甲公司是一家上市公司,最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2.5元,目前每股市價(jià)60元。證券分析師預(yù)測(cè),甲公司未來(lái)股利增長(zhǎng)率8%,等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率12%。市場(chǎng)上有兩種以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買入1股股票,每份看跌期權(quán)可賣出1股股票,看漲期權(quán)價(jià)格每份5元,看跌期權(quán)價(jià)格每份2.5元。兩種期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為60元,期限均為1年。投資者小劉和小馬都認(rèn)為市場(chǎng)低估了甲公司股票,預(yù)測(cè)1年后股票價(jià)格將回歸內(nèi)在價(jià)值,于是每人投資62 500元。采用股利折現(xiàn)模型,估計(jì)1年后甲公司股票的內(nèi)在價(jià)值 問(wèn)題:為什么計(jì)算1年后內(nèi)在價(jià)值還要再乘以1+0.08
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速問(wèn)速答因?yàn)轭}目說(shuō)了,未來(lái)股利增長(zhǎng)率是8%,我們要用現(xiàn)在的股利去乘以一加8%才是未來(lái)。也就是下一年的。
2021 07/18 19:44
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- "甲公司是一家上市公司,當(dāng)前每股市價(jià)60元。市場(chǎng)上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán),每份看漲期權(quán)可以買入1股股票,每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價(jià)格都為70元,都是三個(gè)月到期,到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計(jì)三個(gè)月后甲公司股價(jià)上漲26元或者下跌14元,三個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為0.8%。 乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票,同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)。 要求: (1)利用套期保值原理,計(jì)算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價(jià)值; (2)利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià) 535
- "甲公司是一家醫(yī)藥企業(yè),當(dāng)前每股市價(jià)100元。市場(chǎng)上有兩種以該股票為標(biāo)的的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可以買入1股股票,每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票,執(zhí)行價(jià)格均為105元。到期時(shí)間均為6個(gè)月。要求: (1)投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格比較穩(wěn)定,應(yīng)該選擇哪種投資組合?該投資組合如何構(gòu)建?假設(shè)看漲期權(quán)每份10元,看跌期權(quán)每份8元。計(jì)算該投資組合不虧損的股票價(jià)格期間? (2)假設(shè)甲公司的股價(jià)6個(gè)月后有兩種可能:上升25%或下降20%,年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%。利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算看漲期權(quán)的價(jià)格,利用平價(jià) 587
- 甲公司股票當(dāng)前市價(jià)為20元,有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為25元,期權(quán)價(jià)格為4元,該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是( )元。 A.0 B.1 C.4 D.5 1961
- 假設(shè)某公司2022年1月10日的股票的價(jià)格是20元/股,股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是34元/股,期權(quán)為歐式期權(quán),期限1年,期權(quán)費(fèi)為4元/股,如果到期日一年后該股票的價(jià)格是44元每股則投資者與2022年1月購(gòu)進(jìn)1000股看漲期權(quán)的到期收益是多少 89
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