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假設(shè)上年的銷售收入為 S1，本年的銷售收入為 S2。 經(jīng)營性資產(chǎn)占銷售收入的比率為 A%，經(jīng)營性負債占銷售收入的比率為 L%。 銷售凈率為 Net%，股利支付率為 Div%。 本年需要的外部籌資額設(shè)為 F。 首先，我們知道經(jīng)營性資產(chǎn)和負債的變化會影響現(xiàn)金流。 上年的經(jīng)營性資產(chǎn)為 A1 = S1 × A% 上年的經(jīng)營性負債為 L1 = S1 × L% 本年的經(jīng)營性資產(chǎn)為 A2 = S2 × A% 本年的經(jīng)營性負債為 L2 = S2 × L% 因此，本年需要籌資的部分是本年的資產(chǎn)與負債之差，加上因銷售收入增加而增加的資產(chǎn)與負債之差。 用數(shù)學公式表示為： F = (A2 - L2) - (A1 - L1) + (S2 - S1) × (A% - L%) 計算結(jié)果為：100 萬元。 所以，企業(yè)本年需要向外界籌資 100 萬元。