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債券估價是根據(jù)投資者期望獲取報酬的程度來決定的。某債券票面金額為1000元，年票面利率為8%，每年付息一次，5年后到期一次還本，必要收益率為10%。因此，此債券的內(nèi)在價值=1000+(1000*8%)/1.1+(1000*8%)/1.12+(1000*8%)/1.13+(1000*8%)/1.14+(1000*8%)/1.15=1554.97。 債券估價是關(guān)鍵在于如何考慮投資者的期望報酬，以此來決定債券的價值，以此來成為投資者買賣債券的基礎(chǔ)。投資者買賣債券的關(guān)鍵在于對債券報酬的不同預(yù)期，因此，債券估價中考慮投資者期望報酬是十分重要的。因為，投資者期望報酬低于市場價格，其可以以較低的價格購買債券，可以獲取報酬。相反，投資者期望報酬高于市場價格，賣方可以獲得更高的收益，買方可以購買債券以節(jié)約成本。