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2012注會《財務成本管理》知識點預習：可比企業(yè)的確定一
注冊會計師考試《財務成本管理》科目
第七章 企業(yè)價值評估
知識點九、可比企業(yè)的確定一
依據：相關比率的驅動因素
一、市盈率的驅動因素
| 公式（模型） |  |
| 驅動因素 | 增長潛力、股利支付率、股權成本，其中關鍵因素是增長潛力 |
| 可比企業(yè)選擇 | 可比企業(yè)應當是三個比率類似的企業(yè) |
【提示】企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài)，各期股利支付率一致。
【注意】市盈率指標有本期市盈率和內在市盈率之分。在應用市盈率計算股票價值時，應當注意如果市盈率用的是本期市盈率，則目標企業(yè)的股票價值等于目標企業(yè)本期每股凈利乘以可比企業(yè)的本期市盈率；如果市盈率用的是內在市盈率，則目標企業(yè)的股票價值等于目標企業(yè)的下一期預測的每股凈利乘以可比企業(yè)內在市盈率。注意保持二者的一致性。
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