投資風險及其分類

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2011/05/16 17:19:18　　字體：大小

　　（一）投資風險的概念

　　投資風險是風險現(xiàn)象在投資過程中的表現(xiàn)。具體來說，投資風險就是從作出投資決策開始到投資期結束這段時間內(nèi)，由于不可控因素或隨機因素的影響，實際投資收益與預期收益的相偏離。實際投資收益與預期收益的偏離，既有前者高于后者的可能，也有前者低于后者的可能；或者說既有蒙受經(jīng)濟損失的可能，也有獲得額外收益的可能，它們都是投資的風險形式。

　　投資總會伴隨著風險，投資的不同階段有不同的風險，投資風險也會隨著投資活動的進展而變化，投資不同階段的風險性質、風險后果也不一樣。投資風險一般具有可預測性差、可補償性差、風險存在期長、造成的損失和影響大、不同項目的風險差異大、多種風險因素同時并存、相互交叉組合作用的特點。

　　（二）投資風險的分類

　　投資風險管理與控制的關鍵就是區(qū)分風險的類型，識別在投資過程中隱含了哪些風險。投資風險依據(jù)不同的分類標準可以分為以下幾類：

　　1.按投資風險形成的原因劃分為自然風險、社會風險、經(jīng)濟風險和技術風險

　　（1）自然風險。是指由于自然因素的不規(guī)則變化給投資主體造成的風險，如地震、洪水和臺風等。

　?。?）社會風險。是指由于不可預知的個人行為或團體行為給投資主體帶來的風險，如欺詐、盜竊、玩忽職守等。

　　（3）經(jīng)濟風險。是指投資活動中，由于經(jīng)營管理不善或市場因素變化而引起的風險，包括經(jīng)營風險、價格風險、利率風險和通貨膨脹風險等。經(jīng)濟風險是市場的必然產(chǎn)物與固有現(xiàn)象，因而是投資風險管理的核心問題。

　?。?）技術風險。是指由于技術設計及管理不周而產(chǎn)生的風險，如系統(tǒng)故障、工程質量不達標或環(huán)境污染等引發(fā)的風險。

　　2.按投資風險的性質劃分為純粹風險和投機風險

　?。?）純粹風險。是指不能帶來獲利機會、無獲得利益可能的風險。純粹風險只有兩種可能的后果：即造成損失或不造成損失。純粹風險造成的損失是絕對的，一般與自然力的破壞或人的行為失誤有關。

　?。?）投機風險。是指既可能帶來機會、獲得利益，又隱含威脅、造成損失的風險。投機風險有三種可能的后果：造成損失、不造成損失和獲得利益。投機風險如果使活動主體蒙受了損失，但全社會不一定也跟著受損失；反之，其他人有可能因此而獲得利益。

　　3.按投資風險涉及的范圍劃分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

　?。?）系統(tǒng)風險。是指由那些影響所有公司的因素而引起的風險，如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟衰退等。系統(tǒng)風險涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散，因此也稱為不可分散風險或市場風險。例如，一家企業(yè)欲通過購買股票投資于另一家企業(yè)，不論其購買哪一家企業(yè)的股票，都要承擔市場風險，因為在經(jīng)濟衰退時，各種股票的價格都會不同程度地下跌。

　?。?）非系統(tǒng)風險。是指由發(fā)生在個別公司的特有事件而引起的風險，如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。這類事件是隨機發(fā)生的，因而可以通過多角化投資來分散，即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消，通俗的講就是“將雞蛋放在不同的籃子里要比放在一個籃子里被打碎的風險要小得多”，因此非系統(tǒng)風險也稱為可分散風險或公司特有風險。

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