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根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特征，下列各項(xiàng)中正確的是
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【例題·單選題】
根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特征，下列各項(xiàng)中正確的是( )。
A.衰退期財(cái)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險都高，股利全部分配給股東，股價呈下降并波動趨勢
B.成熟期財(cái)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險和股利分配率都是中等，資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本加債務(wù)資本
C.導(dǎo)入期經(jīng)營風(fēng)險很高而財(cái)務(wù)風(fēng)險很低，資金來源主要是風(fēng)險資本，隨著企業(yè)的發(fā)展股價迅速增長
D.成長期經(jīng)營風(fēng)險高而財(cái)務(wù)風(fēng)險低，權(quán)益資本在資金來源中所占的比重增加，股利分配率低且股價也較低
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【答案】
C 【解析】
導(dǎo)入期由于企業(yè)存在很大的不確定性因而經(jīng)營風(fēng)險非常高，導(dǎo)入期企業(yè)很少進(jìn)行借債，一般只有風(fēng)險投資者投資，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險非常低，資金主要來源于風(fēng)險資本，導(dǎo)入期的企業(yè)受到風(fēng)險投資家的追捧，會吸引更多的投資者，所以股價迅速增長，選項(xiàng)C正確;成長期因?yàn)槠髽I(yè)迅速擴(kuò)張使經(jīng)營風(fēng)險相對降低，此時開始借入少量的借款，財(cái)務(wù)風(fēng)險開始升高，資本結(jié)構(gòu)中主要是權(quán)益融資，權(quán)益資本在資金來源中所占的比重減少，風(fēng)險資本撤出企業(yè)，吸引更多普通權(quán)益投資者的投入，股利分配率低，股價增長并波動，選項(xiàng)D不正確;成熟期經(jīng)營風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險中等，因獲得大量的現(xiàn)金流而投資較少所以股利分配率高，資本結(jié)構(gòu)中既包括權(quán)益資本也包括債務(wù)資本，選項(xiàng)B不正確;衰退期經(jīng)營風(fēng)險很低，只需考慮企業(yè)何時退出的問題，而財(cái)務(wù)風(fēng)險高，股利用于全部分配，股價呈下降趨勢。選項(xiàng)A不正確。
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