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財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,如果預(yù)測(cè)到企業(yè)的現(xiàn)金流出量大于現(xiàn)金流入量,而銀行存款又不能完全彌補(bǔ)這個(gè)差額時(shí),企業(yè)就必須通過(guò)一定的方式籌集資金。會(huì)計(jì)以貨幣計(jì)量企業(yè)活動(dòng)并把他們記錄在賬戶里。因此,賬戶提供給企業(yè)一個(gè)系統(tǒng)的方法追蹤企業(yè)活動(dòng)。它是對(duì)企業(yè)交易的回顧,揭示了交易的發(fā)生、發(fā)生的時(shí)間、金額、涉及的權(quán)利義務(wù)。正確的企業(yè)決策依賴于準(zhǔn)確及時(shí)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息。會(huì)計(jì)是獲得這些信息的主要渠道。會(huì)計(jì)可以提供完整的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)記錄,這對(duì)決策者非常重要。只有這樣,決策者才可以對(duì)這些活動(dòng)有一個(gè)完全和公允的評(píng)價(jià)。
一、新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)融資成本的影響
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和國(guó)際資本市場(chǎng)的發(fā)展,企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、跨國(guó)上市、跨國(guó)投資和跨國(guó)融資的現(xiàn)象日益增多,我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始走向國(guó)際舞臺(tái)。要使中國(guó)融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系,會(huì)計(jì)作為國(guó)際通用的商業(yè)語(yǔ)言,必須走國(guó)際趨同之路。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則首次實(shí)現(xiàn)了國(guó)際趨同,獲得了IASB、歐盟等組織的認(rèn)可。這一方面使得中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位在全世界更大范圍內(nèi)得以接受,另一方面也提高了我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)信息在全球經(jīng)濟(jì)中的可比性,降低了財(cái)務(wù)信息報(bào)告和會(huì)計(jì)信息理解與應(yīng)用的成本。這兩個(gè)方面的進(jìn)步和成果,會(huì)提高中國(guó)資本市場(chǎng)的效率、降低國(guó)內(nèi)外投融資成本、減少國(guó)際貿(mào)易摩擦、增強(qiáng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理水平。上述這些,既降低了財(cái)務(wù)融資的成本,又拓寬了企業(yè)投融資的渠道和市場(chǎng)。
二、新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響
1、新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則長(zhǎng)期利好于資本市場(chǎng)發(fā)展。
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)趨于合理長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)資本市場(chǎng)效率比較低,財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制不健全,委托代理鏈條過(guò)長(zhǎng),股票發(fā)行制度不完善,產(chǎn)權(quán)改革不到位。多種因素共同作用的結(jié)果是我國(guó)多數(shù)國(guó)有企業(yè)融資主要依賴于銀行貸款,導(dǎo)致其資本結(jié)構(gòu)不合理。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施,將長(zhǎng)期利好于資本市場(chǎng)發(fā)展和投資者、債權(quán)人、員工等利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià),加之資本市場(chǎng)改革、金融改革、國(guó)有企業(yè)改革等多個(gè)領(lǐng)域改革的同步深入,企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)將趨于合理,與“新優(yōu)序融資理論”、信號(hào)模型、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論等西方資本結(jié)構(gòu)理論的偏離得以逐步糾正。
2、公允價(jià)值的引入——企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏離實(shí)際
公允價(jià)值計(jì)量可能使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率偏離實(shí)際。相對(duì)于國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而言,我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在公允價(jià)值的使用前提、范圍及具體方法上更加謹(jǐn)慎,這既是對(duì)我國(guó)過(guò)去曾使用公允價(jià)值計(jì)量屬性出現(xiàn)問(wèn)題的總結(jié)和改進(jìn),也是基于我國(guó)國(guó)情,減少公允價(jià)值被濫用的現(xiàn)實(shí)選擇。盡管如此,由于會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性的沖突,在物價(jià)總體趨漲的情況下,如果資產(chǎn)反映公允價(jià)值,對(duì)擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō),在其他方法不變的情況下,其賬面資產(chǎn)價(jià)值增加,賬面現(xiàn)實(shí)的負(fù)債率及其代表的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降,但實(shí)際卻未必如此。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)考慮的一個(gè)重要因素便是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),因此企業(yè)在考察資本結(jié)構(gòu)時(shí),應(yīng)充分關(guān)注資產(chǎn)、負(fù)債的計(jì)量方法,排除宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,遵循謹(jǐn)慎性原則,從而降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、可轉(zhuǎn)換公司債券計(jì)量方法的變化對(duì)融資決策的影響
1、舊準(zhǔn)則對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券會(huì)計(jì)處理方法的規(guī)定
舊準(zhǔn)則對(duì)于企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券作為長(zhǎng)期負(fù)債,在“應(yīng)付債券”科目核算。基本做法是:可轉(zhuǎn)換債券在未轉(zhuǎn)換前,會(huì)計(jì)核算與一般公司債券相同,按期計(jì)提利息,并攤銷溢價(jià)和折價(jià);債券到期時(shí),如果沒(méi)有轉(zhuǎn)股,與普通債券償還本息的會(huì)計(jì)核算一致;債券到期時(shí),如果轉(zhuǎn)股,按債券賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn),不確認(rèn)損益。
2、新準(zhǔn)則對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券會(huì)計(jì)處理方法的規(guī)定
新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的會(huì)計(jì)處理方法發(fā)生了重大變化,其核算規(guī)定主要在與金融工具有關(guān)的四個(gè)基本準(zhǔn)則中進(jìn)行了規(guī)范。其關(guān)鍵在于正確處理可轉(zhuǎn)換債券所包含的賦予投資者未來(lái)以特定價(jià)格(轉(zhuǎn)股比率)將債券轉(zhuǎn)換為股票的選擇權(quán)。
3、新舊變化對(duì)企業(yè)融資決策的影響
新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券的處理方法,更符合可轉(zhuǎn)換債券的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。可轉(zhuǎn)換債券既保障了投資者獲得本息的能力,同時(shí)又賦予他們?cè)谄髽I(yè)股票市價(jià)上漲時(shí)以低于市場(chǎng)價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為股票的選擇權(quán)。因此,可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于市場(chǎng)利率,而價(jià)格卻高于市場(chǎng)上類似但不具有可轉(zhuǎn)換權(quán)的債券。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券處理的重大變化,主要優(yōu)點(diǎn)有:一是于將可轉(zhuǎn)換債券的權(quán)益成分和負(fù)債成分進(jìn)行了拆分,使得在債券的持有期,可以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)的融資能力。二是盡管可轉(zhuǎn)換債券所包含的負(fù)債可能永遠(yuǎn)都不需要以現(xiàn)金償付,但投資人可以從報(bào)表中清晰地看到問(wèn)題的本質(zhì),從而正確評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況。
由于準(zhǔn)則規(guī)定的變化,企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí),要清晰地看到可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行將不再是減少利潤(rùn)的工具,投資人也不會(huì)被可轉(zhuǎn)換債券的表面現(xiàn)象所蒙蔽,同時(shí)也要分析出可轉(zhuǎn)換公司債券對(duì)每股收益指標(biāo)的影響。這樣才能正確判斷發(fā)行可轉(zhuǎn)換在債券的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),進(jìn)行利弊權(quán)衡,從而找到最佳的融資渠道和方法。
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