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當(dāng)前市場上無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場組合的必要收益率為8%。A公司計(jì)劃將閑置資金100萬元，等比例投資于X和Y兩種股票，即各占50%，兩種股票的β系數(shù)分別為1.6和1.2，它們的投資收益率的概率分布如下表所示： 狀況 概率 X股票 Y股票 行情較好 30% 20% 13% 行情一般 50% 10% 9% 行情較差 20% 5% 8% 要求： （1）分別計(jì)算X股票和Y股票的預(yù)期收益率。 （2）計(jì)算A公司構(gòu)建的投資組合的預(yù)期收益率。 （3）計(jì)算A公司構(gòu)建的投資組合的β系數(shù)。 （4）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該投資組合的必要收益率，并據(jù)此判定該證券組合是否值得投資。
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（1）X股票預(yù)期收益率=30%×20%+50%×10%+20%×5%=12%
Y股票預(yù)期收益率=30%×13%+50%×9%+20%×8%=10%
（2）投資組合的預(yù)期收益率=50%×12%+50%×10%=11%
（3）投資組合的β系數(shù)=50%×1.6+50%×1.2=1.4
（4）該投資組合的必要收益率=4%+1.4×（8%-4%）=9.6%；由于組合的預(yù)期收益率大于組合的必要收益率，因此該組合值得投資。
2022 05/12 16:56
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