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金融委會(huì)議再次高度聚焦資本市場(chǎng)!經(jīng)濟(jì)學(xué)家看好逆周期調(diào)節(jié)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:小師哥 2020/04/17 11:13:49 字體:

金融委會(huì)議再次高度聚焦資本市場(chǎng)!釋放哪些信號(hào)?市場(chǎng)迎來(lái)哪些機(jī)會(huì)?經(jīng)濟(jì)學(xué)家看好逆周期調(diào)節(jié) 

摘自財(cái)聯(lián)社 2020年4月16日

4月15日,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(下稱“金融委”)第二十六次會(huì)議召開(kāi),會(huì)議由中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持,金融委各成員單位及相關(guān)單位負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。

此次金融委重磅會(huì)議重點(diǎn)指出,對(duì)經(jīng)濟(jì)“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”。此外,會(huì)議專題研究了加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)問(wèn)題,特別提及“一些上市企業(yè)無(wú)視法律和規(guī)則,涉及財(cái)務(wù)造假等侵害投資者利益的惡劣行為”。

本次會(huì)議是金融委4月份第二次強(qiáng)調(diào)打擊造假和欺詐。4月7日,金融委召開(kāi)第二十五次會(huì)議提出,“堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為,放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制,提升市場(chǎng)活躍度?!?/p>

金融委本次會(huì)議重點(diǎn)指向以下八項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容:

一、國(guó)內(nèi)疫情防控取得明顯成效,復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn),經(jīng)濟(jì)活力逐步提升。

二、國(guó)際上金融市場(chǎng)震蕩回穩(wěn),經(jīng)濟(jì)走勢(shì)受疫情沖擊十分明顯。

三、目前外部風(fēng)險(xiǎn)大于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),宏觀風(fēng)險(xiǎn)大于微觀風(fēng)險(xiǎn)。

四、在這樣的形勢(shì)下,關(guān)鍵在于加大逆周期調(diào)節(jié)力度,扎扎實(shí)實(shí)做好自己的事,從總量和結(jié)構(gòu)同時(shí)入手,在供給和需求兩端發(fā)力,把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小微企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施落到實(shí)處。

五、會(huì)議專題研究了加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)問(wèn)題。

六、資本市場(chǎng)發(fā)展必須堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則,依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)是最基本的市場(chǎng)紀(jì)律。

七、最近一段時(shí)間,一些上市企業(yè)無(wú)視法律和規(guī)則,涉及財(cái)務(wù)造假等侵害投資者利益的惡劣行為。

八、監(jiān)管部門要依法加強(qiáng)投資者保護(hù),提高上市公司質(zhì)量,確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露,壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,對(duì)造假、欺詐等行為從重處理,堅(jiān)決維護(hù)良好的市場(chǎng)環(huán)境,更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的功能。

針對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件,證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布聲明,表示對(duì)該公司財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé)。證監(jiān)會(huì)指出,不管在何地上市,上市公司都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)市場(chǎng)的法律和規(guī)則,真實(shí)準(zhǔn)確完整地履行信息披露義務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照國(guó)際證券監(jiān)管合作的有關(guān)安排,依法對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行核查,堅(jiān)決打擊證券欺詐行為,切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。

加強(qiáng)投資者保護(hù)在本次會(huì)議中也被重點(diǎn)提及,新《證券法》已經(jīng)新增“投資者保護(hù)”專章,明確了投資者保護(hù)的法律地位以及法律依據(jù)。如允許該機(jī)構(gòu)接受50名以上投資者的委托,作為代表人參加對(duì)虛假陳述等違法行為的證券民事賠償訴訟。

金融委本次會(huì)議引起市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注,多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家及市場(chǎng)專業(yè)人士表示了高度關(guān)注。

花長(zhǎng)春:對(duì)財(cái)務(wù)造假懲治有兩項(xiàng)建議,逆周期調(diào)節(jié)可從三方面著手

國(guó)泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春向財(cái)聯(lián)社記者表示,中央對(duì)資本市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的功能非常重視,意義重大,影響深遠(yuǎn)。

“工欲善其事,必先利其器”。要使得資本市場(chǎng)能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)起到關(guān)鍵作用,必須凈化市場(chǎng)環(huán)境,讓扎扎實(shí)實(shí)生產(chǎn)、研發(fā)的企業(yè)脫穎而出,一定要打掉數(shù)據(jù)不透明、財(cái)務(wù)造假、惡意欺詐的溫床。讓大家相信資本市場(chǎng),讓市場(chǎng)監(jiān)督起到應(yīng)有的作用。金穩(wěn)委在這些方面做出卓越努力,我們相信資本市場(chǎng)的環(huán)境將得到極大的提升。

近來(lái),有些企業(yè)進(jìn)一步暴露出涉及財(cái)務(wù)造假等行為,習(xí)慣于“打擦邊球”對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行美化和操縱,金穩(wěn)委提出要從重處罰。這個(gè)非常有必要。兩點(diǎn)建議,一是在落實(shí)新證券法上,應(yīng)當(dāng)明確財(cái)務(wù)造假的概念和邊界并嚴(yán)格執(zhí)法;二是進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)督,在市場(chǎng)監(jiān)督方面采取更加寬松的環(huán)境。

適當(dāng)加大逆周期調(diào)節(jié)將有利于幫助我們穩(wěn)定市場(chǎng)。至少有三方面金融領(lǐng)域的工作可以做:

一是流動(dòng)性兜底企業(yè),適當(dāng)調(diào)低融資成本;二是與財(cái)政合作,對(duì)企業(yè)信貸加大擔(dān)保力度,央行可以通過(guò)再貸款、專項(xiàng)貸款等方式幫助企業(yè)度過(guò)難關(guān);三是在銀行監(jiān)管實(shí)施逆周期調(diào)節(jié),如降低逆周期調(diào)節(jié)資本充足率要求,對(duì)壞賬容忍程度適當(dāng)提升。

李湛:有必要強(qiáng)化上市公司信息披露質(zhì)量,有助于強(qiáng)化市場(chǎng)約束

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛認(rèn)為,金融委屢次提及資本市場(chǎng),本次更是召開(kāi)專題研究資本市場(chǎng)投資者保護(hù)問(wèn)題,強(qiáng)化了資本市場(chǎng)的樞紐作用,凸顯資本市場(chǎng)在頂層設(shè)計(jì)規(guī)劃中的重要地位,資本市場(chǎng)深化發(fā)展是大勢(shì)所趨,未來(lái)基礎(chǔ)制度改革和打擊違法行為將助力完善投融資良性生態(tài)。

監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)造假、欺詐等行為從重處理,提高違法成本,堅(jiān)決維護(hù)良好的市場(chǎng)環(huán)境,更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的功能。 近期新證券法大幅提高造假、欺詐等行為懲處力度的同時(shí),有必要強(qiáng)化上市公司信息披露質(zhì)量,這也有助于強(qiáng)化市場(chǎng)約束,增強(qiáng)市場(chǎng)信心,構(gòu)筑投融資良性生態(tài)。

當(dāng)前貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)力度也在加大,例如,4月15日,中國(guó)人民銀行宣布開(kāi)展1年期中期借貸便利(MLF)操作1000億元,中標(biāo)利率為2.95%,較上期下降20個(gè)基點(diǎn)。這是今年以來(lái)MLF利率第二次下調(diào),也是3年來(lái)首次跌破3%。此次政策利率聯(lián)動(dòng)調(diào)整,也是釋放出逆周期調(diào)節(jié)力度加大的信號(hào)。 此前,為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的沖擊,央行已陸續(xù)做出相應(yīng)調(diào)整政策, 而對(duì)于需要信貸資源更多支持中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè),壓力更加大,也更需要政策給予支持。

宋清輝:打擊財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為,首先要提高其違法違規(guī)成本

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示,金融委聚焦資本市場(chǎng)意義重大,一方面是為了在當(dāng)前疫情背景下,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè),對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。另外一方面則是為了防范金融風(fēng)險(xiǎn),特別是在世界經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,不確定性增強(qiáng)情況下,防范外部金融風(fēng)險(xiǎn),對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要。

金融委會(huì)議專題研究加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)問(wèn)題,非常具有現(xiàn)實(shí)意義。一直以來(lái),一些上市企業(yè)無(wú)視甚至惡意踐踏法律和規(guī)則,涉及財(cái)務(wù)造假等侵害投資者利益的惡劣行為頻發(fā),嚴(yán)重?cái)_亂了證券市場(chǎng)生態(tài),不但成為損害監(jiān)管層公信力的毒瘤,而且更侵害了廣大中小投資者合法權(quán)益,必須予以嚴(yán)厲打擊,以儆效尤。打擊財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為,首先要提高其違法違規(guī)成本,違法犯罪成本不高,財(cái)務(wù)造假等違法行為就容易泛濫。

“對(duì)一部分上市公司而言,千萬(wàn)不要認(rèn)為上市是一種榮耀,這其實(shí)是一種長(zhǎng)期的責(zé)任,你們不是去‘圈錢’而是通過(guò)資本市場(chǎng)融資壯大未來(lái)發(fā)展。唯有如此,才能更好地樹(shù)立中國(guó)上市公司的良好形象?!彼吻遢x坦言。

加大逆周期調(diào)節(jié)力度,不但可以有效緩解市場(chǎng)資金面的緊張態(tài)勢(shì),維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定,而且還可以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,提升中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)信心,向其傳遞出積極信號(hào)。管理層一直在密切關(guān)注中小微企業(yè)面臨的巨大壓力,政策一定會(huì)給予必要的支持。

吳照銀:要激活要素市場(chǎng),清除害群之馬

中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀向財(cái)聯(lián)社記者表示,金融委頻繁聚焦資本市場(chǎng),是與中共中央、國(guó)務(wù)院精神高度一致。資本市場(chǎng)是重要的要素市場(chǎng),金融委頻繁聚焦資本市場(chǎng),凸顯資本市場(chǎng)的重要性,也促進(jìn)資本市場(chǎng)在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生等方面發(fā)揮更大作用。

一些企業(yè)無(wú)視法律法規(guī),通過(guò)造假侵害投資者利率,需要嚴(yán)厲打擊。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì),只有打擊違法、扶持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng),激濁揚(yáng)清,才能形成穩(wěn)定運(yùn)行、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本市場(chǎng),越要激活要素市場(chǎng),就越要清除害群之馬。

資本市場(chǎng)本身具有調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)周期的基本功能,當(dāng)前受疫情影響宏觀經(jīng)濟(jì)面臨暫時(shí)的壓力,需要資本市場(chǎng)發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用,比如當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,企業(yè)融資困難、杠杠比例過(guò)高時(shí),資本市場(chǎng)可以適當(dāng)擴(kuò)大融資,補(bǔ)充上市公司資金,化解金融風(fēng)險(xiǎn),反之可以減緩融資,通過(guò)融資方向指導(dǎo)促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等,從而維護(hù)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定。

況玉清:造假傷害的是大家對(duì)資本市場(chǎng)的信心

第三方研究機(jī)構(gòu)“透鏡公司研究”創(chuàng)始人況玉清向財(cái)聯(lián)社記者表示,新證券法和中美貿(mào)易協(xié)議會(huì)推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放加深加快,越是在這個(gè)困難的時(shí)候,信心越比黃金重要,造假傷害的是大家對(duì)資本市場(chǎng)的信心,最終損害資本市場(chǎng)的融資功能。

“對(duì)待造假者,要擴(kuò)大追責(zé),賠垮掉幾家審計(jì)機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu),殺幾只雞震懾一下猴子們,市場(chǎng)就會(huì)干凈很多?!睕r玉清如是說(shuō)。

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