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2015年注冊會計師考試《財務成本管理》練習題:資本預算

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2015/03/12 16:08:26 字體:

為了方便備戰(zhàn)2015年注冊會計師考試的學員,正保會計網(wǎng)校論壇學員為大家分享了注冊會計師考試各科目的練習題,希望對廣大考生有幫助。

  計算分析題

  甲公司是一家制藥企業(yè)。2008年,甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品P-I的基礎上成功研制出第二代產(chǎn)品P-II.如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn),需要新購置成本為10000000元的設備一臺,稅法規(guī)定該設備使用期為5年,采用直線法計提折舊,預計殘值率為5%。第5年年末,該設備預計市場價值為l000000元(假定第5年年末P-II停產(chǎn))。財務部門估計每年固定成本為600000元(不含折舊費),變動成本為200元/盒。另外,新設備投產(chǎn)初期需要投入凈營運資金3000000元。凈營運資金于第5年年末全額收回。

  新產(chǎn)品P-II投產(chǎn)后,預計年銷售量為50000盒,銷售價格為300元/盒。同時,由于產(chǎn)品P-I與新產(chǎn)品P-II存在競爭關(guān)系,新產(chǎn)品P-II投產(chǎn)后會使產(chǎn)品P-I的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少545000元。

  新產(chǎn)品P-II項目的β系數(shù)為1.4.甲公司的債務權(quán)益比為4:6(假設資本結(jié)構(gòu)保持不變),債務融資成本為8%(稅前)。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為4%,市場組合的預期報酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。

 ?。?)計算產(chǎn)品P-II投資決策分析時適用的折現(xiàn)率。

 ?。?)計算產(chǎn)品P-II投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額。

 ?。?)計算產(chǎn)品P-II投資的凈現(xiàn)值。

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