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2014證券從業(yè)《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn)：股票投資組合的目的
2014年證券從業(yè)資格證考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格證考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助！
股票投資組合的目的
組合管理是一種區(qū)別于個(gè)別資產(chǎn)管理的投資管理理念。組合管理理論最早由馬柯威茨于1952年系統(tǒng)地提出，他開創(chuàng)了對(duì)投資進(jìn)行整體管理的先河。目前，在西方國家大約有l(wèi)/3的投資管理者利用數(shù)量化方法進(jìn)行組合管理。構(gòu)建投資組合并分析其特性是職業(yè)投資組合經(jīng)理的基本活動(dòng)。在構(gòu)建投資組合過程中，就是要通過證券的多樣化，使由少量證券造成的不利影響最小化。
一、分散風(fēng)險(xiǎn)
我們一般用股票投資收益的方差或者股票的β值來衡量一只股票或股票組合的風(fēng)險(xiǎn)。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協(xié)方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權(quán)平均。通過組合投資，能夠減少直至消除各股票自身特征所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)（非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），而只承擔(dān)影響所有股票收益率的因素所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）。
二、實(shí)現(xiàn)收益最大化
在公司業(yè)績快速增長時(shí)期可能給投資者帶來可觀的收益，但是如果因投資者未觀察到的信息而導(dǎo)致股票價(jià)格大幅下跌，則可能給投資者造成很大的損失。因此，在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價(jià)格的過度波動(dòng)，從而在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)獲得最大收益。
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