中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：差額投資內(nèi)部收益率法

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2013/01/04 10:46:08　字體：大小

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會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第四章籌資管理

　　知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)二十二：差額投資內(nèi)部收益率法

含　義	差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不同方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率，并與行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案優(yōu)劣的方法
決策指標(biāo)計(jì)算	差額內(nèi)部收益率的計(jì)算與內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算方法是一樣的，只不過(guò)所依據(jù)的是差量?jī)衄F(xiàn)金流量
決策原則	當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)
適用情況	該法適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策

　　【例•計(jì)算題】A項(xiàng)目原始投資的現(xiàn)值為150萬(wàn)元，1～10年的凈現(xiàn)金流量為29.29萬(wàn)元；B項(xiàng)目的原始投資額為100萬(wàn)元，1～10年的凈現(xiàn)金流量為20.18萬(wàn)元。行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。

　　要求：

　?。?）計(jì)算差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF；

　　『正確答案』

　　△NCF0＝－150－（－100）＝－50（萬(wàn)元）

　　△NCF1～10＝29.29－20.18＝9.11（萬(wàn)元）

　?。?）計(jì)算差額內(nèi)部收益率△IRR；

　　『正確答案』

　?。≒／A，△IRR，10）＝50/9.11 ＝5.4885

　　∵（P/A，12%，10）＝5.6502＞5.4885

　　（P/A，14%，10）＝5.2161＜5.4885

　　∴12%＜△IRR＜14%，應(yīng)用內(nèi)插法：

　　折現(xiàn)率年金現(xiàn)值系數(shù)