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1、B公司股權(quán)資本成本=2.4%+1.22*5%=8.5%，稅后債務(wù)成本=4.8%*0.6=2.88% 2、B加權(quán)平均資本成本=1/2.21*2.88%+1.21/2.21*8.5%=5.96% 3、B公司2027年后加權(quán)平均資本成本=5.96%*0.8=4.77% 4、B公司企業(yè)價值=9*1.07/1.0596^1+9*1.07^2/1.0596^2+9*1.07^3/1.0596^3+9*1.07^4/1.0596^4+9*1.07^5/1.0596^5+9*1.07^5*1.02/(5.96%-2%)/1.0596^5=289.7627億元

5、協(xié)同效應(yīng)稅后現(xiàn)值=5*0.6/4.77%/1.0596^5=47.0861億元 6、支付最高價=47.0861+289.7627=352.6558億元，支付價格為400億，價格偏高了。

你好老師，第7問呢

而且題干最后一條下降20%沒用到

第四問最后一個折現(xiàn)是否要用4.77%呢？

你理解的沒錯，我就是感覺第4題好像哪里錯了

老師幫忙給下正確答案4 5 6 7問

4、B公司企業(yè)價值=9*1.07/1.0596^1+9*1.07^2/1.0596^2+9*1.07^3/1.0596^3+9*1.07^4/1.0596^4+9*1.07^5/1.0596^5+9*1.07^5*1.02/(4.77%-2%)/1.0477^5=414.5538億元，高于企業(yè)支付對價400億。 6、支付最高價=414.5538+47.0861=631.6399億元，目前支付400億元，價格偏低。 7、B公司企業(yè)價值=9*1.07/1.0596^1+9*1.07^2/1.0596^2+9*1.07^3/1.0596^3+9*1.07^4/1.0596^4+9*1.07^5/1.0596^5+9*1.07^5*1.02/(5.96%-2%)/1.0596^5=289.7627億元，支付最高價=289.7672+47.0861=352.6558億

好的，謝謝老師！辛苦了。

不客氣呢 ，希望對你有幫助