上市公司財務(wù)造假的目的一般是虛增利潤，也就意味著在利潤表中虛增的凈利潤必然要轉(zhuǎn)入資產(chǎn)負債表所有者權(quán)益中的未分配利潤項目。

由于未分配利潤是虛增的，那么，對應(yīng)的要么是在資產(chǎn)負債表中虛增資產(chǎn)，要么是在資產(chǎn)負債表中虛減負債。

由于調(diào)減負債必須與債權(quán)方進行債務(wù)重組，比較困難。因此虛增資產(chǎn)是財務(wù)造假最常見的手段。

如果一家上市公司連續(xù)幾年虛增利潤，那么資產(chǎn)負債表上的某一個項目或幾個項目就會虛增，例如貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、在建工程、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目的數(shù)字會注入“水分”，顯得較為臃腫。

這一邏輯就是我們識別財務(wù)造假的基本方法。下面通過虛增利潤而虛增資產(chǎn)類項目，總結(jié)出如下財務(wù)造假的五重境界。

境界一

虛增利潤，撒手不管現(xiàn)金流，虛增的資產(chǎn)類項目為應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）。

這是相對初級的財務(wù)造假形式，一般情況下，企業(yè)會通過虛增收入來達到虛增利潤的目的，虛增收入的方式就是虛增應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)），這些虛增的收入在未來是沒有現(xiàn)金流入企業(yè)的。

這種造假方式可以說簡單粗暴，基本上是上世紀九十年代以及本世紀初的玩法。

由于應(yīng)收賬款是流動資產(chǎn)，容易引起關(guān)注，會造成應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的增速大于營業(yè)收入增速、收現(xiàn)比（銷售商品收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入）長期小于1甚至更低以及現(xiàn)金流與利潤長期背離的現(xiàn)象，容易暴露。

境界二

虛增利潤，同時虛增現(xiàn)金流入，虛增的資產(chǎn)類項目為貨幣資金。

利潤表虛增收入和利潤的同時，虛增相應(yīng)的經(jīng)營現(xiàn)金流，對應(yīng)的資產(chǎn)負債表虛增的不是應(yīng)收賬款，而是貨幣資金。

至于貨幣資金怎么造假，現(xiàn)實中是私刻印章、虛假回函、甚至開假銀行網(wǎng)點來搞定，真的會將審計師們弄得暈頭轉(zhuǎn)向，點不清楚貨幣資金到底有多少。

此類造假，由于虛增的貨幣資金無法產(chǎn)生利息收入的，可以通過計算利息收入和貨幣資金的匹配性出現(xiàn)異常而發(fā)現(xiàn)問題。

境界三

虛增利潤，同時真實地增加現(xiàn)金流入，實增的資產(chǎn)項目為貨幣資金，虛增的資產(chǎn)類項目為預(yù)付賬款或其他應(yīng)收款（往來類科目）。

即通過預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等形式把錢轉(zhuǎn)到關(guān)聯(lián)方公司，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)悠悠，然后通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，從現(xiàn)金流角度看，就是完美的“真實”生意。

此類造假，很難通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流與利潤的匹配來判斷，也就是說收現(xiàn)比和凈現(xiàn)比都會失效。

但是我們可以通過一些常識來判斷，比如要警惕預(yù)付賬款和其他應(yīng)付款等科目余額特別高且沒有合理解釋的企業(yè)。

境界四

虛增利潤，同時真實地增加現(xiàn)金流入，實增的資產(chǎn)類項目為貨幣資金，虛增的資產(chǎn)類項目為存貨。

由于農(nóng)業(yè)企業(yè)存貨的難以核查性，這種境界的造假公司大部分都在農(nóng)業(yè)企業(yè)。

遠在十年前的藍田股份、銀廣夏，近年來的綠大地和萬福生科，還有這幾年扇貝游來游去的獐子島，都是典型代表。

此類造假，其典型特征就是存貨等流動資產(chǎn)科目余額持續(xù)增長，然后期待一次“大洗澡”，通過計提存貨減值準備，將舊賬一筆勾銷。

境界五

虛增利潤，同時真實地增加現(xiàn)金流入，實增的資產(chǎn)類項目為貨幣資金，虛增的資產(chǎn)類項目為在建工程或固定資產(chǎn)。

此類造假，在資產(chǎn)負債表體現(xiàn)的科目就不是存貨類的流動資產(chǎn)，而是虛增了投資性現(xiàn)金流流出，轉(zhuǎn)移到了更難以審查的非流動資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)和在建工程。

相對于銀行存款和存貨，固定資產(chǎn)和在建工程等投入資金巨大，很難說得清楚在建工程或者固定資產(chǎn)究竟值多少錢，自然就成了藏污納垢的地方。這種操作的結(jié)果，虛增了大量資產(chǎn)，會留下不少“資產(chǎn)黑洞”。

上面造假的五重境界，虛增利潤都將導(dǎo)致虛增資產(chǎn)，虛增的應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）、存貨、在建工程、固定資產(chǎn)等項目，都是資產(chǎn)中的“水分”，這些“水分”就是披著資產(chǎn)外衣的費用，所以，我一直告訴大家，不單單利潤表反映費用，資產(chǎn)負債表其實也反映費用，也就是造假的資產(chǎn)。

總之，企業(yè)如果在應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）上面做假，將在第一時間被投資者關(guān)注，時刻得想著如何去彌補以前的窟窿，會很累！

但如果一開始就在長期資產(chǎn)上做假，只要做假的當年蒙過去了，以后基本就沒問題了，比如對長期股權(quán)投資的造假可以通過減值將貪腐"化作青煙駕鶴西去"；

對于在建工程、固定資產(chǎn)上的造假，以后也可以通過減值的方式或折舊的方式自然而然將“資產(chǎn)黑洞”化解于無形。

財務(wù)報表是每個企業(yè)都非常重視的數(shù)據(jù)之一，對于財務(wù)人而言，報表并不陌生，但報表的分析和應(yīng)用卻是一門博大精深的學(xué)問，值得財務(wù)專業(yè)人員不斷的挖掘與研究。財務(wù)報表閱讀與分析3期實訓(xùn)營，以財務(wù)報表為基礎(chǔ)，幫助大家學(xué)會如何閱讀和分析報表，進而為企業(yè)提供有價值的信息，點擊了解更多>>

學(xué)習更多財稅資訊、財經(jīng)法規(guī)、專家問答、能力測評、免費直播，可以查看正保會計網(wǎng)校會計實務(wù)頻道，點擊進入>>