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星海公司目前的資金來源包括面值1元的普通股500萬股和利率為8%的300萬元的債務。現(xiàn)該公司打算為一個新投資項目融資400萬元，預計投資后每年可增加息稅前利潤300萬元。現(xiàn)有兩個方案可供選擇：甲方案，按14%的利率發(fā)行債務；乙方案，按25元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為200萬元，所得稅率為25%，其他費用忽略不計，如有小數(shù)點計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。 要求： （1）分別計算兩個方案的每股收益。 甲方案的每股收益=（__）元/股；乙方案的每股收益=（__）元/股 （2）分別計算籌資前后的財務杠桿。 籌資前 DFL=（__） 籌資后甲方案的DFL=（__） 乙方案的DFL=（__） （3）計算兩個方案的每股收益無差別點及無差別時兩個方案的每股收益。 無差別點EBIT=（__）萬元，EPS=（__）元 （4）根據(jù)上述計算結(jié)果，該公司應選擇（__）（選甲或乙）籌資方案，因為每股收益（__）（選高或低），財務風險（__）（選大或小）。
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同學你好，計算如下：
（1）甲方案的每股收益=（200-400*14%）*（1-25%）/500=0.216；乙方案的每股收益=200*（1-25%）/（500+400/25）=0.29
（2）籌資前 DFL=200/（200-300*8%）=1.14
籌資后甲方案的DFL=500/（500-300*8%-400*14%）=1.19
乙方案的DFL==500/(500-300*8%)=1.05
（3）計算兩個方案的每股收益無差別點及無差別時兩個方案的每股收益。
無差別點EBIT=1830萬元，EPS=（_2.625_）元
（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，該公司應選擇（_乙_）（選甲或乙）籌資方案，因為每股收益（_高_）（選高或低），財務風險（_低_）（選大或?。?/div>
2022 04/18 17:23
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某公司目前發(fā)行在外的普通股為100萬股，每股面值為1元，公司債券為400萬元，利率為10%。該公司打算為一個新項目籌資500萬元，新項目投產(chǎn)后預計每年的息稅前利潤為200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：
方案一，按10%的利率發(fā)行債券500萬元；方案二，按每股25元的價格發(fā)行新股。公司的所得稅率25%。
要求：
計算兩個方案的每股收益；
計算兩個方案的每股收益無差別點；
計算兩個方案的財務杠桿系數(shù)；(財務杠桿系數(shù)保留至小數(shù)點后兩位
200
200-400×10%=1.25
判斷哪個方案最優(yōu)。
1250 -
1
甲公司目前發(fā)行在外普通股200萬股(每股1元)，已發(fā)行12%利率的債券500萬元，該公司
打算為一個新投資項目融資400萬元，新項目投產(chǎn)后該公司每年息稅前利潤增加到250萬
元，現(xiàn)有以下兩個方案可供選擇。
方案一：按14%的利率發(fā)行債券；
方案二：按每股20元的價格發(fā)行新股，公司適用所得稅稅率為25%。
要求：
(1)計算兩個方案的每股收益無差別點處的息稅前利潤
(2)判斷哪個方案更好。
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實訓業(yè)務3-4:資本結(jié)構(gòu)甲方案為增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價2.5元;乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計;適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求:(1)計算兩種籌資方案下每股收益無差別點的息稅前利潤。(2)計算處于每股收益無差別點時乙方案的財務杠桿系數(shù)。(3)如果公司預計新項目會使企業(yè)息稅前利潤增加200萬元，指出該公司應采用的籌資方案。(4)如果公司預計新項目會使企業(yè)息稅前利潤增加600萬元，指出該公司應采用的籌資方案。
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我公司目前發(fā)行在外的普通股100萬股。每股一元，已發(fā)行票面利率為10%的債券，400萬元。目前的息稅前利潤為100萬元，該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤會增加100萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇方案一。全部按12%的利率發(fā)行債券籌集方案二。全部按每股20元發(fā)行新股，公司適用的所得稅為25%。
要求一，計算兩個方案的每股收益。
二，計算兩個方案，每股收益無差別點。
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某公司目前發(fā)行普通股100萬股（每股為1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元，公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到200萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利率發(fā)型債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2），公司適用所得稅率為40%。要求：①計算兩個方案每股利潤②計算兩個方案每股利潤無差別點息稅前利潤③判斷兩個方案那個更好。
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