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、某證券6個月期遠期合約交割價980元，現(xiàn)價為970元。6個月期無風險利率4.2%。(1)是否可以做一- 個遠期與現(xiàn)貨的無套利組合?如何構建? (2) 對合同買入方來說，單位證券遠期合約的價值是多少? (2) 如果該證券的紅利率為3%。是否有套利機會?套利組合又該如何構建?
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市場價格為980，執(zhí)行價格為1000，遠期合約價值為20，
1000-980/（1+10%）=109.1元，
1）假設股票價值不變，高利率會導致執(zhí)行價格的現(xiàn)值降低，從而增加看漲期權的價值（價值=股價-執(zhí)行價格）。 2）投資股票需要占用投資人一定的資金，投資于同樣數(shù)量的該股票看漲期權需要較少的資金。在高利率的情況下，購買股票持有至到期的成本越大，購買期權的吸引力就越大。 因此，無風險利率越高，看漲期權價值越大，看跌期權反之亦然。
2023 06/29 16:59
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