融資租賃是指具有融資性質和所有權轉移特點的設備租賃業(yè)務。根據《營業(yè)稅稅目注釋》（國稅發(fā)[1993]149號）規(guī)定，融資租賃業(yè)務屬于金融保險業(yè)稅目，現(xiàn)在稅率為5％。
在《關于營業(yè)稅若干政策問題的通知》（財稅[2003]16號）文件出臺以前，貸款作為融資租賃業(yè)務，貸款利息不能從營業(yè)額中扣除，增加了營業(yè)稅稅負，相比之下用自有資金做融資租賃業(yè)務劃算。財稅[2003]16號文件規(guī)定：經中國人民銀行、外經貿部和國家經貿委批準經營融資租賃業(yè)務的機構從事的融資租賃業(yè)務，以其向承租者收取的全部價款和價外費用（包括殘值）減去出租方承擔的出租貨物的實際成本后，其余額作為營業(yè)額。出租貨物實際成本，包括由出租方承擔的貨物的購買價，關稅、增值稅、消費稅、運雜費、安裝費、保險費和貸款利息（包括外匯借款和人民幣借款利息）。此規(guī)定與以前的規(guī)定不同之處是人民幣借款利息可以從營業(yè)稅營業(yè)額中扣除，而租賃業(yè)承擔的主要流轉稅為營業(yè)稅，這給用人民幣貸款從事融資租賃業(yè)務的租賃公司提供了稅收籌劃的可能。
甲融資租賃公司經中國人民銀行批準經營融資租賃業(yè)務，2004年準備購入一臺設備出租給國內乙企業(yè)，并于當天運抵乙企業(yè)，購進該設備價稅合計成本500萬元，并支付安裝調試費用15萬元。
甲公司擬采用以下兩種方式購買設備：
第一種方式：2004年1月1日，甲公司采用向非金融機構貸款400萬元，5年期，年利率7.5％，分次付息，一次還本，商業(yè)銀行同期同類利率為5.5％，另用自有資金115萬元支付部分貨款和安裝費。因有借款，假設風險報酬率為14％。
第二種方式：甲公司全部采用自有資金支付貨款和安裝費，假設風險報酬率為12％。
甲公司每年的其他費用支出為20000元（無利息支出外的其他納稅調整事項）。未實現(xiàn)融資租賃收益采用直線法分攤，便于計算，不考慮城市維護建設稅和教育費附加。
租賃合同規(guī)定：起租日即設備運抵乙企業(yè)當日，即2004年1月1日，自起租日起每年年末支付租金150萬元，租期5年，租賃期滿，乙公司享有優(yōu)先購買設備的選擇權，購買價格為1000元，估計到期日租賃資產公允價值為5萬元。預計租賃到期后，設備所有權轉移。企業(yè)所得稅率假設為33％，我們作如下分析：
采取第一種方式租賃，融資租賃設備入賬價值5000000＋150000＝5150000元。根據上述規(guī)定和《企業(yè)會計準則？D？D租賃》，每年支付的利息為4000000×7.5％＝300000元，每年未扣除利息前的營業(yè)額為？？7501000－5150000？？÷5＝ 470200元，則每年應納的營業(yè)稅為？？470200－300000？？×5％＝8510元，每年應納所得稅為（470200－8510－20000－ 4000000×5.5％）×33％＝73157.7元。
為了更科學地分析方案的效果，需要分析凈現(xiàn)金流量。
第1年年初的凈現(xiàn)金流量為4000000－5150000＝－1150000，第一年至第四年末的凈現(xiàn)金流量為1500000－8510－20000－300000－ 73157.7＝1098332.3元，第5年年末凈現(xiàn)金流量為1500000－8510－20000－300000－73157.7＋1000－ 4000000＝－2900667.7元，凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值為54萬多元。
采取第二種方式租賃，因不能扣除利息，每年營業(yè)額為470200 元，應納營業(yè)稅23510元，每年應納所得稅為（470200－23510－20000）×33％＝140807.7元，第一年至第四年年末的凈現(xiàn)金流量為1500000－23510－20000－140807.7＝1315682.3元，第5年年末凈現(xiàn)金流量為1500000－23510－20000－ 140807.7＋1000＝1316682.3元，其凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值為－40多萬元，比較兩方案，此方案不可行。
可見，向境內借款從事融資租賃可將不可行方案變成了可行方案，營業(yè)稅總計減少75000元。當然，不同負債比例，有不同的利息支出和籌劃風險。
