2015年期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)：下單

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下單是指客戶在每筆交易前向期貨公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令，說(shuō)明擬買賣合約的種類、數(shù)量、價(jià)格等的行為。

交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開(kāi)平倉(cāng)等。

（一）常用交易指令

1.市價(jià)指令

（1）市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。

（2）客戶在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。

（3）這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。

2.限價(jià)指令

（1）限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。

（2）下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指明具體的價(jià)位。

（3）它的特點(diǎn)是可以按客戶的預(yù)期價(jià)格成交，但成交速度相對(duì)較慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。

3.止損指令

（1）止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

（2）客戶利用止損指令，既可有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。

4.停止限價(jià)指令

（1）停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

（2）它的特點(diǎn)是可以將損失或利潤(rùn)鎖定在預(yù)期的范圍，但成交速度較止損指令慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。

5.觸價(jià)指令：是指在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

觸價(jià)指令與止損指令的區(qū)別在于：其預(yù)先設(shè)定的價(jià)位不同。就賣出指令而言，賣出止損指令的止損價(jià)低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，而賣出觸價(jià)指令的觸發(fā)價(jià)格高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格；買進(jìn)指令則與此相反。此外，止損指令通常用于平倉(cāng)，而觸價(jià)指令一般用于開(kāi)新倉(cāng)。

6.限時(shí)指令：是指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令。如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消。

7.長(zhǎng)效指令：是指除非成交或由委托人取消，否則持續(xù)有效的交易指令。

8.套利指令：是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

9.取消指令：又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。通過(guò)執(zhí)行該指令，將客戶以前下達(dá)的指令完全取消，并且沒(méi)有新的指令取代原指令。

目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。我國(guó)各交易所的指令均為當(dāng)日有效，在指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。

（二）指令下達(dá)方式

1.書(shū)面下單

2.電話下單：期貨公司必須將客戶的指令同步錄音，已備查證。

3.網(wǎng)上下單：是最主要的指令下達(dá)方式。