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錢塘公司原有資本800萬元，其中債務(wù)資本400萬元(每年負(fù)擔(dān)利息40萬元)普通股資本400萬元(發(fā)行普通股40萬股，每股面值10元)，由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需要追加籌資500萬元。其籌資方式有兩種:(1)全部發(fā)行普通股，增發(fā)50萬股，每股面值10元。(2)全部籌借長期債務(wù)，債務(wù)利率10%。錢塘公司的變動成本率為50%,固定成本總額200萬元，所得稅稅率25%。請運(yùn)用每股收益分析法為錢塘公司進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策。|
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親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的銷售額S和息稅前利潤EBIT。
（EBIT-40）*（1-25%）/（40+50）=（EBIT-40-50）*（1-25%）/40 解得EBIT=130
如果預(yù)計息稅前利潤大于每股收益無差別點，那么選擇債務(wù)籌資方式，反之選擇權(quán)益籌資方式。
祝您學(xué)習(xí)愉快！
11/14 09:36
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