籌資風(fēng)險，投資風(fēng)險，資金營運風(fēng)險，收益分配風(fēng)險。

　　1.在籌資方面，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。償付能力嚴重不足，或有負債形成的風(fēng)險具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風(fēng)險也大。

　　2.在投資方面，部分企業(yè)投資決策隨意性大。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失。

　　3.在資金營運方面，存貨流動性差，占用了企業(yè)大量資金，還要為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升。

　　4.在收益分配上較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題。股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關(guān)的各方面的利益，而且與公司的籌資問題和資本結(jié)構(gòu)問題密切相關(guān)，涉及到企業(yè)的長遠發(fā)展。

　　一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)及特征

　　企業(yè)財務(wù)活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面，相應(yīng)地，財務(wù)風(fēng)險就分為：籌資風(fēng)險，投資風(fēng)險，資金營運風(fēng)險，收益分配風(fēng)險。同時，執(zhí)法人員應(yīng)更新觀念，提高政策水平，深入了解企事業(yè)單位的特點，在幫助單位解決問題的過程中強化監(jiān)督。轉(zhuǎn)變監(jiān)督思維方式，從單純的檢查轉(zhuǎn)到幫助企事業(yè)單位提高經(jīng)濟效益，協(xié)調(diào)好國家與企事業(yè)單位的利益方面來。

　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要具有以下幾個特征：

　　1.不確定性。主要是與企業(yè)的財務(wù)管理有關(guān)，企業(yè)財務(wù)管理得當(dāng)，就能將引發(fā)危機的因素在事前一一化解，財務(wù)風(fēng)險便會得到抑制；否則，財務(wù)風(fēng)險便會不期而至。

　　2.危害性。如果企業(yè)不能及時化解財務(wù)風(fēng)險，致使危機爆發(fā)，輕者企業(yè)資信等級下降，部分或全部喪失融資能力；重者則可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

　　3.與負債經(jīng)營有關(guān)。財務(wù)風(fēng)險主要是因不能償還到期債務(wù)而引發(fā)的，因而總與負債相關(guān)聯(lián)。

　　4.與企業(yè)發(fā)展有關(guān)。一般而言，企業(yè)舉債的目的一者是擴大再生產(chǎn)，形成規(guī)模效益；再者就是對外投資，向多元化發(fā)展，以期分散經(jīng)營風(fēng)險。

　　二、財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)

　　對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，可以通過下列指標(biāo)綜合分析，進行監(jiān)控。

　　如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等。通常情況下，資產(chǎn)負債率越低，則企業(yè)的償債能力越強，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能也就越小。

　　如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。一般來講，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的變現(xiàn)能力越強，企業(yè)短期償債能力也就越強。

　　企業(yè)現(xiàn)金流量充裕且現(xiàn)金凈流量與短期債務(wù)之比越高，說明企業(yè)用現(xiàn)金凈流量償還短期債務(wù)的能力越強，企業(yè)財務(wù)狀況就越好；反之說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力就差，企業(yè)的財務(wù)狀況不佳。

　　三、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

　　產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，具體有如下內(nèi)容：

　　企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。企業(yè)財務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。財務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境等因素

　　企業(yè)財務(wù)活動的復(fù)雜性是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)部原因。企業(yè)的財務(wù)活動涉及的問題很多，遍布于企業(yè)活動的全過程，企業(yè)的財務(wù)活動變得越來越復(fù)雜。

　　企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險，但在現(xiàn)代企業(yè)管理中，有許多財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì)，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

　　四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)防范措施

　　但大部分財務(wù)風(fēng)險的形成與企業(yè)財務(wù)管理不善及缺乏風(fēng)險意識等等有關(guān)，對財務(wù)風(fēng)險的防范應(yīng)從以下方面著手。

　　1.改變陳舊觀念，從思想上重視財務(wù)管理。企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財務(wù)管理的風(fēng)尚，重視財務(wù)預(yù)算、營運資金管理、財務(wù)控制等工作，緊緊圍繞企業(yè)目標(biāo)，從大局上把握企業(yè)經(jīng)營，提升企業(yè)財務(wù)管理層次。

　　2.努力建立和保持昀優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，合理進行籌資。企業(yè)應(yīng)當(dāng)調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)，綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險，達到昀優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

　　3.樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序，降低或有負債的潛在風(fēng)險。訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力，減少直接風(fēng)險損失。

　　4.科學(xué)地進行投資決策。在進行投資決策時，應(yīng)搞好投資的概預(yù)算，充分考慮到所面臨的風(fēng)險，做好投資項目現(xiàn)金流量預(yù)測。

　　5.加強流動資金管理。加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，控制現(xiàn)金持有規(guī)模。在日常經(jīng)營活動中注重對客戶的資信調(diào)查工作，并提高信用分析能力，控制應(yīng)收賬款規(guī)模。

　　做好防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法。主要包括以下幾種：

　　1.分配法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風(fēng)險共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險。

　　2.回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。

　　3.轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式，將財產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。

　　4.降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方式。企業(yè)可以通過付出一定代價的方式來降低產(chǎn)生風(fēng)險損失的可能性。

　　（1）.全員風(fēng)險管理。財務(wù)風(fēng)險不但與企業(yè)的負債和投資有關(guān)外，而且與企業(yè)的經(jīng)營有關(guān)。實行全員風(fēng)險管理機制，就是將風(fēng)險機制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任。

　�。�2）..建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，加強財務(wù)危機管理。企業(yè)應(yīng)建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。該系統(tǒng)不僅應(yīng)包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等財務(wù)指標(biāo)，對財務(wù)管理實施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就著手應(yīng)變，以避免和減少風(fēng)險損失。

　　（3）..加強企業(yè)間合作，實現(xiàn)資源共享。企業(yè)在抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)的同時，更要靈活處理和協(xié)調(diào)企業(yè)間的合作伙伴關(guān)系，促使企業(yè)間合作與競爭的統(tǒng)一，實現(xiàn)信息資源的共享，增強自身風(fēng)險抵御能力。

　　總之，財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此，建立預(yù)警機制、采取風(fēng)險策略、提升管理水平，從財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)重視財務(wù)風(fēng)險的防范工作，對降低和化解財務(wù)風(fēng)險、提高企業(yè)經(jīng)濟效益具有重要意義。