新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
2015年注會《財務(wù)成本管理》知識點：市場風(fēng)險溢價的估計
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2015年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！
知識點：市場風(fēng)險溢價的估計
|
含義
|
市場風(fēng)險溢價，通常被定義為在一個相當(dāng)長的歷史時期里，權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異。 【提示】前面已經(jīng)解決了無風(fēng)險資產(chǎn)收益的估計問題，因此剩下的只是權(quán)益市場平均收益率的估計?！?/div> |
|
權(quán)益市場收益率的估計
|
估計權(quán)益市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析。在分析時會碰到兩個問題：
（1）選擇時間跨度。由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較長的時間跨度。既包括經(jīng)濟(jì)繁榮時期，也包括經(jīng)濟(jì)衰退時期。 （2）權(quán)益市場平均收益率選擇算術(shù)平均數(shù)還是幾何平均數(shù)。兩種方法算出的風(fēng)險溢價有很大的差異。多數(shù)人傾向于采用幾何平均法。幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險溢價，一般情況下比算術(shù)平均法要低一些。 |
【提示】
（1）幾何平均數(shù)方法下的權(quán)益市場收益率
（2）算術(shù)平均數(shù)方法下的權(quán)益市場收益率
其中：
推薦閱讀
相關(guān)資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號