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2016年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》知識點：資本資產(chǎn)定價模型
2016年稅務(wù)師備考已經(jīng)拉開帷幕，目前為預(yù)習(xí)階段，大家可以跟著正保會計網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班課程提前學(xué)習(xí)。以下是正保會計網(wǎng)校整理分享的稅務(wù)師《財務(wù)與會計》的知識點，希望對大家的備考有幫助。
知識點：資本資產(chǎn)定價模型
1.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理
資本資產(chǎn)主要指股票資產(chǎn)，而定價則試圖解釋資本市場如何決定股票收益率，進而決定股票價格。
2.必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率
3.資本資產(chǎn)定價模型確定了必要收益率的推導(dǎo)公式：
R=Rf＋β×（Rm—Rf）
【注】
①R——某資產(chǎn)的必要收益率；
②β——該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；
③Rf——無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；
④Rm——市場組合收益率，通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替。
⑤（Rm-Rf）——市場風(fēng)險溢酬。它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，也就是市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，對風(fēng)險越是厭惡和回避，要求的補償就越高，因此，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越大。反之，如果市場的抗風(fēng)險能力強，對風(fēng)險的厭惡和回避不很強烈，則要求的補償就越低，市場風(fēng)險溢酬就越小。
⑥風(fēng)險收益率＝β×（Rm—Rf）
注：本文原創(chuàng)于正保會計網(wǎng)校（http://odtgfuq.cn），轉(zhuǎn)載請注明出處！
相關(guān)鏈接：2016稅務(wù)師《財務(wù)與會計》第二章知識點匯總
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