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2023年注冊會計師考試《財管》練習(xí)題精選（十二）
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單選題
下列有關(guān)優(yōu)先股的說法中，不正確的是（?。?。
A、從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大
B、同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權(quán)人高
C、優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，需要再同普通股股東一起參加剩余利潤分配
D、與普通股相比，優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益
【答案】C
【解析】從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大。因為當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人。并且在公司財務(wù)困難的時候，債務(wù)利息會被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次。所以，選項 A的說法正確。由于優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大，因此，同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權(quán)人高，即選項 B的說法正確。優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配，選項 C的說法不正確。優(yōu)先股股東只收取固定股利，沒有決策權(quán)，所以沒有稀釋性，選項 D的說法正確?！咎崾尽總鶛?quán)人可以得到固定的利息，而優(yōu)先股股東在沒有可分配利潤時，得不到股息，因此優(yōu)先股股東投資風(fēng)險大于債權(quán)人，要求的報酬率高于債權(quán)人。
【點評】本題考核“優(yōu)先股籌資”。
1.優(yōu)先股籌資成本
從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大，對于同一個公司來說，優(yōu)先股股東的必要報酬率比債權(quán)人高。優(yōu)先股投資的風(fēng)險比普通股低，對于同一個公司來說，優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比普通股股東低。
2.優(yōu)先股籌資的優(yōu)點與缺點
優(yōu)點：
（1）與債券相比，不支付股利不會導(dǎo)致公司破產(chǎn)；沒有到期期限，不需要償還本金。
（2）與普通股相比，不會稀釋股東權(quán)益。
缺點：
（1）優(yōu)先股股利在稅后分配，沒有抵稅優(yōu)勢。
（2）固定的股利負(fù)擔(dān)會增加公司的財務(wù)風(fēng)險并進而增加普通股的成本。
多選題
對于發(fā)行公司來講，采用直接發(fā)行方式銷售股票（ ）。
A、可及時籌足資本
B、免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險
C、節(jié)省發(fā)行費用
D、直接控制發(fā)行過程
【答案】
CD【解析】
直接發(fā)行方式銷售股票可由發(fā)行公司直接控制發(fā)行過程，并可節(jié)省發(fā)行費用。但該方式下股票籌資時間較長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽和實力。采用包銷方式才具有及時籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險等特點。所以選項CD是答案。
【提示】包銷，相當(dāng)于企業(yè)一次性將股票全部賣給承銷商，從承銷商手里拿到資金，發(fā)行失敗的風(fēng)險和股票溢價收益都由承銷商承擔(dān)。
代銷，是承銷商只是負(fù)責(zé)代賣股票，發(fā)行失敗的風(fēng)險由企業(yè)承擔(dān)，同時企業(yè)可以獲得股票的溢價收益，承銷商只收取一定手續(xù)費。
【點評】本題考核“普通股的發(fā)行方式”。
1.以發(fā)行對象為標(biāo)準(zhǔn)劃分
| 發(fā)行方式 | 含 義 | 優(yōu)缺點 |
| 公開發(fā)行 | 是指向不特定對象公開募集股份 【提示】有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（1）向不特定對象發(fā)行證券；（2）向特定對象發(fā)行證券累計超過200人，但依法實施員工持股計劃的員工人數(shù)不計算在內(nèi)；（3）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為 | 優(yōu)點：（1）發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本；（2）股票的變現(xiàn)性強，流通性好；（3）有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力 缺點：手續(xù)繁雜、發(fā)行成本高 |
| 非公開發(fā)行 | 是指上市公司采用非公開方式向特定對象發(fā)行股票的行為。非公開發(fā)行股票的特定對象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（1）特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件；（2）發(fā)行對象不超過35名。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)遵守國家的相關(guān)規(guī)定 | 優(yōu)點：靈活性較大，發(fā)行成本低 缺點：發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差 |
| 發(fā)行方式 | 含義 | 優(yōu)缺點 |
| 直接發(fā)行 | 指發(fā)行公司自己承擔(dān)股票發(fā)行的一切事務(wù)和發(fā)行風(fēng)險，直接向認(rèn)購者推銷出售股票的方式 | 優(yōu)點：可由發(fā)行公司直接控制發(fā)行過程，并可節(jié)省發(fā)行費用 缺點：籌資時間長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽和實力 |
| 間接發(fā)行 | 指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營機構(gòu)代理，委托銷售又分為包銷和代銷 | 對發(fā)行公司來說，包銷的方式可及時籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險（股款未募足的風(fēng)險由承銷商承擔(dān)），但將股票以較低的價格出售給承銷商會損失部分溢價。代銷方式下證券經(jīng)營機構(gòu)不承擔(dān)股款未募足的風(fēng)險 |
3.以發(fā)行股票能否帶來現(xiàn)款為標(biāo)準(zhǔn)劃分
| 發(fā)行方式 | 含義 | 相關(guān)說明 |
| 有償增資發(fā)行 | 指認(rèn)購者必須按股票的某種發(fā)行價格支付現(xiàn)款，才能獲得股票的一種發(fā)行方式 | （1）公開增發(fā)、配股和定向增發(fā)都采用有償增資的方式 （2）可以直接從外界募集股本，增加公司的資本金 |
| 無償增資發(fā)行 | 指認(rèn)購者不必向公司繳納現(xiàn)金就可獲得股票的發(fā)行方式 | （1）只限于原股東，一般只在分配股票股利、資本公積或盈余公積轉(zhuǎn)增資本時采用 （2）不直接從外界募集股本，而是依靠減少公司的資本公積或留存收益來增加資本金 |
| 搭配增資發(fā)行 | 是指發(fā)行公司向原股東發(fā)行新股時，僅讓股東支付發(fā)行價格的一部分就可獲得一定數(shù)額股票的發(fā)行方式 | 其余部分由資本公積或留存收益轉(zhuǎn)增。這種發(fā)行方式通常是對原股東的一種優(yōu)惠 |
多選題
下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證和股票看漲期權(quán)的說法中，正確的有（?。?。
A、行權(quán)時股票的來源不同
B、期限相同
C、都可以用BS模型估價
D、均有一個固定的執(zhí)行價格
【答案】
AD【解析】
股票看漲期權(quán)執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票。所以，選項A的說法正確。股票看漲期權(quán)時間短，通常只有幾個月。認(rèn)股權(quán)證期限長，可以長達(dá)10年，甚至更長。所以，選項B的說法不正確。BS模型假設(shè)沒有股利支付，股票看漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，不能用BS模型定價。所以，選項C的說法不正確。認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格都是事先約定的。所以，選項D的說法正確。【點評】本題考核“認(rèn)股權(quán)證的特征”。
1.認(rèn)股權(quán)證的概念及發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的用途
認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票。發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的用途包括：
（1）在公司發(fā)行新股時，為避免原有股東每股收益和股權(quán)被稀釋，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證；
（2）作為獎勵發(fā)給公司管理人員（實質(zhì)是“獎勵期權(quán)”）；
（3）作為籌資工具（通常與債券一起發(fā)行）。
2.認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的比較
| 認(rèn)股權(quán)證 | 股票看漲期權(quán) | |
| 相同點 | 均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價值隨股票價格變動；均在到期前可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)；均有一個固定的執(zhí)行價格。 | |
| 區(qū)別點 | 執(zhí)行時，需要新發(fā)股票，稀釋每股收益和股價 | 執(zhí)行時，股票來自二級市場，不存在稀釋問題 |
| 期限長，可以長達(dá)10年或更長 | 期限短，通常只有幾個月 | |
| 假設(shè)有效期內(nèi)不分紅不現(xiàn)實，不能應(yīng)用B－S模型估價 | 適用B－S模型估價 | |
多選題
下列各項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般保護性條款的有（?。?。
A、限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模
B、限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額
C、不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款
D、限制企業(yè)增加優(yōu)先求償權(quán)的其他長期債務(wù)
【答案】ACD
【解析】一般性保護條款主要包括：
（ 1）對借款企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定，其目的在于保持借款企業(yè)資金的流動性和償債能力；
（ 2）對支付現(xiàn)金股利和再購入股票的限制，其目的在于限制現(xiàn)金外流；
（ 3）對凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資規(guī)模的限制，其目的在于減少企業(yè)日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性，保持借款企業(yè)資金的流動性；
（ 4）限制其他長期債務(wù)，其目的在于防止其他貸款人取得對企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)先求償權(quán)；
（ 5）借款企業(yè)定期向銀行提交財務(wù)報表，其目的在于及時掌握企業(yè)的財務(wù)情況；
（ 6）不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)，以保持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營能力；
（ 7）如期清償繳納的稅金和其他到期債務(wù)，以防被罰款而造成現(xiàn)金流失；
（ 8）不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)?；虻盅海员苊馄髽I(yè)負(fù)擔(dān)過重；
（ 9）不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免或有負(fù)債；
（ 10）限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模，其目的在于防止企業(yè)負(fù)擔(dān)巨額租金以致削弱其償債能力，還在于防止企業(yè)以租賃固定資產(chǎn)的辦法擺脫對其資本支出和負(fù)債的約束。
所以本題答案是 ACD，選項 B是特殊性保護條款。
【點評】本題考核“長期借款的保護性條款”。
對于長期借款的保護性條款，分為一般性保護條款和特殊性保護條款。解析中列出了所有的一般性保護條款，不再一一說明。
特殊性保護條款主要包括：（ 1）貸款專款專用；（ 2）不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目；（ 3）限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額；（ 4）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；（ 5）要求主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險 ;等等。
關(guān)于這些條款在客觀題考核的可能性比較大，考生需要理解性區(qū)分。
單選題
下列適用于分步法核算的是（?。?/p>
A、造船廠
B、紡織業(yè)
C、汽車修理廠
D、大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)
【答案】
B【解析】
產(chǎn)品成本計算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機械制造企業(yè)。選項AC適合采用分批法核算，選項D適合采用品種法核算。
多選題
甲公司生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B，兩種產(chǎn)品在分離前發(fā)生聯(lián)合成本1350萬元，分離后都需要繼續(xù)加工，A產(chǎn)品繼續(xù)加工成本為300萬元，完工后銷售收入為1800萬元；B產(chǎn)品繼續(xù)加工成本為180萬元，完工后銷售收入為1380萬元，采用可變現(xiàn)凈值法分配聯(lián)合成本，則下列計算正確的有（ ）。
A、A產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值為1500萬元
B、A產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合成本為750萬元
C、B產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值為1200萬元
D、B產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合成本為600萬元
【答案】ABCD
【解析】A產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝ 1800－ 300＝ 1500（萬元）， B產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝ 1380－ 180＝ 1200（萬元）， A產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合成本＝ 1350/（ 1500＋ 1200） ×1500＝ 750（萬元）， B產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合成本＝ 1350/（ 1500＋ 1200） ×1200＝ 600（萬元）。
【點評】本題考核 “聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的成本分配 ”。
1.分離點售價法
即聯(lián)合成本以分離點上每種產(chǎn)品的總售價為比例進行分配。該方法適用于聯(lián)產(chǎn)品在分離時銷售價格能夠可靠地計量的情況。
聯(lián)合成本分配率＝待分配聯(lián)合成本 ÷（ A產(chǎn)品分離點的總售價＋ B產(chǎn)品分離點的總售價）
A產(chǎn)品應(yīng)分配聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本分配率 ×A產(chǎn)品分離點的總售價
B產(chǎn)品應(yīng)分配聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本分配率 ×B產(chǎn)品分離點的總售價
2.可變現(xiàn)凈值法
適用于聯(lián)產(chǎn)品需要進一步加工后才可供出售的情況。
某產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝分離點產(chǎn)量 ×該產(chǎn)成品的單位售價－分離后的該產(chǎn)品的后續(xù)單獨加工成本
聯(lián)合成本分配率＝待分配聯(lián)合成本 ÷（ A產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值＋ B產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值）
A產(chǎn)品應(yīng)分配聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本分配率 × A產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值
B產(chǎn)品應(yīng)分配聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本分配率 × B產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值
3.實物數(shù)量法
聯(lián)合成本以實物數(shù)量（數(shù)量、重量）為基礎(chǔ)進行分配。該方法適用聯(lián)產(chǎn)品價格不穩(wěn)定或無法直接確定的情況。
聯(lián)合成本分配率＝待分配聯(lián)合成本 ÷（ A產(chǎn)品實物數(shù)量＋ B產(chǎn)品實物數(shù)量）
A產(chǎn)品應(yīng)分配聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本分配率 ×A產(chǎn)品實物數(shù)量
B產(chǎn)品應(yīng)分配聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本分配率 ×B產(chǎn)品實物數(shù)量
單選題
甲企業(yè)本月的產(chǎn)品是A、B、C，其中A和B是聯(lián)產(chǎn)品，C是副產(chǎn)品。產(chǎn)量分別為A10000個，B8000個，C100個。在分離前發(fā)生的總的加工成本為500000元。A、B、C均需要進一步加工才能對外出售，進一步加工需要發(fā)生的成本分別為2.0元/個、1.8元/個、0.1元/個，A、B、C產(chǎn)品的售價分別為52元/個、46.8元/個、6.1元/個。采用可變現(xiàn)凈值法分配聯(lián)合成本，則A產(chǎn)品的單位成本為（ ）元。
A、50
B、29.03
C、31.03
D、29.05
【答案】
C【解析】
對聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品進行成本分配時，由于副產(chǎn)品價值相對較低，而且在全部產(chǎn)品生產(chǎn)中所占的比重較小，因而可以采用簡化的方法確定其成本，然后從總成本中扣除，其余額就是主產(chǎn)品的成本。比如，副產(chǎn)品可以按預(yù)先確定的固定單價確定成本。本題中需要注意的是，6.1元/個是C產(chǎn)品進一步加工之后的單價，不是分離前的單價，所以，確定分離前A、B的聯(lián)合加工成本時，應(yīng)該按照500000－100×（6.1－0.1）計算，即分離前A、B的聯(lián)合加工成本為499400元。本題中A產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝10000×（52－2.0）＝500000（元），B產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝8000×（46.8－1.8）＝360000（元），A產(chǎn)品分配的加工成本＝499400×500000/（500000＋360000）＝290348.84（元），A產(chǎn)品的單位成本＝290348.84/10000＋2.0＝31.03（元）。更多推薦：
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