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2014證券從業(yè)《證券交易》預習：上交所買斷式回購交易的基本規(guī)則
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試《證券交易》知識點，希望對廣大考生有所幫助。
第九章 債券回購交易
知識點 上海證券交易所買斷式回購交易的基本規(guī)則（熟悉）
上海證券交易所買斷式國債掛牌品種同時在競價交易系統(tǒng)和大宗交易系統(tǒng)進行交易。
?。ㄒ唬┥虾ＷC券交易所買斷式回購的參與主體
國債買斷式回購的交易主體限于在中國結算上海分公司以法人名義開立證券賬戶的機構投資者（B、D賬戶）。
（二）上海證券交易所買斷式回購的交易品種和報價方式
▲買斷式回購的回購期限從1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天中選擇（9個）。
▲國債買斷式回購交易按照證券賬戶進行申報。申報應當符合以下要求：
| 價格 | 每百元面值債券到期購回價（凈價） |
| 申報方向 | 融資方申報“買入”，融券方申報“賣出” |
| 最小報價變動 | 0.01元 |
| 交易單位 | 手（1手＝1 000元面值） |
| 申報單位 | 1 000手或其整數(shù)倍 |
| 每筆申報限量 | 競價撮合系統(tǒng)最小1 000手、最大50 000手 ★ 單筆交易數(shù)量在10 000手（含）以上，可采用大宗交易方式進行 |
（三）上海證券交易所買斷式回購風險控制措施（熟悉）
1.履約金制度
履約金制度與保證金或保證券制度的區(qū)別：
| 上海證券交易所市場履約金制度 | 全國銀行間債券市場保證金或保證券制度 |
| 雙方均需繳納履約金 | 是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商 |
| 履約金比率由交易所確定 | 保證金或保證券的金額由雙方協(xié)商 |
| 履約金到期歸屬按規(guī)則判定 | 沒有此類規(guī)則 |
| 違約方承擔的違約責任只以支付履約金為限 | 保證金或保證券處置后仍不能彌補違約損失的，一般情況下守約方可以繼續(xù)向違約方追索 |
2.倉位控制
與銀行間市場類似，上海證券交易所也規(guī)定每一機構投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數(shù)量累計不得超過該券種發(fā)行量的20%。累計達到20%的投資者，在相應倉位減少前不得繼續(xù)進行該券種的買斷式回購業(yè)務。
?。ㄋ模┥虾ＷC券交易所買斷式回購的結算
國債買斷式回購交易按照“一次成交、兩次清算”原則結算。
【例題。單選題】上海證券交易所買斷式回購申報價格按（?。┻M行申報。
A.每百元面值債券到期年收益率
B.每百元面值債券到期購回價（全價）
C.每百元面值債券到期購回價（凈價）
D.每百元面值債券價格
【正確答案】C
【答案解析】上海證券交易所買斷式回購申報價格按每百元面值債券到期購回價（凈價）進行申報。
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