【摘 要】中小企業(yè)融資難是一個(gè)普遍性的問(wèn)題，但是西藏中小企業(yè)融資問(wèn)題更加突出，已經(jīng)在很大程度上影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和作用的發(fā)揮。本文從西藏中小企業(yè)融資難的實(shí)際出發(fā)，分析其產(chǎn)生的深層次原因，提出了從企業(yè)、政府和銀行等多角度的綜合治理措施，以促進(jìn)西藏中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　【關(guān)鍵詞】西藏；中小企業(yè)；外源性資本缺口；債務(wù)資本缺口

　　西藏的企業(yè)根據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委對(duì)大型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，全部屬于中小企業(yè)，沒(méi)有大型、特大型企業(yè)。西藏中小企業(yè)涉及社會(huì)各個(gè)行業(yè)，在西藏經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著極為重要的作用，已經(jīng)成為西藏經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)支柱、就業(yè)支柱、財(cái)政支柱和穩(wěn)定支柱。就工業(yè)企業(yè)而言，2007年全區(qū)工業(yè)企業(yè)達(dá)443個(gè)，其中中型企業(yè)10個(gè)，其余均為小型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值101 137萬(wàn)元，從業(yè)人員達(dá)29 217人。然而，由于諸多因素，西藏中小企業(yè)融資難的問(wèn)題日益突顯，已經(jīng)在很大程度上影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和作用的發(fā)揮。

　　一、西藏中小企業(yè)融資困境的表現(xiàn)

　?。ㄒ唬┐嬖谕庠葱再Y本缺口

　　在我國(guó)，資本市場(chǎng)主要是為大中型企業(yè)，尤其是為國(guó)有大中型企業(yè)設(shè)計(jì)的，雖然其上市股本規(guī)模由原來(lái)的5 000萬(wàn)元減少到了3 000萬(wàn)元以上，但絕大多數(shù)中小企業(yè)難以達(dá)到這樣的規(guī)模水平，極大地限制了中小企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)擴(kuò)充資本實(shí)力。由于西藏中小企業(yè)整體規(guī)模較小，其融資的主渠道顯然不可能通過(guò)資本市場(chǎng)這一外源性資本融資渠道實(shí)現(xiàn)。截至2007年，西藏企業(yè)通過(guò)直接融資的僅有8家，累計(jì)籌集資金為24.12億元；我國(guó)的中小企業(yè)板塊是為主業(yè)突出、具有成長(zhǎng)性和科技含量高的中小企業(yè)提供外源性資本融資，對(duì)于大多數(shù)業(yè)務(wù)，僅局限于西藏地區(qū)的中小企業(yè)來(lái)講，中小企業(yè)板塊仍然是可望不可及的融資渠道；風(fēng)險(xiǎn)投資在一定程度上能緩解一些中小企業(yè)的資本缺口，但風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)基于對(duì)投資項(xiàng)目較高的監(jiān)管和控制成本考慮，一般以高科技項(xiàng)目為主要投資對(duì)象。在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在科技產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，對(duì)于大多數(shù)西藏中小企業(yè)而言，也不可能依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)投資緩解其外源性資本缺口。

　　（二）存在債務(wù)資本缺口

　　在西藏，由于受傳統(tǒng)融資觀念和融資渠道的限制，中小企業(yè)的資金主要通過(guò)業(yè)主的股權(quán)投資、保留盈余和非正式股權(quán)等方式形成，約占總資金的70%。在外源債務(wù)融資中，銀行貸款一直是西藏企業(yè)融資的首選路徑。但西藏中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、生產(chǎn)效率低、財(cái)務(wù)制度不健全、信用狀況差，往往很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，致使中小企業(yè)在獲得銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)融資時(shí)常常面臨著有效的資金需求無(wú)法得到滿(mǎn)足的現(xiàn)象。銀行貸款僅能滿(mǎn)足中小企業(yè)一般流動(dòng)性資金的需求，而固定資產(chǎn)投資和業(yè)務(wù)拓展所需的長(zhǎng)期資金需求則難以滿(mǎn)足。由表1可知，西藏企業(yè)負(fù)債融資占總金額的比重不足30%（2006年除外），而且，長(zhǎng)期負(fù)債比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

　　二、西藏中小企業(yè)融資困境的根源

　　西藏中小企業(yè)的融資缺口既有來(lái)自企業(yè)自身的缺陷，又有金融體制障礙，還有來(lái)自西藏社會(huì)服務(wù)保障體系的不健全等因素。

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)自身缺陷

　　1.融資觀念落后。由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，西藏中小企業(yè)管理者融資觀念滯后，重外源融資，輕內(nèi)源融資，過(guò)分依賴(lài)銀行融資，融資方式和融資渠道單一，尚未形成多元化融資理念。

　　2.企業(yè)整體素質(zhì)較差。企業(yè)整體素質(zhì)差是西藏中小企業(yè)融資難的根本原因。一是經(jīng)營(yíng)規(guī)模小。2007年西藏規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)343個(gè)，平均資產(chǎn)652.49萬(wàn)元，固定資產(chǎn)519.84萬(wàn)元，從業(yè)人員26.38人。二是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力弱。西藏中小企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備落后，工藝陳舊，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低、質(zhì)量差、花色品種少、技術(shù)含量不高，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。三是償債能力差。償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的保障。流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，一般認(rèn)為生產(chǎn)性企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2。近年來(lái)，西藏企業(yè)尤其是工業(yè)企業(yè)和建筑業(yè)，其流動(dòng)比率基本在1-1.5之間波動(dòng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合理的最低值。可見(jiàn)，西藏中小企業(yè)短期償債能力的不足在一定程度上影響了銀行貸款的取得。三是經(jīng)濟(jì)效益較差。以2006年西藏國(guó)有中小企業(yè)為例，其虧損面達(dá)50.11%，總資產(chǎn)報(bào)酬率0.63%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率1.12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平。

　　3.信息不對(duì)稱(chēng)。信息不對(duì)稱(chēng)是造成西藏中小企業(yè)負(fù)債融資缺口的主要原因。在西藏，多數(shù)中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全，財(cái)會(huì)人員素質(zhì)差，財(cái)務(wù)管理水平低，難以提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，而銀行又沒(méi)有合適的渠道了解中小企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，加大了銀行的“逆向選擇”和企業(yè)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”發(fā)生。

　　4.企業(yè)信用較低。信用是企業(yè)外源融資的重要依據(jù)，但西藏中小企業(yè)信用普遍較低。一方面中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，所能提供擔(dān)保、抵押資產(chǎn)少，難以滿(mǎn)足銀行信貸資金安全的需要；另一方面有些企業(yè)借破產(chǎn)、分立、改制之機(jī)逃廢銀行債務(wù)，這在一定程度上也妨礙了中小企業(yè)從銀行融通資金。

　　（二）外部融資環(huán)境障礙

　　1.缺乏完善的法律支持體系。世界上許多國(guó)家和地區(qū)都從法律法規(guī)層面上加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)和支持。我國(guó)雖然在2002年6月頒布的《中小企業(yè)促進(jìn)法》為中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供了法律上的保護(hù)和支持，但缺乏與之相配套的更為細(xì)致、可操作性的法律法規(guī)。

　　2.缺乏完整的政策支持體系。盡管?chē)?guó)家出臺(tái)了一系列政策措施鼓勵(lì)支持中小企業(yè)發(fā)展，但一些政策環(huán)境對(duì)中小企業(yè)發(fā)展是不利的。突出表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政策有“身份”差別。目前政策扶持傾向于國(guó)有企業(yè)，而非國(guó)有企業(yè)則不能享有與國(guó)有企業(yè)在稅收、資金籌集、土地使用等方面的同等待遇，使非國(guó)有中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中長(zhǎng)期處于不利地位。二是稅收負(fù)擔(dān)較重。我國(guó)稅收管理體制透明度和效率相對(duì)較低，表面上對(duì)中小企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠，但實(shí)際上他們稅負(fù)較重。如作為主體稅收的增值稅，國(guó)有企業(yè)可先繳后退，而非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇；西藏中小企業(yè)大多是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅負(fù)增加，稅收負(fù)擔(dān)過(guò)高。

　　3.缺乏有效的金融保障體系。近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期為國(guó)有企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)定位雖有所轉(zhuǎn)變，但是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略定位仍然是面向“大城市、大企業(yè)”和“重點(diǎn)客戶(hù)、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)產(chǎn)品”，中小企業(yè)尚未成為信貸支持的重點(diǎn)。從全區(qū)范圍看，三家國(guó)有商業(yè)銀行貸款投放重點(diǎn)仍然傾向于個(gè)別大企業(yè)、國(guó)有企業(yè)和少數(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)。各地區(qū)商業(yè)銀行的貸款集中度基本上保持在60%，部分地區(qū)更是長(zhǎng)期保持在90%以上，使得大多數(shù)中小企業(yè)尤其是非國(guó)有中小企業(yè)融資更加困難。

　　4.缺乏完善的社會(huì)服務(wù)保障體系。目前西藏中小企業(yè)信用支持體系建設(shè)滯后，而且資信調(diào)查體系、信用評(píng)估體系、擔(dān)保體系發(fā)育不完善，信用服務(wù)工具十分有限。2006年西藏才成立了第一家政策性擔(dān)保公司，難以滿(mǎn)足西藏中小企業(yè)發(fā)展的需要。

　　三、西藏中小企業(yè)融資困境的解決路徑

　　解決中小企業(yè)融資困難是一項(xiàng)綜合性的系統(tǒng)工程，涉及政府、銀行和企業(yè)三個(gè)方面：政府應(yīng)在立法、財(cái)政援助和稅收優(yōu)惠等方面提供支持，提高中小企業(yè)的內(nèi)部積累，擴(kuò)大內(nèi)源性資金比重，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；銀行應(yīng)深化金融體制改革，完善中小企業(yè)信貸支持體系，為中小企業(yè)提供全方位、多層次、個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)；企業(yè)則應(yīng)提高自身的綜合素質(zhì)，增強(qiáng)自身的融資能力。

　?。ㄒ唬┤嫣嵘行∑髽I(yè)的綜合素質(zhì)

　　1.提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。西藏中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，總體技術(shù)水平落后，產(chǎn)品科技含量較低，有相當(dāng)多的中小企業(yè)依舊是手工操作。因此，中小企業(yè)要想獲得外部融資，必須充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，努力提高產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，走小而專(zhuān)、小而新、小而特的發(fā)展道路。

　　2.提高經(jīng)營(yíng)管理水平。針對(duì)西藏中小企業(yè)整體管理水平較低的現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)從以下幾方面抓起：首先，建立完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，不斷提升經(jīng)營(yíng)管理能力和科學(xué)決策水平。其次，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，提高企業(yè)財(cái)務(wù)素質(zhì)。一是按照《會(huì)計(jì)法》的要求，建立完善的企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿體系，保證信息披露真實(shí)完整，樹(shù)立良好的企業(yè)形象，若企業(yè)業(yè)務(wù)量少、交易不多，可以請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)代理記賬；二是建立完善的內(nèi)部控制體系；三是提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)。

　　3.積極拓寬融資渠道，構(gòu)建多元化的融資方式。企業(yè)融資按資金來(lái)源分為外源融資和內(nèi)源融資。外源融資主要是指銀行及金融機(jī)構(gòu)貸款、證券、其他金融市場(chǎng)融資、吸收基金投資及金融租賃、典當(dāng)?shù)热谫Y方式；內(nèi)源融資則主要是指職工持股、留存利潤(rùn)及折舊等融資方式?；谖鞑亟鹑谑袌?chǎng)和西藏中小企業(yè)的特點(diǎn)，西藏中小企業(yè)融資應(yīng)從兩個(gè)方面入手：一是重視內(nèi)源融資。充分運(yùn)用內(nèi)源融資方式是西藏中小企業(yè)緩解資金短缺的現(xiàn)實(shí)途徑。首先，把股權(quán)融資同中小企業(yè)股份制改造結(jié)合起來(lái)，建立起產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確的現(xiàn)代企業(yè)制度，為外源融資奠定制度保障。其次，稅后利潤(rùn)是內(nèi)源融資重要的資金來(lái)源，不能采用分光、花光的短視做法。企業(yè)在制定內(nèi)部分配制度時(shí)，既要考慮投資者的利益又要妥善處理企業(yè)積累和分配的關(guān)系，提高內(nèi)源融資規(guī)模。二是建立以銀行貸款為主體的多元化外源融資體系。首先，通過(guò)商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等進(jìn)行負(fù)債融資。其次，針對(duì)西藏中小企業(yè)設(shè)備陳舊、工藝落后、技術(shù)水平低的特點(diǎn)，可采取融資租賃方式解決中小企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備及工藝更新的資金難題。最后，應(yīng)收賬款讓售、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、典當(dāng)融資也是西藏中小企業(yè)緩解融資難的一種現(xiàn)實(shí)選擇。

　?。ǘ┘哟笳畬?duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持力度

　　1.完善法律支持體系。自治區(qū)政府應(yīng)以《中小企業(yè)促進(jìn)法》為基點(diǎn)，制定符合西藏實(shí)際的一系列相關(guān)配套的法律法規(guī)及條例，規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和市場(chǎng)行為，營(yíng)造有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境。

　　2.加大政策支持力度。鑒于國(guó)內(nèi)外的成功經(jīng)驗(yàn)和西藏的實(shí)際情況，自治區(qū)政府應(yīng)盡快成立中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，認(rèn)真研究西藏中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)律，為西藏中小企業(yè)快速準(zhǔn)入和持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。首先，消除企業(yè)的“身份”歧視，使國(guó)有與非國(guó)有的中小企業(yè)均能享受“國(guó)民”待遇，實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。其次，制定相關(guān)的優(yōu)惠政策。政府應(yīng)根據(jù)西藏企業(yè)小型化特點(diǎn)，在稅收、土地使用、財(cái)政補(bǔ)貼等方面大力支持。優(yōu)惠政策主要包括：一是開(kāi)業(yè)優(yōu)惠。簡(jiǎn)化開(kāi)業(yè)登記手續(xù)，減免有關(guān)費(fèi)用，降低開(kāi)業(yè)條件。二是稅收優(yōu)惠政策。應(yīng)減少收費(fèi)環(huán)節(jié)，減免稅費(fèi)，增加企業(yè)內(nèi)源融資資源。最后，加大財(cái)政支持力度，設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，用于中小企業(yè)的技術(shù)改造，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等特定用途。

　　3.建立完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。政府的信用擔(dān)保體系是緩解中小企業(yè)債務(wù)融資缺口的重要工具。自治區(qū)各級(jí)政府應(yīng)建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資提供堅(jiān)強(qiáng)后盾。一是成立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)?？梢杂傻胤秸⒔鹑跈C(jī)構(gòu)和中小企業(yè)共同出資組建信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也可以由中小企業(yè)聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用。同時(shí)，還應(yīng)建立資本補(bǔ)充機(jī)制，積極吸納社會(huì)資本進(jìn)入，鼓勵(lì)大企業(yè)、大公司參股。二是建立中小企業(yè)信用和信息檔案庫(kù)。運(yùn)用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，將中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展趨勢(shì)、履約合同的各種原始記錄等建立電子檔案，并對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展信用度評(píng)價(jià)，為信用擔(dān)保和銀行貸款提供依據(jù)。

　?。ㄈ┘哟蠼鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持力度

　　深化金融體制改革是緩解西藏中小企業(yè)債務(wù)融資缺口的關(guān)鍵。西藏金融機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合西藏的特殊區(qū)情，深化金融體制改革，構(gòu)建完善的中小企業(yè)信貸支持體系，為中小企業(yè)提供全方位、多層次、個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。首先，設(shè)立中小企業(yè)信貸部。西藏金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)西藏企業(yè)小型化的特點(diǎn)，專(zhuān)門(mén)成立為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門(mén)，將支持中小企業(yè)發(fā)展作為重點(diǎn)，改善信貸管理，擴(kuò)展金融服務(wù)領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)適合西藏中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢(xún)、投資管理等方面的服務(wù)。其次，制定符合西藏中小企業(yè)特點(diǎn)的授權(quán)授信管理制度。根據(jù)西藏中小企業(yè)所需資金量少、周轉(zhuǎn)速度快的用資特點(diǎn)，在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量的前提下，合理確定各分行貸款審批權(quán)限，減少信貸審批程序和環(huán)節(jié)，降低企業(yè)借款成本。最后，制定符合西藏中小企業(yè)特點(diǎn)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)制定標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)合理地反映西藏中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。

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