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負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的總體防范與控制

來(lái)源: 編輯: 2009/03/27 13:31:01  字體:

  負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)手段之一,運(yùn)用得當(dāng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)收益,成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有力杠桿。所以,首先針對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行分析。但是,負(fù)債籌資如果運(yùn)用不當(dāng),則會(huì)使企業(yè)陷入困境,甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此,企業(yè)對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí),必須采取防范負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

  第一,要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

  在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者,企業(yè)必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí),內(nèi)外部環(huán)境的變化,導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風(fēng)險(xiǎn)臨頭時(shí),企業(yè)毫無(wú)準(zhǔn)備,一籌莫展,必然會(huì)遭致大敗。因此,必須樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),即正確承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn),科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn),預(yù)防發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),有效應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)。首先要明確風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的,要勇于承擔(dān)和面對(duì)風(fēng)險(xiǎn),并采取有效措施降低和防范風(fēng)險(xiǎn)。

  第二,建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

  企業(yè)必須立足市場(chǎng),建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),及時(shí)地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范,制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案,通過(guò)合理的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。如通過(guò)控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)減少籌資風(fēng)險(xiǎn),充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)按市場(chǎng)需要組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),不斷提高企業(yè)的盈利水平,避免由于決策失誤造成財(cái)務(wù)危機(jī),把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。應(yīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制,隨時(shí)監(jiān)控企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn),把風(fēng)險(xiǎn)水平降到最低點(diǎn)。

  第三,確定適度的負(fù)債數(shù)額,保持合理的負(fù)債比率。

  負(fù)債經(jīng)營(yíng)能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益,同時(shí)企業(yè)還要承擔(dān)由負(fù)債帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失。為了在獲取財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)避免籌資風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否適度,是指企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理,即企業(yè)負(fù)債比率是否與企業(yè)的具體情況相適應(yīng),以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最優(yōu)組合。在實(shí)際工作中,如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu),是復(fù)雜和困難的,對(duì)一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好,產(chǎn)品適銷對(duì)路,資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè),負(fù)債比率可以適當(dāng)高些;對(duì)于經(jīng)營(yíng)不理想,產(chǎn)銷不暢,資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè),其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托?,否則就會(huì)使企業(yè)在原來(lái)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,又增加了籌資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì),目前我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍過(guò)高,一般在70%左右,有的在80%以上,為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力,我國(guó)企業(yè)必須著力于補(bǔ)充自有流動(dòng)資本,降低資產(chǎn)負(fù)債率。

  第四,根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況,制定負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃。

  根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額,按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時(shí),還應(yīng)根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計(jì)劃。如果舉債不當(dāng),經(jīng)營(yíng)不善,到了債務(wù)償還日無(wú)法償還,就會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)。因此,企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)加速發(fā)展,就必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫,努力降低資金占用額,盡力縮短生產(chǎn)周期,提高產(chǎn)銷率,降低應(yīng)收賬款,增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí),使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎負(fù)債。在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)須制定出還款計(jì)劃,使其具有一定的還款保證,企業(yè)負(fù)債后的速動(dòng)比率不宜低于1:1,流動(dòng)比率應(yīng)保持在2:1左右的安全區(qū)域。

  第五,針對(duì)由利率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況,根據(jù)利率走勢(shì),把握其發(fā)展趨勢(shì),并據(jù)此做出相應(yīng)的籌資安排。

  在利率處于高水平時(shí)期,應(yīng)盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低的過(guò)渡時(shí)期,也應(yīng)盡量少籌資,不得不籌的資金應(yīng)采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。在利率處于低水平時(shí),籌資較為有利。在利率處于由低向高的過(guò)渡時(shí)期,應(yīng)積極籌集長(zhǎng)期資金,并盡量采用固定利率的計(jì)息方式,降低負(fù)債利息率。

責(zé)任編輯:vivien
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