一、會計行為與經(jīng)營者會計行為偏好

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　　會計行為是在內(nèi)部動因和外在環(huán)境的相互作用下，按照會計行為目標的要求，遵循一定行為準則，會計行為主體采用會計特有的程序、方法和手段，對企業(yè)的經(jīng)濟活動進行加工處理生成會計報表使用者所需要的會計信息的一種能動性和目的性的實踐活動。它主要由會計行為主體、會計行為動因、會計行為規(guī)范、會計行為手段、會計行為方式和會計行為客體組成。會計行為中的政策選擇，都直接或間接地受企業(yè)最高層經(jīng)營者的控制或操縱，會計行為是企業(yè)經(jīng)理行為的一部分。

　?。ǘ┙?jīng)營者會計行為偏好的表現(xiàn)形式

　　經(jīng)營者可以通過構造交易的手段，如關聯(lián)購銷或改變賒銷政策來調(diào)整銷售額，可以規(guī)劃公司合并使其符合權益法核算的標準，也可以調(diào)整投資額以改變報表的合并范圍。經(jīng)營者可以通過會計選擇來實施特定的會計行為：（1）公司業(yè)務的分類問題。如主營業(yè)務與其它業(yè)務的分類、資本化——費用化問題，經(jīng)營者為了獲取短期利益，將研發(fā)費用予以資本化而非費用化。（2）會計估計。由于經(jīng)濟業(yè)務的復雜性和不確定性，需要對經(jīng)濟業(yè)務的某方面狀況進行估計，如壞賬準備、存貨跌價準備、折舊的計提等。為了獲取短期利益，經(jīng)營者可能傾向于固定資產(chǎn)計提折舊采用直線法而非加速折舊法。（3）備選會計方法的選擇。會計準則允許企業(yè)在一系列的會計方法中做出選擇，如收入確認的方法、折舊計提的方法、養(yǎng)老金計劃成本、存貨核算的方法等。經(jīng)營者為了獲取短期利益，物價上升時存貨計價采用先進先出法。（4）公開披露的政策。當經(jīng)營者的業(yè)績好時，為了自身利益最大化，經(jīng)理可以選擇無強制要求的自愿披露，披露的內(nèi)容包括：財務報表中的某些細節(jié)、附注及報表、重大購銷合同、資本投資計劃、產(chǎn)品研發(fā)、盈利預測等。

　?。ㄈ┙?jīng)營者會計行為偏好選擇

　　經(jīng)營者會計行為偏好是以經(jīng)營者在會計上擁有選擇為前提的。經(jīng)營者只有擁有了選擇的可能性，會計行為偏好才有分析和研究的必要。會計選擇是指各利益集團，如股東、債權、政府、注冊會計師、企業(yè)經(jīng)營管理人員選擇會計目標和會計準則的行為。會計政策選擇在本質(zhì)上是經(jīng)濟利益的博弈規(guī)則和利益分享的制度安排，不同的會計政策選擇會產(chǎn)生不同結(jié)果的會計信息，進而直接影響財富在各利益集團之間的分配和社會資源配置效率，因此，各個利益集團都試圖通過借助于形式多樣的會計政策選擇與博弈實現(xiàn)對于自己有利的經(jīng)濟后果。Watts和Zimmerman（1990）的實證會計理論研究表明會計政策的選擇實際上歸屬于經(jīng)營者。經(jīng)營者擁有了會計政策的選擇權，最終會導致兩種行為：“效率”行為和“機會主義”行為。“效率”行為指把會計政策的選擇權交給經(jīng)營者，使其可以選擇與企業(yè)特點相適應的會計方法，進而實施有利于企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營策略。“機會主義”行為指經(jīng)營者在簽約后利用會計政策選擇上給予的靈活性而對會計數(shù)據(jù)進行操縱，使契約各方的財富重新分配，尤其是從事有利于經(jīng)營者的財富再分配。經(jīng)營者的“機會主義”行為有多種多樣的形式，如會計盈余的管理和操縱、會計舞弊、選擇性信息披露、游說會計準則制定、購買審計意見以及合謀審計師等。經(jīng)營者在會計估計、會計程序和方法上都有一定的選擇權，從而也會有經(jīng)營者會計行為偏好的存在。經(jīng)營者的會計行為受眾多因素影響，有經(jīng)營者個體因素，也有外在的環(huán)境因素。所以經(jīng)營者最終會選擇“效率”行為還是“機會主義”行為，會隨著內(nèi)部和外部因素的變化而變化，經(jīng)營者的會計行為偏好不會一成不變的。

　　二、經(jīng)理人控制模式分析

　?。ㄒ唬┙?jīng)理人控制模式的產(chǎn)生

　　經(jīng)理人控制模式是由公司股權高度分散所導致。公司股權高度分散的直接結(jié)果是，沒有任何一位股東能夠直接控制企業(yè)。在這種情況下，一位理智的股東都會計算：要參與公司的決策，一方面必須說服其它的股東授權于自己，使其擁有足夠的資格參與公司決策，這必須花費巨大的成本；另一方面必須直接收集足夠的公司內(nèi)外信息，由于信息的不對稱，信息成本將極其高昂；在花費了巨大的精力與成本參與公司決策后的收益難以對稱。股東的機會主義導致了單個股東不愿意，實際上也不可能對公司的經(jīng)理層進行監(jiān)督，小股東難以對公司施加直接的影響，導致“強管理者，弱所有者”。

　?。ǘ┙?jīng)理人控制模式分析

　　在現(xiàn)代公司治理結(jié)構中，股東、董事會和經(jīng)理人員（經(jīng)營者）是三個基本要素，股東是公司的所有者，股東選擇確定董事會；董事會是股東的代表，負責制定公司的戰(zhàn)略計劃，選舉和任命經(jīng)理人員；經(jīng)理人員（經(jīng)營者）負責戰(zhàn)略計劃實施過程中的日常管理。其中，股東與董事會本質(zhì)上是利益共同體，而經(jīng)理人員則是另一利益主體。股東憑借資本所有權獲得收益，經(jīng)理人員（經(jīng)營者）通過管理技能的運用實現(xiàn)其利益。在董事會與經(jīng)理人員（經(jīng)營者）關系中董事會應突出其獨立性和主導性，但在經(jīng)理人控制的治理模式下，董事會基本上被公司的經(jīng)理人（經(jīng)營者）所控制。經(jīng)理人（經(jīng)營者）的主導地位可從董事的任免上體現(xiàn)出來。董事的任免體現(xiàn)了公司治理的基本制度，任免權屬于誰，誰事實上就是公司的控制者。在美國的大公司中，董事的任免權實際上掌握在經(jīng)理手中。盡管依照法律規(guī)定董事會的選舉過程應通過股東大會進行，但實際上新董事的提名工作由高級經(jīng)理主持，即使對在職的外部董事被允許并且被鼓勵推薦和提出新的董事候選人，高級經(jīng)理仍保留接受或拒絕提名候選人的權利。美國大公司的外部董事大都由高級經(jīng)理提名，而被提名的候選人選又大都與高級經(jīng)理有著密切的聯(lián)系。外部董事大多來自與公司有著直接業(yè)務關系的其他公司，但基于業(yè)務關系進入公司的外部董事受公司間維持穩(wěn)定業(yè)務關系的考慮，獨立性有一定的局限，對公司經(jīng)理階層并不構成有效的約束。另外，銀行也會向公司派遣外部董事，但出于與公司建立長期穩(wěn)定關系的考慮，他們只在公司經(jīng)營狀況惡化危及其利益時才對經(jīng)理階層采取強硬態(tài)度。在這種模式下，股東一般很少積極去監(jiān)督公司經(jīng)營者的行為，而主要通過競爭性的資本市場和經(jīng)理人市場的外部壓力形成對公司經(jīng)營者行為的約束。

　　三、經(jīng)理人控制模式下的經(jīng)營者會計行為偏好影響因素分析

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　　有效的資本市場對企業(yè)的會計信息有較強的敏感度。經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績可以通過公司的股票價格體現(xiàn)。當經(jīng)營者業(yè)績良好時，公司的股票價格就會上升，公司股東的價值得到提高，經(jīng)營者能夠繼續(xù)經(jīng)營管理此公司；當經(jīng)營者管理不善時，公司的股票價格就會下跌，股東對公司經(jīng)營者業(yè)績不滿，使股票價格大幅度下降，這時董事便會對公司經(jīng)營者進行改組，同時有能力的企業(yè)家或其他公司會趁機低價收購股份，從而接管企業(yè)改組現(xiàn)任管理層，重新組織公司的生產(chǎn)經(jīng)營。經(jīng)營者迫于資本市場的壓力，不讓股東“用腳投票”，會采用有利于企業(yè)正常發(fā)展的會計選擇，即“效率行為”，從而與股東的利益相一致。有效的經(jīng)營者市場會給經(jīng)營者施加壓力，完全競爭的經(jīng)營者市場可以把有能力和盡職的經(jīng)營者與沒有能力和不盡職的經(jīng)營者區(qū)分開。前者能很快晉升和獲得高薪，而后者只能獲得低職位和低工資，甚至被驅(qū)逐出市場。有效的經(jīng)營者市場保證了公司所選聘的經(jīng)營者能力是比較強的，能提高公司經(jīng)營效率，壯大發(fā)展規(guī)模。經(jīng)理向企業(yè)貢獻管理技能，管理技能不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金、財產(chǎn)或其他人力資本，會導致經(jīng)營者退出勞動市場變得困難；又由于經(jīng)營者不能同時為多家企業(yè)服務，經(jīng)營者管理技能的投資組合無法多樣化以降低風險；最后因管理技能價值無法直接觀察，所以在雇傭契約中無法明確規(guī)定經(jīng)理人員應該把其工作能力以怎樣的程度出售給雇主，這樣在簽訂雇傭契約時經(jīng)營者以往的管理業(yè)績及其所積累的聲譽將作為其管理技能的衡量標準。有效的經(jīng)營者市場使經(jīng)營者會計行為偏向于“效率行為”。在股權分散的經(jīng)理控制公司治理模式下，公司控制權市場也是對經(jīng)營者進行有效約束的重要機制。如果一家公司的股票價格跌破其正常價格，就容易被其他公司并購，從而使經(jīng)營者面臨被解雇的危險。所以，公司的經(jīng)營者為避免被接管后職位的喪失，他們有動力改進經(jīng)營管理、維持分紅和穩(wěn)定的股價。經(jīng)過以上分析，有效的資本市場、經(jīng)營者市場和公司控制市場使得經(jīng)營采取“機會主義行為”得不償失，所以經(jīng)營者偏好于“效率行為”。有效的外部市場可以考核經(jīng)營者業(yè)績，從而決定經(jīng)營者去留。由于不同會計信息代表了經(jīng)營者管理技能的不同貢獻程度，經(jīng)營者處于公司日常經(jīng)營管理的核心地位，擁有會計信息職業(yè)判斷的權利，所以有動機通過操縱會計行為來掩蓋公司的經(jīng)營狀況，從而保住自己的職位。外部市場雖然有效，但只要存在信息成本，市場就無法完全判斷經(jīng)營者所提供的會計信息。公司的經(jīng)營者能夠通過盈余管理來影響公司股價。

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　　在委托代理理論下，為了控制經(jīng)營者的逆向選擇和道德風險，最大限度地降低代理成本，委托人（所有者）就有動力設計針對經(jīng)營者行動的激勵性報酬契約。為了更好的激勵經(jīng)營者，其報酬有固定工資、獎金、股票和股票期權組成，其中股票和股票期權的激勵成為一種趨勢。一般認為，在經(jīng)營者的報酬結(jié)構中，股權報酬比現(xiàn)金報酬的激勵效果更優(yōu)。以期權為例，期權激勵以股權為紐帶，通過股票期權制度的附加安排，聯(lián)結(jié)經(jīng)營者與公司之間的契約關系。國外通行的做法是規(guī)定期權在授予一定期限后方可行使，并在期權存續(xù)期內(nèi)，分期分批、均速或非均速行使。經(jīng)營者如果在存續(xù)期內(nèi)離開公司，尚未行使的剩余期權將直接喪失，而這無疑加大了經(jīng)理層離職的機會成本。因此，以期權為基礎的股權激勵被人們稱譽為穩(wěn)定與約束公司經(jīng)營者的“金手銬”。股票期權激勵賦予了經(jīng)營者合理的剩余索取權，有利于形成自我監(jiān)督約束機制。能夠有效抑制經(jīng)營者的短期化行為，從而解決其決策短視問題。據(jù)上述理論分析可知，企業(yè)經(jīng)營者在獎金和股票期權為內(nèi)容的報酬激勵下，經(jīng)營者偏好于“效率行為”，但研究者通過實證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營者同樣有盈余管理的動機。西方實證會計領域中會計政策選擇三大假設之一——分紅計劃假設，即管理報酬契約中與會計盈余相聯(lián)系的獎酬計劃的存在，是驅(qū)使經(jīng)理人操縱會計行為最直接的動因之一，其主要表現(xiàn)形式便是盈余管理。Watts and Zimmerman（1978）關于獎金計劃假設的研究表明，在采用以盈余為基礎的報酬契約企業(yè)中，經(jīng)理有動機報告能使其獎金報酬價值最大化的會計結(jié)果。在沒有考慮獎金契約可能存在非線性形態(tài)的情況下，認為經(jīng)理總是選擇能增加其利益的會計政策。Healy（1985）在進行更為全面調(diào)查的基礎上，深化了Watts and Zimmerman的研究。發(fā)現(xiàn)由于外部利益集團，包括董事會都無法準確了解公司利潤，經(jīng)理層便會乘機操縱利潤。在存在上下限的非線性獎金計劃中，經(jīng)理并不總是選擇可增加當期盈利的會計程序，若當期盈利高于獎金計劃所規(guī)定的可轉(zhuǎn)為紅利基金的上限，則經(jīng)理人有降低當期盈余以將超過部分轉(zhuǎn)入未來收入的動機，以避免永遠喪失獲得這部分紅利的機會；若當期盈利低于目標下限，則經(jīng)理人員會采取措施進行巨額沖銷；只有當盈利界于目標盈利的上下限之間時，經(jīng)理才努力增加盈利已使其剛好等于上限。總之，經(jīng)理人會盡可能采取各種措施以最大化其預期紅利的現(xiàn)值。Healy還發(fā)現(xiàn)經(jīng)理主要通過兩種手段對會計收益進行管理：一是通過對各種應計項目的操縱來實現(xiàn)；二是通過對會計政策的調(diào)整。在此基礎上，Hohhausen等（1995）通過對1982年至1990年間的443家公司以盈余為基礎的年度獎金計劃進行了仔細觀察，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，獲得獎金最高金額的經(jīng)營者，操縱應計項目是為了減少報告盈利，這與Healy的結(jié)論是一致的。Guidry Flora等（1998）發(fā)現(xiàn)，大型跨國公司分部的經(jīng)理在無法達到其獎勵計劃規(guī)定的盈余目標，或無法按照報酬契約計劃規(guī)定達到最高獎金限額時，他們更可能遞延收益。正的可操控性收入與CEO的現(xiàn)金報酬正相關，并且當可操控性應計項目之前的盈余低于零或低于以前年度時，經(jīng)理會選擇正的可操控性應計收入。Aboody and Kasznik（1999）運用1992年至1996年美國572家公司2039項有固定期權授予日的期權計劃數(shù)據(jù)對上述觀點進行了檢驗。其預測經(jīng)理人將于期權授予日之前，提前公布壞的消息（如未預期損失等），延遲公布好的消息，而在期權授予日之后則采取反向的披露策略。這樣的披露管理策略保證了與壞消息相伴隨而引起的股價下跌發(fā)生在授予日之前，而與好消息相伴的股價上漲則發(fā)生在期權授予日之后。在實證檢驗中，分別采取如下方法：（1）以財務分析師盈利預測悲觀還是樂觀態(tài)度的分布來代表管理人員對信息的操縱。因為在美國資本市場財務分析師的預測很大程度上源于與管理層的溝通與交流。研究表明同一公司在期權授予日之前三個月相比其他月份，顯著悲觀。（2）對期權授予日附近股價的波動直接進行檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，股價變動方向明顯不同于期權授予日之前的表現(xiàn)為負的超額收益及期權授予日之后的顯著正的超額收益。（3）運用樣本分組，直接檢驗管理當局所發(fā)布盈利預測的特征差異，結(jié)果表明經(jīng)理人期權授予日在盈余宣布之前確實傾向于發(fā)布壞消息，而在盈余宣布之后傾向于發(fā)布好消息。

　　四、經(jīng)理人控制模式下經(jīng)營者不良會計行為治理對策

　　（一）提高外部董事獨立性

　　在經(jīng)理人控股模式下，公司董事會中的內(nèi)部董事大多數(shù)是公司的經(jīng)營者，為了更好的約束經(jīng)營者行為，董事會要引入外部董事，外部董事能加強董事會對經(jīng)營者的監(jiān)督。外部董事一要保證與公司經(jīng)營者沒有密切的聯(lián)系，二要保證外部董事不能在與本公司有業(yè)務聯(lián)系的公司擔當外部董事，只有這樣才能更好地的保證外部董事的獨立性，從而發(fā)揮外部董事的積極作用。

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　　在經(jīng)理人控制模式下，股東一般很少積極去監(jiān)督經(jīng)營者的行為，經(jīng)營者通過管理技能運用實現(xiàn)其利益，因此經(jīng)營者單方追求自身利益的行為可能會損害其他股東的利益，外部審計可以及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營者經(jīng)營行為中的問題，有助于監(jiān)督經(jīng)營者經(jīng)營行為，保證公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

　　（三）完善經(jīng)營者報酬激勵

　　因為存在有效的資本市場，對經(jīng)營者的激勵以股票期權為主，對經(jīng)營者業(yè)績的評價僅僅是依靠經(jīng)營者所提供的報表信息。由于財務報告的編制具有彈性，不能準確地反映企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)績，所以僅憑報表業(yè)績決定經(jīng)營者的實際工作績效和報酬是不恰當?shù)?。而股票價格的變化又受到多種因素的影響，其中一些因素是經(jīng)營者完全無法控制的。將經(jīng)營者報酬與股票價格掛鉤不是一種高效率的激勵機制。在某種程度上，還可能加大公司經(jīng)營者所承擔的風險，出現(xiàn)逆向選擇，從而導致經(jīng)營者的不良會計行為發(fā)生。除了以會計盈余數(shù)字為基礎實施報酬激勵，可以嘗試尋找其它替代指標，如經(jīng)營現(xiàn)金流、扣除非經(jīng)常性損益項目后的利潤以及經(jīng)全面修正的價值指標——EVA、平衡記分卡等。