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2018年注冊會計師《財管》每日一練：保護性看跌期權(quán)（5.31）
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單選題
A公司是一家房地產(chǎn)上市公司，當前每股市價60元。市場上有兩種以該股票為標的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出1股股票；看漲期權(quán)每份7元，看跌期權(quán)每份4元。兩種期權(quán)執(zhí)行價格均為60元，到期時間均為6個月。若不考慮期權(quán)價格、股票價格的貨幣時間價值，投資者希望鎖定最低凈收入和最低凈損益，6個月后該股票價格上漲30%，下列說法正確的有（ ）。
A、投資者應(yīng)選擇的投資組合是多頭對敲
B、投資者應(yīng)選擇的投資組合是保護性看跌期權(quán)
C、該投資組合的凈損益是14元
D、該投資組合的凈損益是7元
【正確答案】BC
【答案解析】保護性看跌期權(quán)是指購買一股股票，同時購入該股票的一股看跌期權(quán)。保護性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益，所以選項A的說法錯誤，選項B的說法正確；股票凈收入＝60×（1＋30%）＝78（元），看跌期權(quán)凈收入＝0，組合凈收入＝78＋0＝78（元），組合凈損益＝78－60－4＝14（元），所以選項C的說法正確，選項D的說法錯誤。（經(jīng)典題解第133頁）
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟法》（2018-5-31）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2018-5-31）
注會每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的，每一道題都會有相應(yīng)知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專家點評，每周根據(jù)大家的測試結(jié)果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
糾錯責任編輯：阿十
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