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在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價值上升的有
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【例題·多選題】
(2014)在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價值上升的有( )。
A.標(biāo)的資產(chǎn)價格上升
B.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放紅利增加
C.無風(fēng)險利率提高
D.股價波動加劇
查看答案解析
【答案】
ACD 【解析】
紅利的發(fā)放會引起股票價格降低，看漲期權(quán)價值降低，因此選項B不是答案。一種簡單而不全面的解釋是，假設(shè)股票價格不變，高利率會導(dǎo)致執(zhí)行價格的現(xiàn)值降低，從而增加看漲期權(quán)的價值。因此，無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)的價格越高，即選項C是答案。股票價格的波動率越大，股票上升或下降的機會越大，對于看漲期權(quán)持有者來說，股價高于(執(zhí)行價格+期權(quán)價格)時可以獲利，股價低于(執(zhí)行價格+期權(quán)價格)時最大損失以期權(quán)費為限，兩者不會抵消。因此，股價的波動率增加會使看漲期權(quán)價值增加，即選項D是答案。如果看漲期權(quán)在將來某一時間執(zhí)行，其收入為股票價格與執(zhí)行價格的差額，如果其他因素不變，隨著股票價格的上升，看漲期權(quán)的價值也增加，即選項A是答案。
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