2015年期貨考試基礎(chǔ)知識考點：持倉限額及大戶報告制度

為了幫助參加2015年期貨從業(yè)考試的學(xué)員從容應(yīng)對考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了論壇學(xué)員分享的期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識考點，希望能幫助您順利通過本次考試，祝您學(xué)習(xí)愉快！

（一）持倉限額及大戶報告制度的內(nèi)涵及特點

1.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。

2.大戶報告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告。

3.目的：通過實施持倉限額及大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進行重點監(jiān)控，了解其持倉動向、意圖，有效防范操縱市場價格的行為；同時，也可以防范期貨市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者。

4.在國際期貨市場，持倉限額及大戶報告制度的實施呈現(xiàn)如下特點：

（1）交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險狀況制訂和調(diào)整持倉限額和持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。

（2）通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)低。

（3）持倉限額通常只針對一般投機頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免。

（二）我國期貨持倉限額及大戶報告制度的特點

在我國大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所，對持倉限額及大戶報告標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定一般有如下規(guī)定：

1.交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報告標(biāo)準(zhǔn)。

2.當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80％以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

3.市場總持倉量不同，適用的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)不同。當(dāng)某合約市場總持倉量大時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高一些；反之，當(dāng)某合約市場總持倉量小時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低一些。

4.一般按照各合約在交易全過程中所處的不同時期，分別確定不同的限倉數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。

5.期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶分別適用不同的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。

在具體實施中，我國還有如下規(guī)定：采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險；各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制；同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額；會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。