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2014中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)學(xué)習(xí)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型
2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考已經(jīng)開(kāi)始，為了幫助參加2014年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試的學(xué)員掌握基礎(chǔ)知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM模型）
1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理
某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率
＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率
＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋β×（市場(chǎng)組合的平均收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）
資產(chǎn)組合的必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋資產(chǎn)組合的β×（市場(chǎng)組合收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）
2.證劵市場(chǎng)線（SML）
SML就是關(guān)系式R＝Rf＋β×（Rm－Rf）所代表的直線。
3.證券資產(chǎn)組合的必要收益率
證券資產(chǎn)組合的必要收益率也可以通過(guò)證劵市場(chǎng)線來(lái)描述：
資產(chǎn)組合的必要收益率＝Rf＋βp×（Rm－Rf）
此公式與前面的資產(chǎn)資本定價(jià)模型公式非常相似，它們的右側(cè)唯一不同的是β系數(shù)的主體，前面公式中的β系數(shù)是單項(xiàng)資產(chǎn)或個(gè)別公司的β系數(shù)；而這里的βp則是資產(chǎn)組合的β系數(shù)。
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