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實(shí)務(wù)
問題已解決
某企業(yè)原來的資金結(jié)構(gòu)如表所示。普通股每股面值1元，發(fā)行價(jià)格20元，目前價(jià)格也為20元，上年支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)股利增長率為5%，該公司所得稅稅率假設(shè)為25%，假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費(fèi)。籌資方式金額籌資方式，債券（年利率10%)800普通股（每股面值1元發(fā)行價(jià)20元股共60萬股1200合計(jì)200該企業(yè)現(xiàn)擬籌集資金100萬元以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下兩個(gè)方案可供選擇;方案1：增加長期借款100萬元，因負(fù)債增加，投資人風(fēng)險(xiǎn)加大，借款利率增至12%才能籌得借款，預(yù)計(jì)普通股股利不變，但由于風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股市價(jià)下降到18元/股.方案2：增發(fā)普通股40000股，普通股市價(jià)增至每股25元，預(yù)計(jì)普通股股利不變,為了確定上述兩個(gè)方案哪個(gè)更好，下面分別計(jì)算原來資金結(jié)構(gòu)綜合資金成本率是多
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你好需要計(jì)算做好了發(fā)給你
2023 11/22 15:37
暖暖老師 
2023 11/22 15:38
需要計(jì)算的是每一個(gè)方案的綜合資本成本是那？
暖暖老師
2023 11/22 16:42
普通股的資本成本是
2*1.05/20 5%=15.5%
答應(yīng)債券的資本成本是
10%*{1-25%}*100%=7.5%
方案一長期借款資本成本12%*（1-25%）=7.5%
普通股的資本成本是2*1.05/18 5%=16.67%
綜合資本成本是
（100*7.5% 800*7.5% 1200*16.67%）/2100*100%=12.74%
本成本是
2*1.05/25 5%=0.134
綜合資本成本是
（7.5%*800 1300*13.4%）/2100*100%=11.15%
方案二資本成本低，更好
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