財(cái)務(wù)管理基本原則是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)出來(lái)，用以指導(dǎo)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的行為準(zhǔn)則。它應(yīng)當(dāng)為大多數(shù)財(cái)務(wù)工作者所認(rèn)同，體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理規(guī)律性的基本要求，因此無(wú)論在財(cái)務(wù)管理理論界還是實(shí)務(wù)界，對(duì)其應(yīng)有基本的認(rèn)同。但事實(shí)并非如此，可謂見(jiàn)仁見(jiàn)智，莫衷一是。本文旨在通過(guò)對(duì)各種觀點(diǎn)進(jìn)行評(píng)析，探求其本質(zhì)，求得對(duì)財(cái)務(wù)管理基本原則的共識(shí)。
一、財(cái)務(wù)管理基本原則主要觀點(diǎn)綜述
1.王化成、荊新、劉俊彥等教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循：“系統(tǒng)原則、平衡原則、彈性原則、比例原則、優(yōu)化原則”。
2.周忠惠、張鳴、徐逸星、陳文浩等教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理的原則一般包括以下幾項(xiàng)：“價(jià)值最大化原則、風(fēng)險(xiǎn)與所得均衡原則、資源配置原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、成本效益原則”。
3.秦永和教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理一般有以下原則：“資源合理配置原則、收支平衡原則、成本效益原則、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則”。
4.美國(guó)教授DouglasR.Emery和Jone D.Finnerty將財(cái)務(wù)管理的原則概括為三類(lèi)十二條。第一類(lèi)是有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原則，包括自利行為原則、雙方交易原則、信號(hào)轉(zhuǎn)遞原則和行為原則；第二類(lèi)原則是價(jià)值與經(jīng)濟(jì)效率原則，包括有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、期權(quán)原則和凈增效益原則：第三類(lèi)是財(cái)務(wù)交易原則，包括風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則、分散化原則、資本市場(chǎng)效率原則和貨幣時(shí)間價(jià)值原則。經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版的財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室所編注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材《財(cái)務(wù)成本管理》，采納了這一觀點(diǎn)。
5.劉貴生、何進(jìn)日等教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理原則“是一個(gè)完整的體系，這一體系一般由基本原則、具體原則（具體準(zhǔn)則）、財(cái)務(wù)制度三個(gè)相互關(guān)聯(lián)、相互制約又相對(duì)獨(dú)立的方面所構(gòu)成”。財(cái)務(wù)管理的基本原則包括：“財(cái)力資源合理配置的原則、成本—風(fēng)險(xiǎn)—收益有機(jī)統(tǒng)一的原則，財(cái)務(wù)收支積極平衡原則、按勞分配和按資分配有機(jī)統(tǒng)一的原則”。
6.張陽(yáng)華、章衛(wèi)東、邱敬波等教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循：“資金合理配置原則、收支積極平衡原則、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、成本效益原則、分級(jí)分權(quán)管理原則”。
7.余緒纓教授認(rèn)為，企業(yè)理財(cái)應(yīng)遵循的基本指導(dǎo)原則包括“環(huán)境適應(yīng)原則、整體優(yōu)化原則、盈利與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等原則”。
上列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的觀點(diǎn)存在較大的差別，從三原則、四原則、五原則、六原則直到十二原則不等，其中以持五原則、四原則觀點(diǎn)者居多，但即便同持五原則、四原則觀點(diǎn)，其所包括的具體內(nèi)容也存在較大的差異。把上述各種觀點(diǎn)歸納起來(lái)，合并含義相同和相近的原則，財(cái)務(wù)管理的原則達(dá)二十四條之多。其中觀點(diǎn)比較集中的是：風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡原則、收支積極平衡原則、資源合理配置原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、成本效益原則和優(yōu)化原則。
二、財(cái)務(wù)管理基本原則的本質(zhì)特征
財(cái)務(wù)管理原則具有以下本質(zhì)特征：①財(cái)務(wù)管理原則是財(cái)務(wù)管理假設(shè)、概念和原理的推論，它們是經(jīng)過(guò)論證的、合乎邏輯的結(jié)論，具有理性認(rèn)識(shí)的特征；②財(cái)務(wù)管理原則是在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中經(jīng)過(guò)大量觀察和事實(shí)證明，因而在正常情況下一般是正確的，為多數(shù)人所接受，具有共同認(rèn)識(shí)的特征；③財(cái)務(wù)管理原則為人們進(jìn)行財(cái)務(wù)實(shí)踐活動(dòng)提供指引，是開(kāi)展財(cái)務(wù)交易和作出財(cái)務(wù)決策的行動(dòng)指南，財(cái)務(wù)管理的各種程序和方法的建立是以財(cái)務(wù)管理原則為依據(jù)的。當(dāng)人們遇到新的財(cái)務(wù)問(wèn)題時(shí)，財(cái)務(wù)管理原則為尋找解決問(wèn)題的方法提供思路。之所以存在上述關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的諸多觀點(diǎn)，究其原因，主要在于沒(méi)有準(zhǔn)確把握財(cái)務(wù)管理原則的本質(zhì)特征，混淆了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和假設(shè)，同時(shí)也存在對(duì)某一具體原則所應(yīng)包含的具體內(nèi)容認(rèn)識(shí)上的差異。
很明顯，“價(jià)值最大化（或財(cái)富最大化）”是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。它是在財(cái)務(wù)管理原則的指導(dǎo)下，通過(guò)有效的組織各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，實(shí)施各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理職能，正確處理好各種財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的最終目標(biāo)�！坝袃r(jià)值創(chuàng)意”、“期權(quán)”、“凈增效益”都是“價(jià)值最大化（或財(cái)富最大化）”這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的具體體現(xiàn)�！白岳袨椤�、“信號(hào)轉(zhuǎn)遞”、“資本市場(chǎng)效率”和“行為引導(dǎo)”、“雙方交易”，則屬于財(cái)務(wù)管理的假設(shè)，同財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本假設(shè)一樣，是指組織財(cái)務(wù)管理工作必須具備的前提條件，離開(kāi)了這些條件，就不能有效開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)務(wù)管理假設(shè)是財(cái)務(wù)管理的理論基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管理原則建立在這些合理的財(cái)務(wù)假設(shè)的基礎(chǔ)之上�！胺旨�(jí)分權(quán)管理原則”不應(yīng)作為財(cái)務(wù)管理的基本原則，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是“分級(jí)分權(quán)管理”還是“集中管理”，取決于企業(yè)的規(guī)模、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和管理模式等因素，有的可能采用“分級(jí)分權(quán)管理”比較好，有的則采用“集中管理”更符合實(shí)際。至于“優(yōu)化原則”、“比較優(yōu)勢(shì)原則”、“比例原則”等，都屬于“資源合理配置原則”的具體體現(xiàn)�！皟�(yōu)化原則”和“比較優(yōu)勢(shì)原則”中的“最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、最佳現(xiàn)金余額、經(jīng)濟(jì)定貨量、企業(yè)籌資總額的確定、方案選優(yōu)……”等，都涉及到資源如何合理配置的問(wèn)題，“比例原則”中所涉及到的“各種資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例、負(fù)債與資產(chǎn)的比例、負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例……”也都與“資源合理配置原則”緊密相關(guān)�！鞍磩诜峙浜桶促Y分配原則”、“系統(tǒng)原則”實(shí)際上是“利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則”的具體體現(xiàn)�！皬椥栽瓌t”、“環(huán)境適用原則”則同“風(fēng)險(xiǎn)與收益原則”有相當(dāng)大的關(guān)聯(lián)性�！胺稚⒒瓌t”的直接用意在于規(guī)避可避免風(fēng)險(xiǎn)的前提下，取得合理的報(bào)酬，實(shí)際上這一原則是“風(fēng)險(xiǎn)與收益原則”的另一種表達(dá)方式，同時(shí)也與“資源合理配置原則”有著內(nèi)在的聯(lián)系�！皟粼鲂б嬖瓌t”與“成本——效益原則”也是同一原則的兩種不同表述方式。
三、財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循的基本原則
根據(jù)財(cái)務(wù)管理基本原則應(yīng)具備的本質(zhì)特征和上述分析，筆者認(rèn)為，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中應(yīng)遵循以下六項(xiàng)基本原則。
�。ㄒ唬┴泿艜r(shí)間價(jià)值原則。貨幣時(shí)間價(jià)值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，它是指貨幣經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，即使在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，一定數(shù)量的貨幣資金在不同時(shí)點(diǎn)上也具有不同的價(jià)值。因此在數(shù)量上貨幣的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資本利潤(rùn)率。今天的一元錢(qián)要大于將來(lái)的一元錢(qián)。貨幣時(shí)間價(jià)值原則在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中得到廣泛的運(yùn)用。長(zhǎng)期投資決策中的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法，都要運(yùn)用到貨幣時(shí)間價(jià)值原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤(rùn)分配方案的制定和股利政策的選擇，營(yíng)業(yè)周期管理中應(yīng)付賬款付款期的管理、存貨周轉(zhuǎn)期的管理、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的管理等等，都充分體現(xiàn)了貨幣時(shí)間價(jià)值原則在財(cái)務(wù)管理中的具體運(yùn)用。
�。ǘ┵Y金合理配置原則。擁有一定數(shù)量的資金，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，但任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織和使用資金的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)使各種資金保持合理的結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行，使資金得到充分有效的運(yùn)用，并從整體上（不一定是每一個(gè)局部）取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)為負(fù)債資金和所有者權(quán)益資金的構(gòu)成比例，長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成比例，以及內(nèi)部各具體項(xiàng)目的構(gòu)成比例。企業(yè)不但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，而且必須使這些資金保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。從投資或資金的使用角度看，企業(yè)的資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產(chǎn)，各形態(tài)資產(chǎn)之間應(yīng)當(dāng)保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系，包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資的構(gòu)成比例。對(duì)內(nèi)投資中：流動(dòng)資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成比例、有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的構(gòu)成比例、貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)的構(gòu)成比例等；對(duì)外投資中：債權(quán)投資和股權(quán)投資的構(gòu)成比例、長(zhǎng)期投資和短期投資的構(gòu)成比例等；以及各種資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)比例。上述這些資金構(gòu)成比例的確定，都應(yīng)遵循資金合理配置原則。
�。ㄈ┏杀尽б嬖瓌t。成本—效益原則就是要對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，將花費(fèi)的成本與所取得的效益進(jìn)行對(duì)比，使效益大于成本，產(chǎn)生“凈增效益”。成本———效益原則貫穿于企業(yè)的全部財(cái)務(wù)活動(dòng)中。企業(yè)在籌資決策中，應(yīng)將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤(rùn)率進(jìn)行比較；在投資決策中，應(yīng)將與投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入進(jìn)行比較；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，應(yīng)將所發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本與其所取得的經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行比較；在不同備選方案之間進(jìn)行選擇時(shí)，應(yīng)將所放棄的備選方案預(yù)期產(chǎn)生的潛在收益視為所采納方案的機(jī)會(huì)成本與所取得的收益進(jìn)行比較。在具體運(yùn)用成本—效益原則時(shí)，應(yīng)避免“沉沒(méi)成本”對(duì)我們決策的干擾，“沉沒(méi)成本”是指已經(jīng)發(fā)生、不會(huì)被以后的決策改變的成本。因此，我們?cè)谧龈鞣N財(cái)務(wù)決策時(shí)，應(yīng)將其排除在外。
�。ㄋ模╋L(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬均衡原則。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是一對(duì)孿生兄弟，形影相隨，投資者要想取得較高的報(bào)酬，就必然要冒較大的風(fēng)險(xiǎn)，而如果投資者不愿承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，就只能取得較低的報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬均衡原則是指決策者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬作出科學(xué)的權(quán)衡，使所冒的風(fēng)險(xiǎn)與所取得的報(bào)酬相匹配，達(dá)到趨利避害的目的。在籌資決策中，負(fù)債資本成本低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，權(quán)益資本成本高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)在資本成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。任何投資項(xiàng)目都有一定的風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行投資決策時(shí)必須認(rèn)真分析影響投資決策的各種可能因素，科學(xué)地進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，在考慮投資報(bào)酬的同時(shí)考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)。在具體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡時(shí)，由于不同的財(cái)務(wù)決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，有的人偏好高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬，有的人偏好低風(fēng)險(xiǎn)，低報(bào)酬，但每一個(gè)人都會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬相對(duì)等，不會(huì)去冒沒(méi)有價(jià)值的無(wú)謂風(fēng)險(xiǎn)。
�。ㄎ澹┦罩Хe極平衡原則。財(cái)務(wù)管理實(shí)際上是對(duì)企業(yè)資金的管理，量入為出、收支平衡是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本要求。資金不足，會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，坐失良機(jī)，嚴(yán)重時(shí)，會(huì)影響到企業(yè)的生存；資金多余，會(huì)造成閑置和浪費(fèi)，給企業(yè)帶來(lái)不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業(yè)一方面要積極組織收入，確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)內(nèi)、對(duì)外投資對(duì)資金的正常合理需要，另一方面，要節(jié)約成本費(fèi)用，壓縮不合理開(kāi)支，避免盲目決策。保持企業(yè)一定時(shí)期資金總供給和總需求動(dòng)態(tài)平衡和每一時(shí)點(diǎn)資金供需的靜態(tài)平衡。要做到企業(yè)資金收支平衡，在企業(yè)內(nèi)部，要增收節(jié)支，縮短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期，生產(chǎn)適銷(xiāo)對(duì)路的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，擴(kuò)大銷(xiāo)售收入，合理調(diào)度資金，提高資金利用率；在企業(yè)外部，要保持同資本市場(chǎng)的密切聯(lián)系，加強(qiáng)企業(yè)的籌資能力。
�。├骊P(guān)系協(xié)調(diào)原則。企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。這些經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)主要包括企業(yè)的所有者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、債務(wù)人、國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)、消費(fèi)者、企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)和職工等。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系，切實(shí)維護(hù)各方的合法權(quán)益，將按勞分配、按資分配、按知識(shí)和技能分配、按績(jī)分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來(lái)。只有這樣，企業(yè)才能營(yíng)造一個(gè)內(nèi)外和諧、協(xié)調(diào)的發(fā)展環(huán)境，充分調(diào)動(dòng)各有關(guān)利益集團(tuán)的積極性，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
作者單位：中南林業(yè)科技大學(xué)
