什么是籌資戰(zhàn)略

　　籌資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行的資金安排或籌劃。要解決的問題是如何取得企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所需要的資金，包括向誰、在何時、籌集多少資金?；I資與投資、股利分配密切相關(guān)，所需資金的數(shù)量多少取決于投資的需要，同時要兼顧利潤分配時保留盈余的多少。

　　籌資是指企業(yè)通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等方式籌集資金的行為。

　　籌資戰(zhàn)略的實施

　　一、確定籌資總量

　　企業(yè)的資金需求主要靠自身的發(fā)展進(jìn)行籌措，形成自我發(fā)展，自我消化的多渠道籌集資金的經(jīng)營模式。籌資分為短期籌資和長期籌資， 短期籌資主要是指流動資金方面的籌集；長期籌資主要是指一年以上的固定資產(chǎn)項目籌資。資金需求量的確定，主要是考慮夠用為度，多或少都會加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

　　1、根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，全盤考慮，全面預(yù)算

　　企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是在目前經(jīng)營的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展方向與潛力，制定出短、中、長期的資金需求總量，做到分類匯總，分階段實施，并確定出各類籌資來源的結(jié)構(gòu)比例。

　　2、確定籌資立項

　?。?）短期籌資，亦指流動資金的籌措。

　　企業(yè)在充分考慮采購環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境、銷售環(huán)境與生產(chǎn)周期等因素后，可按產(chǎn)值資金率的方法測算，其數(shù)學(xué)模型為：預(yù)測期流動資金需要量=預(yù)測期計劃完成總產(chǎn)值×（基期流動資金平均合理占用額÷基期完成工業(yè)總產(chǎn)值）×100%×（1-預(yù)測期流動資金周轉(zhuǎn)加速率），在考慮歷史年度流動資金周轉(zhuǎn)速度趨勢快與慢因素的基礎(chǔ)上，流動資金需要量可在正負(fù)1%的范圍內(nèi)校正增減幅度，核定出年流動資金需求總量。

　?。?）長期籌資，亦指固定項目的籌資。

　　企業(yè)根據(jù)擴(kuò)大再生產(chǎn)及發(fā)展規(guī)劃的需要，核定出項目需求的設(shè)備數(shù)量并確定投資額度，其數(shù)學(xué)模型為：某項設(shè)備需要量= （單位產(chǎn)品定額臺時×定額改進(jìn)系數(shù)×計劃年度產(chǎn)量）÷單臺設(shè)備計劃有效工作臺時數(shù)，某項設(shè)備需要量的投資額度=需求設(shè)備數(shù)量×設(shè)備單價。

　?。?）籌資的可行性分析

　　經(jīng)過上述方法測定出資金需求總量后，對籌資的投資項目進(jìn)行量本利分析，進(jìn)一步對投資項目進(jìn)行效益分析，以確保資金回收的安全性。無論哪種籌資都是要付出代價的，如果無計劃的盲目籌資，致使投資不能按期收回，本息得不到償還，將把企業(yè)帶向破產(chǎn)倒閉的邊緣，所以籌資必須經(jīng)過可行性分析、測算，才能決策籌與否的界限。

　　首先，確定項目的投資回收期，核定每年應(yīng)攤銷的固定成本（包括籌資成本）；其次，確定項目產(chǎn)品的銷售價格和銷售量（假定銷售量等于生產(chǎn)量）；再次，確定項目產(chǎn)品的變動成本；第四，確定保本銷售額，測算的數(shù)學(xué)模型為s₀=a÷[1-i-（b÷p）]，（注：a為固定成本，i為稅率，b為變動成本，p為銷售價格）。保本銷售額只是一種簡單的再生產(chǎn)，是利潤等于零的銷售額，故還要測算安全邊際。第五，確定安全邊際。安全邊際是指實際或預(yù)算銷售額超過保本銷售額的差異數(shù)，反映實際或預(yù)計銷售額的安全程度，也就是通常所說的能否賺到錢或只有銷售額超過保本點(diǎn)才能有利潤可得。企業(yè)生產(chǎn)的主要目的之一就是最大限度的賺取利潤，其數(shù)學(xué)模型為：s₁=（k₁-k）÷k₁（注：k₁為實際銷售額，k為保本銷售額，s₁為安全邊際。）

　　經(jīng)過上述的量本利分析后，基本上就可以對籌資方案有個明確的認(rèn)識，并進(jìn)行決策籌與否的問題。在充分利用自有閑置資金的基礎(chǔ)上，確定從外部籌資的額度。

　　3 確定籌資額度

　　根據(jù)上述的測算過程后，在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營過程中，需考慮以下因素：

　?。?）自有資金能夠提供的額度；

　?。?）賒購商品能夠提供的額度（再與供貨商協(xié)商一致的基礎(chǔ)上方可使用的資金）；

　?。?）銀行承兌匯票能夠提供的資金；

　?。?）外部籌資（主要指向金融機(jī)構(gòu)的貸款）。

　　在充分考慮四項因素后，首先，確定短期籌資額度；其次，確定長期籌資額度。

　　二 籌資戰(zhàn)略的實施

　　根據(jù)資金需求額度，制定出籌資計劃與方案，綜合考慮，分步實施。按照短期籌資與長期籌資的特點(diǎn)，可選擇發(fā)行股票、企業(yè)債券、銀行貸款、融資租賃、共同開發(fā)共同投資等形式，按照規(guī)定程序報批后，按計劃，分步驟組織實施，確保資金按計劃及時到位。

　　要按照籌資效益與效率最大化的原則，最多可選擇1～2種籌資辦法，對所需求的資金總額組織實施，自籌與外籌的比例應(yīng)分別掌握在30%和70%為度。

　　三 籌資的運(yùn)用與管理

　　籌措的資金必須堅持“專款專用，專戶存儲，單獨(dú)列賬核算”的原則，確保籌措到的資金按計劃、用途、進(jìn)度投放，以發(fā)揮資金的最大經(jīng)濟(jì)效益。要堅決杜絕挪作他用的違規(guī)、違法現(xiàn)象的發(fā)生。打亂資金的使用格局，致使計劃項目得不到落實，拖延工期，由此造成的損失將是巨大的。

　　四 償還籌資本息

　　誠實守信，遵守諾言，樹立良好的信用形象和企業(yè)形象。在利用會計科目“長期借款”、“短期借款”對籌集到的資金進(jìn)行核算、反映、監(jiān)督的基礎(chǔ)上，還應(yīng)分別建立籌資款還本付息臺賬，更明晰的反映企業(yè)的債務(wù)情況，使企業(yè)的管理層、決策層所擔(dān)負(fù)的責(zé)任常思不懈，審慎對待。