房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在開發(fā)經(jīng)營過程中，如流動資金不足或要購建固定資產(chǎn)，在資金不足而又得不到銀行借款時，經(jīng)國務院證券管理部門批準后，可以發(fā)售債券來籌集所需的資金。

　　企業(yè)債券也叫公司債券，是企業(yè)為籌集所需資金而發(fā)行的有價證券，是持券人擁有企業(yè)債權(quán)的債權(quán)證書。它代表持券人同企業(yè)之間的債權(quán)債務關系。持券人可按期或到期取得固定利息，到期收回本金，但無權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營管理，也不參加分紅，持券人對企業(yè)的經(jīng)營盈虧也不承擔責任。

　　債券按其有無抵押品，分為抵押債券和信用債券。抵押債券以發(fā)行債券企業(yè)的特定財產(chǎn)為擔保品，如債券到期不能償還，持券人可以行使其抵押權(quán)，拍賣抵押品作為補償。信用債券是單憑企業(yè)的信用，憑信托契約發(fā)行的債券，企業(yè)沒有指定的抵押財產(chǎn)作為擔保品，通常由信用較好、盈利水平較高的企業(yè)發(fā)行。債券按其記名與否，分為記名債券和無記名債券。記名債券的債權(quán)人姓名登記在債券名冊上，償還本金和支付利息時，要根據(jù)名冊付款，債券轉(zhuǎn)讓要辦理過戶手續(xù)。無記名債券又叫有息債券，債券上附有息票，企業(yè)見票付息還本，流通比較方便。債券按其償還方式的不同，分為定期償還債券和隨時償還債券。定期償還債券包括期滿償還和分期償還兩種：前者指到期全額償還本息；后者按規(guī)定時間分批償還部分本息。隨時償還債券包括抽簽償還和買入償還兩種：前者按抽簽確定的債券號碼償還本息；后者是發(fā)行債券企業(yè)根據(jù)資金余缺情況通知持券人還本付息。

　　為了加強企業(yè)債券的管理，引導資金的合理流向，有效地利用社會閑散資金，保護各方合法權(quán)益，在“公司法”中，對發(fā)行企業(yè)債券作了規(guī)范化的規(guī)定，其中明確規(guī)定國務院證券管理部門是企業(yè)債券的主管機關，企業(yè)發(fā)行債券必須經(jīng)國務院證券管理部門的批準。

　　國有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，應由國家授權(quán)投資的機構(gòu)或者國家授權(quán)的部門作出決定。房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設立的房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司發(fā)行企業(yè)債券，應由公司董事會制訂方案，股東會作出決議。發(fā)行債券的企業(yè)，必須符合下列條件：（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；（2）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%；（3）最近三年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息；（4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（5）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。對發(fā)行企業(yè)債券籌集的資金，必須用于審批機關批準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出，凡有下列情形之一的，不得再次發(fā)行企業(yè)債券：（1）前一次發(fā)行的企業(yè)債券尚未募足的；（2）對已發(fā)行的企業(yè)債券或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。

　　房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)向國務院證券管理部門申請批準發(fā)行企業(yè)債券時，應當提交下列文件：（1）企業(yè)登記證明；（2）企業(yè)章程；（3）企業(yè)債券募集辦法；（4）資產(chǎn)評估報告和驗資報告。發(fā)行企業(yè)債券的申請經(jīng)批準后，應向社會公告企業(yè)債券募集辦法，在企業(yè)債券募集辦法中，應載明：企業(yè)名稱；債券總額和債券的票面金額；債券發(fā)售的價格；債券的利率；還本付息的期限和方式；債券發(fā)行的起止日期；企業(yè)凈資產(chǎn)額；已發(fā)行的尚未到期的企業(yè)債券總額；企業(yè)債券的承銷機構(gòu)。為了保證企業(yè)債券能在規(guī)定償還期還本付息，企業(yè)對發(fā)行債券籌資的項目，必須事前進行可行性研究，計算項目的經(jīng)濟效益，驗算能否在債券規(guī)定償還期內(nèi)還清。

　　企業(yè)發(fā)行的債券，必須在債券上載明企業(yè)名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項，并由董事長簽名、企業(yè)蓋章。

　　企業(yè)發(fā)行記名債券，應在企業(yè)債券存根簿上載明：（1）債券持有人的姓名或者名稱及住所；（2）債券持有人取得債券的日期及債券的編號；（3）債券總額、債券的票面金額、債券的利率、債券的還本付息的期限和方式；（4）債券的發(fā)行日期。

　　企業(yè)發(fā)行無記名債券，應在企業(yè)債券存根簿上載明債券總額、利率、償還期限和方式、發(fā)行日期及債券的編號。

　　企業(yè)債券可以轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓企業(yè)債券應在依法設立的證券交易所進行。企業(yè)債券的轉(zhuǎn)讓價格由轉(zhuǎn)讓人與受讓人約定。

　　記名企業(yè)債券，由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓。記名債券轉(zhuǎn)讓后，企業(yè)應將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于企業(yè)債券存根簿。

　　無記名債券，由債券持有人在依法設立的證券交易所將該債券交給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。

　　企業(yè)債券發(fā)售的價格，不一定和債券的票面價值相同。有時按低于或高于票面價值發(fā)售。凡是發(fā)售企業(yè)債券的價格與其票面價值相等的，叫做按面值發(fā)售。如果發(fā)售的價格低于票面價值，叫做按折價發(fā)售；高于票面價值，叫做按溢價發(fā)售。

　　開發(fā)企業(yè)發(fā)售的企業(yè)債券，不論按票面價值發(fā)售，還是按溢價或折價發(fā)售，它的票面價值、溢價或折價和應支付的利息，都應通過“應付債券”科目的“債券面值”、“債券溢價”、“債券折價”、“應付利息”四個二級賬戶進行核算，如發(fā)行有在一年內(nèi)償還的短期債券時，應另在“應付短期債券”科目進行核算。