股市而言，雖然對(duì)于利率和存款準(zhǔn)備金的調(diào)低，市場(chǎng)已有預(yù)期，但周四晚間即宣布“雙降”，這要比預(yù)期中的快的多，充分的顯示出管理層維護(hù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的決心。這無(wú)疑有利于改變投資者對(duì)于股市的長(zhǎng)期預(yù)期。不過(guò)就短線而言，股市也許可能不會(huì)充分體現(xiàn)出這種利好效應(yīng)。因?yàn)閺臍v史上來(lái)看，利率和存款準(zhǔn)備金無(wú)論是調(diào)高還是降低，其在初期的若干次調(diào)整，對(duì)股市所產(chǎn)生的作用都非常有限，并不能一下就改變當(dāng)時(shí)股市的運(yùn)行趨勢(shì)。
對(duì)于相關(guān)行業(yè)的影響，桂浩明認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)首當(dāng)其沖，受益頗多。而銀行股雖然短線看利潤(rùn)會(huì)有一定影響，但中線看，隨著貸款資產(chǎn)質(zhì)量的改善，其實(shí)也是比較有利。
東方證券鄧宏光：進(jìn)入降息周期 對(duì)股市有積極影響
首先，他認(rèn)為此次降息是非常正確的決策，就目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)講，降息是值得肯定的。
他認(rèn)為，之前的通脹問(wèn)題，在現(xiàn)在看來(lái)慢慢變成緊縮，保增長(zhǎng)政府是下一階段的工作重心，為使經(jīng)濟(jì)軟著陸。降息和存款準(zhǔn)備金率的降低以及對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅 ，都是為這一目標(biāo)做準(zhǔn)備的。
他表示，新一輪的降息空間已經(jīng)打開，未來(lái)一段時(shí)間還有2個(gè)百分點(diǎn)的下降空間，在很大程度上刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
在問(wèn)到明日資本市場(chǎng)的表現(xiàn)時(shí)，他認(rèn)為這還要看美股的走勢(shì)。目前境外市場(chǎng)的走勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)影響很大。同時(shí)他表示，此次降息對(duì)銀行板塊影響不大，但對(duì)房地產(chǎn)有著利好，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)在此之前受到行業(yè)歧視和信貸額度的限制，降息后必將有較好的表現(xiàn)。
信達(dá)證券劉景德：保增長(zhǎng)同時(shí)救市
中國(guó)人民銀行決定：從2008年10月15日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從2008年10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。 針對(duì)此次消息，信達(dá)研發(fā)中心副總劉景德結(jié)合當(dāng)前的形式談了他的看法。
在問(wèn)到中國(guó)是否進(jìn)入到降息周期時(shí)，他認(rèn)為短期的降息周期是可期的，但是降息的空間不大，同時(shí)要取決與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
他認(rèn)為，此次降息在業(yè)內(nèi)預(yù)料之中，本次降息可以看做在艱苦的國(guó)際環(huán)境下，是政府作出保增長(zhǎng)的宏觀調(diào)控的手段。同時(shí)也是政府當(dāng)前為穩(wěn)定資本市場(chǎng)必要方式之一。
就本次降息，他認(rèn)為，對(duì)銀行板塊影響不大，因?yàn)榇尜J息差并沒(méi)有擴(kuò)大，而對(duì)地產(chǎn)則是利好，減少了房產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。同時(shí)在一定程度上，減輕了其他企業(yè)資金壓力和運(yùn)營(yíng)成本。
最后他認(rèn)為短期市場(chǎng)走勢(shì)向好，此次降息提振了投資者信心，對(duì)明日召開的三中全會(huì)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策做一定的鋪墊，但是也需要關(guān)注國(guó)際金融市場(chǎng)的變化。在問(wèn)到是否有利好政策相繼出臺(tái)時(shí)，他認(rèn)為，這需要看市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)和在國(guó)際金融風(fēng)暴趨勢(shì)尚未明朗前利好政策是可期的。
