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中級(jí)職稱(chēng)
問(wèn)題已解決
債券的收益率用內(nèi)部報(bào)酬率表示對(duì)嗎? 那這個(gè)債券的內(nèi)部報(bào)酬率和必要報(bào)酬率還有市場(chǎng)利率是什么關(guān)系? 這幾個(gè)利率弄得蒙圈,不知道說(shuō)的什么和什么
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速問(wèn)速答市場(chǎng)利率就是現(xiàn)在按照正常的公平市場(chǎng)交易也根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定的一個(gè)利率。必要報(bào)酬率是投資者所要求的一個(gè)必須的一個(gè)投資回報(bào)率。內(nèi)含報(bào)酬率,是指凈現(xiàn)值為零時(shí)后的一個(gè)折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率很多時(shí)候和內(nèi)含報(bào)酬率就是一個(gè)比例。
1、因?yàn)檎郜F(xiàn)率與價(jià)值是反向變動(dòng)的,折現(xiàn)率越低,債券的價(jià)值也就越高,那么當(dāng)市場(chǎng)利率高于內(nèi)部收益率時(shí),就說(shuō)明用市場(chǎng)利率折現(xiàn)得到的價(jià)值低于用內(nèi)部收益率折現(xiàn)的價(jià)值,內(nèi)部收益率折現(xiàn)的凈現(xiàn)值為0,那么市場(chǎng)利率折現(xiàn)的凈現(xiàn)值就是小于0的,所以此時(shí)現(xiàn)金流入現(xiàn)值小于現(xiàn)金流出現(xiàn)值。
2、市場(chǎng)利率是資本市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)投資債券的必要報(bào)酬率。內(nèi)部收益率就是債券本身的內(nèi)含報(bào)酬率,債券未來(lái)的利息和本金按照內(nèi)部收益率折現(xiàn)得到的就是債券的市場(chǎng)價(jià)格,當(dāng)市場(chǎng)利率和內(nèi)部收益率比較時(shí),是評(píng)價(jià)債券是否值得投資的問(wèn)題,因?yàn)榘凑諆?nèi)部收益率折現(xiàn),得到的是債券的市場(chǎng)價(jià)格,而用市場(chǎng)利率折現(xiàn),得到的是債券的內(nèi)在價(jià)值,作為債券投資者來(lái)說(shuō),只要債券的市場(chǎng)價(jià)格低于債券的內(nèi)在價(jià)值,那么投資就是有利可圖的,此時(shí)債券的內(nèi)部收益率大于債券的市場(chǎng)利率。
2020 04/16 12:06
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