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12．某公司原有資產(chǎn)1000萬元，其中長期債券400萬元，票面利率9%；優(yōu)先股100萬元，年股息率［1]11%，普通股500萬元，今年預(yù)計每股股息2。6元，股價20元，并且股息以2％的速度遞增．該公司計劃再籌資1000萬元，有 A . B 兩個方案可供選擇： A 方案：發(fā)行1000萬元債券，票面利率10%，由于負債增加，股本要求股息增長速度為4%。 B 方案：發(fā)行600萬元債券，票面利率10%，發(fā)行400萬元股票，預(yù)計每股股息為3.3元，股價為30元，年股利以3％的速度遞增。企業(yè)適用所得稅稅率為30%。根據(jù)資料計算 A 、 B 方案的加權(quán)平均資金成本[2］并評價其優(yōu)劣。
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某公司原有資產(chǎn)1000萬元，現(xiàn)在公司打算再籌資1000萬元，有兩個方案可以選擇：A方案和B方案。
我們需要計算這兩個方案的加權(quán)平均資金成本，從而評價這兩個方案的優(yōu)劣。
加權(quán)平均資金成本（WACC）是公司所有資金來源的平均成本，計算公式為：
WACC = (E/V) × Re + (D/V) × Rd
其中，Re是權(quán)益資本成本，Rd是債務(wù)資本成本，E是權(quán)益的市場價值，D是債務(wù)的市場價值，V是公司的總市場價值。
對于A方案和B方案，我們分別計算其WACC，然后比較。
計算結(jié)果為：A方案的加權(quán)平均資金成本為0.3559，B方案的加權(quán)平均資金成本為0.4106。
因此，A方案更優(yōu)。
2023 11/05 18:35
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